恒丰纸业(600356)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.41(元)
  • 每股净资产
    8.71(元)
  • 每股现金流
    1.18(元)
  • 净资产收益率
    4.68(%)
  • 总资产收益率
    3.82(%)
  • 毛利率
    17.65(%)
  • 利润增长率
    -0.80(%)
  • 资产负债比
    25.34(%)
  • 市盈率
    15.02(倍)
  • 市净率
    0.7(倍)
  • 市盈增长比率
    -16.79(倍)
  • EV / EBIT
    15.18(倍)
  • 市销率
    0.63(倍)
  • 市值(亿)
    18.28(亿元)

注：以上数据是基于恒丰纸业(600356)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
恒丰纸业(600356)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

卷烟纸

 269 40
2011-06-30

滤嘴棒纸

 143 17
2011-06-30

铝箔衬纸

 123 8
2011-06-30

其他纸

 81 7
2011-06-30

其他业务(补充)

 11 -6
恒丰纸业(600356)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制造业

 616 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 11 -6
恒丰纸业(600356)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西南区

 208
2011-06-30

南部区

 189
2011-06-30

北部区

 174
2011-06-30

其他地区

 46
2011-06-30

其他(补充)

 11
财务分析
恒丰纸业(600356)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 74.66 0.00
2024-12-31 76.30 27.00
2023-12-31 81.25 31.08
2022-12-31 80.76 34.11
2021-12-31 80.69 39.21
2020-12-31 76.36 40.75
2019-12-31 74.88 39.32
2018-12-31 77.98 36.10
2017-12-31 77.12 31.96
2016-12-31 74.48 33.24
2015-12-31 73.74 35.20
历史平均 65.21 38.49
行业平均 43.66 44.94
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
恒丰纸业(600356)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 3.00 25.34
2024-12-31 3.52 23.70
2023-12-31 3.48 18.75
2022-12-31 3.38 19.24
2021-12-31 3.29 19.31
2020-12-31 2.59 23.64
2019-12-31 2.40 25.12
2018-12-31 2.38 22.02
2017-12-31 2.35 22.88
2016-12-31 2.15 25.52
2015-12-31 2.14 26.26
历史平均 1.93 34.79
行业平均 0.80 56.34
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 恒丰纸业(600356)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.00高于历史平均水平1.93，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.00高于行业平均水平0.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 恒丰纸业(600356)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.25低于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.25低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
恒丰纸业(600356)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 17.65 4.67 4.68 3.82
2024-12-31 17.82 4.76 4.50 3.81
2023-12-31 17.39 5.64 5.45 4.71
2022-12-31 17.42 5.52 5.37 4.43
2021-12-31 20.50 5.33 4.40 3.66
2020-12-31 25.39 7.53 5.88 4.57
2019-12-31 25.64 5.03 4.10 3.01
2018-12-31 23.21 4.00 3.17 2.36
2017-12-31 28.15 6.69 4.71 3.55
2016-12-31 27.69 6.88 4.72 3.44
2015-12-31 26.61 6.29 4.54 3.30
历史平均 26.22 6.00 5.32 3.31
行业平均 13.01 4.38 5.99 3.14
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 恒丰纸业(600356)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18低于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.18高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 恒丰纸业(600356)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 恒丰纸业(600356)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
恒丰纸业(600356)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 2.92 0.00 1.09 0.82
2024-12-31 3.05 2.96 1.05 0.80
2023-12-31 2.87 2.69 1.03 0.84
2022-12-31 3.30 2.35 0.99 0.80
2021-12-31 3.22 1.75 0.85 0.69
2020-12-31 2.92 1.49 0.80 0.61
2019-12-31 2.75 1.52 0.80 0.60
2018-12-31 2.50 1.63 0.76 0.59
2017-12-31 3.56 1.66 0.69 0.53
2016-12-31 3.00 1.50 0.67 0.50
2015-12-31 2.90 1.49 0.71 0.52
历史平均 3.32 1.46 0.87 0.55
行业平均 5.75 1.38 1.42 0.62
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 恒丰纸业(600356)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.92低于历史平均水平3.32，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.92低于行业平均水平5.75，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 恒丰纸业(600356)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.09高于历史平均水平0.87，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.09低于行业平均水平1.42，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 恒丰纸业(600356)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.82高于历史平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.82高于行业平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
恒丰纸业(600356)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 122 2601 351
2024-12-31 116 2573 317
2023-12-31 136 2498 358
2022-12-31 129 2401 308
2021-12-31 101 2302 185
2020-12-31 132 2241 234
2019-12-31 89 2179 251
2018-12-31 67 2110 292
2017-12-31 98 2073 406
2016-12-31 95 2004 320
2015-12-31 88 1936 400
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
恒丰纸业(600356)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.55 30.95
2023-12-31 1.77 30.01
2022-12-31 1.68 30.08
2021-12-31 1.32 30.06
2020-12-31 2.89 50.57
2019-12-31 0.88 22.72
2018-12-31 1.80 44.28
2017-12-31 1.16 29.34
2016-12-31 0.74 28.40
2015-12-31 0.63 27.29
历史平均 1.53 36.84
行业平均 2.98 54.66
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
恒丰纸业(600356)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.70 15.02
2024-12-31 0.90 19.91
2023-12-31 0.92 16.94
2022-12-31 0.96 17.89
2021-12-31 1.00 22.75
2020-12-31 1.03 17.51
2019-12-31 1.06 25.79
2018-12-31 0.78 24.55
2017-12-31 1.20 25.37
2016-12-31 1.82 38.53
2015-12-31 1.96 43.23
历史平均 1.33 26.02
行业平均 1.34 21.52
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
恒丰纸业(600356)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 7.72 0.41
2024-12-31 7.72 0.39
2023-12-31 7.72 0.46
2022-12-31 7.72 0.43
2021-12-31 7.72 0.34
2020-12-31 7.72 0.44
2019-12-31 7.72 0.30
2018-12-31 5.49 0.22
2017-12-31 8.30 0.33
2016-12-31 12.21 0.32
2015-12-31 12.73 0.29
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

恒丰纸业(600356)的前一交易日收盘价为6.12元， 我们给予的估值为8.42元， 安全边际率为37.58%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予恒丰纸业(600356)低估评级。

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