恒丰纸业(600356)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.76(元)
  • 每股净资产
    10.32(元)
  • 每股现金流
    3.13(元)
  • 净资产收益率
    7.35(%)
  • 总资产收益率
    5.46(%)
  • 毛利率
    20.39(%)
  • 利润增长率
    -0.80(%)
  • 资产负债比
    29.67(%)
  • 市盈率
    10.92(倍)
  • 市净率
    0.8(倍)
  • 市盈增长比率
    -12.6(倍)
  • EV / EBIT
    14.02(倍)
  • 市销率
    0.87(倍)
  • 市值(亿)
    24.73(亿元)

注：以上数据是基于恒丰纸业(600356)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
恒丰纸业(600356)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

卷烟纸

 269 40
2011-06-30

滤嘴棒纸

 143 17
2011-06-30

铝箔衬纸

 123 8
2011-06-30

其他纸

 81 7
2011-06-30

其他业务(补充)

 11 -6
恒丰纸业(600356)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制造业

 616 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 11 -6
恒丰纸业(600356)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西南区

 208
2011-06-30

南部区

 189
2011-06-30

北部区

 174
2011-06-30

其他地区

 46
2011-06-30

其他(补充)

 11
财务分析
恒丰纸业(600356)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 70.33 0.00
2025-12-31 73.79 30.03
2024-12-31 76.30 26.62
2023-12-31 81.25 30.87
2022-12-31 80.76 33.91
2021-12-31 80.69 39.00
2020-12-31 76.36 40.53
2019-12-31 74.88 39.32
2018-12-31 77.98 36.10
2017-12-31 77.12 31.96
2016-12-31 74.48 33.24
历史平均 65.21 38.49
行业平均 41.72 48.93
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
恒丰纸业(600356)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 2.75 29.67
2025-12-31 3.06 26.21
2024-12-31 3.52 23.70
2023-12-31 3.48 18.75
2022-12-31 3.38 19.24
2021-12-31 3.29 19.31
2020-12-31 2.59 23.64
2019-12-31 2.40 25.12
2018-12-31 2.38 22.02
2017-12-31 2.35 22.88
2016-12-31 2.15 25.52
历史平均 1.93 34.79
行业平均 0.79 58.44
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 恒丰纸业(600356)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.75高于历史平均水平1.93，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.75高于行业平均水平0.79，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 恒丰纸业(600356)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30低于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.58，说明本公司经营风险处于行业下游。
恒丰纸业(600356)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 20.39 8.65 7.35 5.46
2025-12-31 19.48 7.52 7.23 5.57
2024-12-31 17.82 4.76 4.50 3.81
2023-12-31 17.39 5.64 5.45 4.71
2022-12-31 17.42 5.52 5.37 4.43
2021-12-31 20.50 5.33 4.40 3.66
2020-12-31 30.59 7.59 5.88 4.57
2019-12-31 25.64 5.03 4.10 3.01
2018-12-31 23.21 4.00 3.17 2.36
2017-12-31 28.15 6.69 4.71 3.55
2016-12-31 27.69 6.88 4.72 3.44
历史平均 26.22 6.00 5.32 3.31
行业平均 14.48 6.09 7.76 4.12
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 恒丰纸业(600356)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20低于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.20高于行业平均水平0.14，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 恒丰纸业(600356)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 恒丰纸业(600356)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
恒丰纸业(600356)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 2.81 0.00 0.90 0.63
2025-12-31 2.57 2.47 1.00 0.74
2024-12-31 3.05 3.00 1.05 0.80
2023-12-31 2.87 2.71 1.03 0.84
2022-12-31 3.30 2.37 0.99 0.80
2021-12-31 3.22 1.76 0.85 0.69
2020-12-31 2.69 1.49 0.79 0.60
2019-12-31 2.75 1.52 0.80 0.60
2018-12-31 2.50 1.63 0.76 0.59
2017-12-31 3.56 1.66 0.69 0.53
2016-12-31 3.00 1.50 0.67 0.50
历史平均 3.32 1.46 0.87 0.55
行业平均 4.80 1.16 1.36 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 恒丰纸业(600356)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.81低于历史平均水平3.32，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.81低于行业平均水平4.80，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 恒丰纸业(600356)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.90高于历史平均水平0.87，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.90低于行业平均水平1.36，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 恒丰纸业(600356)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.63高于历史平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.63高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
恒丰纸业(600356)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 227 3082 935
2025-12-31 198 2735 614
2024-12-31 116 2573 317
2023-12-31 136 2498 358
2022-12-31 129 2401 308
2021-12-31 101 2302 185
2020-12-31 132 2241 234
2019-12-31 89 2179 251
2018-12-31 67 2110 292
2017-12-31 98 2073 406
2016-12-31 95 2004 320
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
恒丰纸业(600356)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 1.55 18.13
2024-12-31 3.33 66.24
2023-12-31 3.45 58.49
2022-12-31 3.00 53.71
2021-12-31 3.04 69.25
2020-12-31 2.89 50.57
2019-12-31 0.88 22.72
2018-12-31 1.80 44.28
2017-12-31 1.16 29.34
2016-12-31 0.74 28.40
历史平均 1.53 36.84
行业平均 2.70 47.70
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
恒丰纸业(600356)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 0.80 10.92
2025-12-31 0.84 11.66
2024-12-31 0.90 19.91
2023-12-31 0.92 16.94
2022-12-31 0.96 17.89
2021-12-31 1.00 22.75
2020-12-31 1.03 17.51
2019-12-31 1.06 25.79
2018-12-31 0.78 24.55
2017-12-31 1.20 25.37
2016-12-31 1.82 38.53
历史平均 1.33 26.02
行业平均 1.43 17.62
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
恒丰纸业(600356)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 7.72 0.76
2025-12-31 7.72 0.66
2024-12-31 7.72 0.39
2023-12-31 7.72 0.46
2022-12-31 7.72 0.43
2021-12-31 7.72 0.34
2020-12-31 7.72 0.44
2019-12-31 7.72 0.30
2018-12-31 5.49 0.22
2017-12-31 8.30 0.33
2016-12-31 12.21 0.32
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

恒丰纸业(600356)的前一交易日收盘价为8.28元， 我们给予的估值为9.38元， 安全边际率为13.29%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予恒丰纸业(600356)合理评级。

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