浙江龙盛(600352)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.32(元)
  • 每股净资产
    8.25(元)
  • 每股现金流
    1.64(元)
  • 净资产收益率
    16.02(%)
  • 总资产收益率
    8.38(%)
  • 毛利率
    42.54(%)
  • 利润增长率
    24.05(%)
  • 资产负债比
    46.09(%)
  • 市盈率
    6.41(倍)
  • 市净率
    1.03(倍)
  • 市盈增长比率
    0.25(倍)
  • EV / EBIT
    10.06(倍)
  • 市销率
    1.72(倍)
  • 市值(亿)
    275.88(亿元)

注：以上数据是基于浙江龙盛(600352)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
浙江龙盛(600352)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

分散染料

 1098 36
2011-06-30

无机产品

 560 12
2011-06-30

贸易业务

 556 3
2011-06-30

减 水 剂

 496 20
2011-06-30

中间体

 446 30
2011-06-30

活性染料

 398 20
2011-06-30

汽车配件

 376 12
2011-06-30

其它

 181 27
2011-06-30

其他业务(补充)

 98 26
浙江龙盛(600352)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

专用化学品

 3178 26
2011-06-30

贸易业务

 556 3
2011-06-30

汽车配件

 376 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 98 26
浙江龙盛(600352)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内市场

 3202
2011-06-30

国外市场

 908
2011-06-30

其他(补充)

 98
财务分析
浙江龙盛(600352)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 53.91 9.66
2019-12-31 51.99 10.16
2018-12-31 42.05 9.93
2017-12-31 40.83 12.64
2016-12-31 43.49 12.96
2015-12-31 56.59 18.46
2014-12-31 53.07 21.54
2013-12-31 52.40 24.15
2012-12-31 48.81 23.48
2011-12-31 41.71 18.06
2010-12-31 48.56 20.30
历史平均 47.50 17.95
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
浙江龙盛(600352)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.98 46.09
2019-12-31 3.21 48.01
2018-12-31 2.48 57.95
2017-12-31 2.44 59.17
2016-12-31 2.40 56.51
2015-12-31 1.86 43.41
2014-12-31 1.53 46.93
2013-12-31 1.62 47.60
2012-12-31 1.37 51.19
2011-12-31 1.28 58.29
2010-12-31 1.39 51.44
历史平均 1.82 52.50
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 浙江龙盛(600352)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.98高于历史平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.98高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 浙江龙盛(600352)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.46低于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.46低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
浙江龙盛(600352)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 42.54 28.22 16.02 8.38
2019-12-31 42.70 24.84 20.47 10.29
2018-12-31 45.43 22.08 20.59 8.07
2017-12-31 36.80 18.09 14.60 5.89
2016-12-31 37.08 20.09 12.99 6.22
2015-12-31 34.44 19.39 18.40 10.81
2014-12-31 37.80 18.53 22.64 12.19
2013-12-31 29.94 10.38 14.72 7.71
2012-12-31 19.20 10.58 10.85 4.72
2011-12-31 20.62 9.95 12.02 4.75
2010-12-31 23.13 12.74 13.13 6.36
历史平均 31.60 15.76 15.55 7.41
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 浙江龙盛(600352)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.43高于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.43高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 浙江龙盛(600352)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.28高于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.28高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 浙江龙盛(600352)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.16高于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.16高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
浙江龙盛(600352)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.39 3.07 0.55 0.30
2019-12-31 0.54 4.08 0.80 0.41
2018-12-31 0.44 3.68 0.87 0.37
2017-12-31 0.47 2.58 0.80 0.33
2016-12-31 0.46 2.39 0.71 0.31
2015-12-31 1.44 3.02 0.98 0.56
2014-12-31 1.79 3.05 1.24 0.66
2013-12-31 2.24 3.07 1.42 0.74
2012-12-31 1.35 1.90 0.91 0.45
2011-12-31 1.74 2.64 1.14 0.48
2010-12-31 1.40 2.46 1.03 0.50
历史平均 1.26 2.75 1.01 0.49
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 浙江龙盛(600352)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.39低于历史平均水平1.26，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.39低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 浙江龙盛(600352)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.07高于历史平均水平2.75，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.07高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 浙江龙盛(600352)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.55低于历史平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.55低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 浙江龙盛(600352)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.30低于历史平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.30低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
浙江龙盛(600352)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 4301 26839 5341
2019-12-31 5023 24537 3664
2018-12-31 4111 19970 3696
2017-12-31 2474 16944 4127
2016-12-31 2029 15622 3201
2015-12-31 2541 13812 3549
2014-12-31 2533 11188 1146
2013-12-31 1349 9164 1184
2012-12-31 830 7649 970
2011-12-31 811 6745 2415
2010-12-31 805 6132 1004
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
浙江龙盛(600352)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.94 18.85
2019-12-31 1.74 15.84
2018-12-31 2.59 19.78
2017-12-31 1.71 26.30
2016-12-31 1.63 24.05
2015-12-31 2.15 32.00
2014-12-31 1.37 16.28
2013-12-31 1.25 18.50
2012-12-31 1.65 17.69
2011-12-31 1.75 18.11
2010-12-31 0.85 18.24
历史平均 1.66 21.22
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
浙江龙盛(600352)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.03 6.41
2019-12-31 1.86 9.11
2018-12-31 1.57 7.64
2017-12-31 2.25 15.40
2016-12-31 1.92 14.77
2015-12-31 2.74 14.90
2014-12-31 2.69 11.89
2013-12-31 2.19 14.85
2012-12-31 1.17 10.74
2011-12-31 1.25 10.36
2010-12-31 2.81 21.39
历史平均 2.07 13.55
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
浙江龙盛(600352)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 14.06 1.32
2019-12-31 14.06 1.54
2018-12-31 9.65 1.26
2017-12-31 11.71 0.76
2016-12-31 9.21 0.62
2015-12-31 11.64 0.78
2014-12-31 19.68 1.66
2013-12-31 13.22 0.89
2012-12-31 6.07 0.57
2011-12-31 5.72 0.55
2010-12-31 11.73 0.55
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

浙江龙盛(600352)的前一交易日收盘价为8.48元， 我们给予的估值为11.43元， 安全边际率为34.79%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予浙江龙盛(600352)低估评级。

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