敦煌种业(600354)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    甘肃省敦煌种业（集团）股份有限公司
  • 注册地址：
    甘肃省酒泉市肃州区肃州路28号
  • 公司简称：
    敦煌种业
  • 法人代表：
    马宗海
  • 公司董秘：
    顾生明
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    农业
  • 公司电话：
    0937-2663908
  • 公司网址：
    www.dhseed.com
  • 上市时间：
    2004-01-15
  • 发行数量(万股)：
    75000000
  • 发行价格(元)：
    5.68
  • 发行市盈率(倍)：
    18.48
  • 发行方式：
    二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600354
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.03(元)
  • 每股净资产
    1.15(元)
  • 每股现金流
    0.88(元)
  • 净资产收益率
    2.31(%)
  • 总资产收益率
    -0.68(%)
  • 毛利率
    14.89(%)
  • 利润增长率
    -22.75(%)
  • 资产负债比
    61.40(%)
  • 市盈率
    204.78(倍)
  • 市净率
    4.72(倍)
  • 市盈增长比率
    11.79(倍)
  • EV / EBIT
    -360.54(倍)
  • 市销率
    2.4(倍)
  • 市值(亿)
    28.66(亿元)

注：以上数据是基于敦煌种业(600354)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
敦煌种业(600354)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

1.种子

 276 54
2011-06-30

2.棉花

 187 9
2011-06-30

3.食品加工

 108 12
2011-06-30

4.其他

 1 16
财务分析
敦煌种业(600354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 38.60 25.77
2019-12-31 27.91 27.85
2018-12-31 40.06 23.11
2017-12-31 47.09 18.53
2016-12-31 46.06 18.79
2015-12-31 48.49 19.68
2014-12-31 33.59 19.86
2013-12-31 39.52 20.14
2012-12-31 35.00 19.75
2011-12-31 40.56 18.67
2010-12-31 32.52 19.23
历史平均 39.12 20.57
行业平均 56.91 20.96
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
敦煌种业(600354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.01 61.40
2019-12-31 0.85 72.09
2018-12-31 1.20 59.94
2017-12-31 1.41 52.91
2016-12-31 1.52 53.94
2015-12-31 1.54 51.51
2014-12-31 1.07 66.41
2013-12-31 1.18 60.48
2012-12-31 1.18 65.00
2011-12-31 1.42 59.44
2010-12-31 1.07 67.48
历史平均 1.25 60.88
行业平均 1.34 43.09
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 敦煌种业(600354)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.01低于历史平均水平1.25，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.01低于行业平均水平1.34，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 敦煌种业(600354)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.61高于历史平均水平0.61，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.61高于行业平均水平0.43，说明本公司经营风险处于行业上游。
敦煌种业(600354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 14.89 -0.90 2.31 -0.68
2019-12-31 10.42 -18.24 -32.03 -10.99
2018-12-31 11.21 -34.49 -31.14 -12.46
2017-12-31 10.82 -17.56 2.79 -3.08
2016-12-31 23.25 -49.17 -28.36 -10.63
2015-12-31 29.88 4.30 1.95 1.59
2014-12-31 34.71 -21.75 -50.42 -7.38
2013-12-31 34.09 5.55 1.21 2.52
2012-12-31 24.97 -2.19 -13.13 -0.95
2011-12-31 34.00 7.45 1.41 3.36
2010-12-31 40.38 14.91 11.76 7.09
历史平均 25.37 -11.06 -13.54 -3.07
行业平均 20.47 4.89 4.99 2.98
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 敦煌种业(600354)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.20，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 敦煌种业(600354)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01高于历史平均水平-0.11，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 敦煌种业(600354)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02高于历史平均水平-0.14，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
敦煌种业(600354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.85 2.96 1.97 0.76
2019-12-31 2.93 2.16 2.16 0.60
2018-12-31 1.48 1.56 0.90 0.36
2017-12-31 0.75 0.95 0.37 0.18
2016-12-31 0.84 1.15 0.47 0.22
2015-12-31 1.64 1.88 0.76 0.37
2014-12-31 1.01 1.71 1.01 0.34
2013-12-31 1.31 2.26 1.15 0.45
2012-12-31 1.26 2.20 1.24 0.43
2011-12-31 1.02 2.42 1.11 0.45
2010-12-31 1.23 2.47 1.46 0.48
历史平均 1.35 1.88 1.06 0.39
行业平均 3.15 2.36 0.87 0.49
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 敦煌种业(600354)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.85高于历史平均水平1.35，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.85高于行业平均水平3.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 敦煌种业(600354)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.96高于历史平均水平1.88，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.96高于行业平均水平2.36，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 敦煌种业(600354)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.97高于历史平均水平1.06，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.97高于行业平均水平0.87，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 敦煌种业(600354)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.76高于历史平均水平0.39，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.76高于行业平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
敦煌种业(600354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 14 607 463
2019-12-31 -170 531 337
2018-12-31 -218 699 495
2017-12-31 26 916 631
2016-12-31 -254 896 481
2015-12-31 22 1148 1010
2014-12-31 -333 660 1319
2013-12-31 12 993 1260
2012-12-31 -129 983 1565
2011-12-31 16 1112 1006
2010-12-31 81 686 893
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
敦煌种业(600354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 1.67 60.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
敦煌种业(600354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 4.72 204.78
2019-12-31 5.25 -16.40
2018-12-31 2.76 -8.85
2017-12-31 4.22 151.09
2016-12-31 5.37 -18.93
2015-12-31 4.54 233.37
2014-12-31 5.70 -11.30
2013-12-31 3.16 262.47
2012-12-31 3.20 -24.39
2011-12-31 3.83 272.09
2010-12-31 9.84 83.66
历史平均 4.79 84.17
行业平均 2.32 42.66
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
敦煌种业(600354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.28 0.03
2019-12-31 5.28 -0.32
2018-12-31 3.65 -0.41
2017-12-31 7.33 0.05
2016-12-31 9.11 -0.48
2015-12-31 9.88 0.04
2014-12-31 8.40 -0.74
2013-12-31 7.02 0.03
2012-12-31 7.03 -0.29
2011-12-31 20.93 0.08
2010-12-31 36.30 0.43
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

敦煌种业(600354)的前一交易日收盘价为5.43元， 我们给予的估值为-17.57元， 安全边际率为-423.57%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予敦煌种业(600354)高估评级。

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