新农开发(600359)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    新疆塔里木农业综合开发股份有限公司
  • 注册地址：
    新疆维吾尔自治区阿拉尔南口镇迎宾路1号
  • 公司简称：
    新农开发
  • 法人代表：
    白宏本
  • 公司董秘：
    吴天昊
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    农业
  • 公司电话：
    0997-6378598
  • 公司网址：
    www.xnkf.com
  • 上市时间：
    1999-04-29
  • 发行数量(万股)：
    90000000
  • 发行价格(元)：
    3.86
  • 发行市盈率(倍)：
    17.09
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600359
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.03(元)
  • 每股净资产
    1.84(元)
  • 每股现金流
    1.22(元)
  • 净资产收益率
    1.52(%)
  • 总资产收益率
    0.87(%)
  • 毛利率
    18.28(%)
  • 利润增长率
    -9.18(%)
  • 资产负债比
    45.40(%)
  • 市盈率
    213.97(倍)
  • 市净率
    3.26(倍)
  • 市盈增长比率
    -21.75(倍)
  • EV / EBIT
    274.08(倍)
  • 市销率
    4.07(倍)
  • 市值(亿)
    22.93(亿元)

注：以上数据是基于新农开发(600359)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
新农开发(600359)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

棉浆粕

 312 7
2011-06-30

棉花

 285 20
2011-06-30

商品房

 59 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 57 15
2011-06-30

甘草制品

 48 18
2011-06-30

奶制品

 45 17
2011-06-30

短绒加工

 12 90
2011-06-30

鲜牛奶

 10 5
2011-06-30

牛

 3 -22
新农开发(600359)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 416 12
2011-06-30

农业

 287 19
2011-06-30

房地产业

 59 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 56 19
2011-06-30

牧业

 13 -2
新农开发(600359)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

新疆以内

 568
2011-06-30

新疆以外

 207
2011-06-30

其他(补充)

 56
财务分析
新农开发(600359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 54.60 0.00
2024-12-31 53.68 23.05
2023-12-31 53.00 21.51
2022-12-31 31.04 31.61
2021-12-31 28.63 29.68
2020-12-31 27.52 33.42
2019-12-31 24.48 31.97
2018-12-31 21.53 27.69
2017-12-31 26.47 21.21
2016-12-31 23.60 33.08
2015-12-31 30.61 23.89
历史平均 22.82 27.16
行业平均 41.20 19.18
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
新农开发(600359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.45 45.40
2024-12-31 1.39 46.32
2023-12-31 1.42 47.00
2022-12-31 0.64 68.96
2021-12-31 0.74 71.37
2020-12-31 0.75 72.48
2019-12-31 0.70 75.52
2018-12-31 0.98 78.47
2017-12-31 1.21 73.53
2016-12-31 0.71 76.40
2015-12-31 0.74 69.39
历史平均 0.91 77.18
行业平均 1.24 58.80
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新农开发(600359)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.45高于历史平均水平0.91，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.45高于行业平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新农开发(600359)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.45低于历史平均水平0.77，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.45低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
新农开发(600359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 18.28 2.04 1.52 0.87
2024-12-31 23.02 5.82 4.72 2.58
2023-12-31 26.68 12.51 10.71 5.50
2022-12-31 30.14 9.81 11.15 3.35
2021-12-31 25.38 6.62 7.93 2.46
2020-12-31 24.69 7.74 7.74 2.46
2019-12-31 15.53 1.51 1.88 0.47
2018-12-31 16.12 -35.30 -46.73 -10.34
2017-12-31 4.89 1.41 4.87 0.60
2016-12-31 11.13 -11.42 -22.93 -6.36
2015-12-31 23.98 -2.20 1.65 -0.51
历史平均 14.30 -10.66 -27.31 -4.10
行业平均 12.43 6.90 4.80 3.89
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新农开发(600359)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.18高于行业平均水平0.12，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新农开发(600359)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平-0.11，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新农开发(600359)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02高于历史平均水平-0.27，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
新农开发(600359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.52 0.00 0.78 0.43
2024-12-31 1.20 1.92 0.82 0.44
2023-12-31 0.88 2.04 0.83 0.44
2022-12-31 1.02 1.08 1.10 0.34
2021-12-31 1.14 1.25 1.30 0.37
2020-12-31 1.10 0.95 1.15 0.32
2019-12-31 1.49 0.98 1.28 0.31
2018-12-31 1.63 1.06 1.36 0.29
2017-12-31 3.67 2.00 1.60 0.42
2016-12-31 2.75 1.69 2.36 0.56
2015-12-31 1.05 0.96 0.75 0.23
历史平均 1.91 1.53 2.35 0.40
行业平均 3.83 3.95 1.84 0.76
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新农开发(600359)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.52低于历史平均水平1.91，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.52低于行业平均水平3.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新农开发(600359)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.78低于历史平均水平2.35，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.78低于行业平均水平1.84，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新农开发(600359)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.43高于历史平均水平0.40，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.43低于行业平均水平0.76，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
新农开发(600359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 11 704 465
2024-12-31 32 674 333
2023-12-31 69 643 253
2022-12-31 64 575 163
2021-12-31 41 516 107
2020-12-31 38 494 57
2019-12-31 8 443 129
2018-12-31 -218 466 69
2017-12-31 34 694 354
2016-12-31 -151 660 232
2015-12-31 13 816 443
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
新农开发(600359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.63 724.74
行业平均 1.67 75.82
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
新农开发(600359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 3.26 213.97
2024-12-31 3.34 70.83
2023-12-31 3.50 32.72
2022-12-31 3.92 35.17
2021-12-31 4.37 55.11
2020-12-31 4.56 58.96
2019-12-31 5.09 270.83
2018-12-31 3.48 -7.45
2017-12-31 3.73 76.68
2016-12-31 5.43 -23.66
2015-12-31 5.59 339.77
历史平均 5.00 221.97
行业平均 2.36 46.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
新农开发(600359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.91 0.03
2024-12-31 5.91 0.08
2023-12-31 5.91 0.18
2022-12-31 5.91 0.17
2021-12-31 5.91 0.11
2020-12-31 5.91 0.10
2019-12-31 5.91 0.02
2018-12-31 4.25 -0.57
2017-12-31 6.79 0.09
2016-12-31 9.39 -0.40
2015-12-31 11.96 0.04
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

新农开发(600359)的前一交易日收盘价为6.01元， 我们给予的估值为5.62元， 安全边际率为-6.49%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予新农开发(600359)合理评级。

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