新农开发(600359)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    新疆塔里木农业综合开发股份有限公司
  • 注册地址：
    新疆维吾尔自治区阿拉尔南口镇迎宾路1号
  • 公司简称：
    新农开发
  • 法人代表：
    白宏本
  • 公司董秘：
    吴天昊
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    农业
  • 公司电话：
    0997-6378598
  • 公司网址：
    www.xnkf.com
  • 上市时间：
    1999-04-29
  • 发行数量(万股)：
    90000000
  • 发行价格(元)：
    3.86
  • 发行市盈率(倍)：
    17.09
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600359
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.1(元)
  • 每股净资产
    1.19(元)
  • 每股现金流
    0.35(元)
  • 净资产收益率
    8.63(%)
  • 总资产收益率
    2.50(%)
  • 毛利率
    19.48(%)
  • 利润增长率
    -9.18(%)
  • 资产负债比
    74.10(%)
  • 市盈率
    58.36(倍)
  • 市净率
    5.04(倍)
  • 市盈增长比率
    -5.84(倍)
  • EV / EBIT
    83.03(倍)
  • 市销率
    4.15(倍)
  • 市值(亿)
    22.93(亿元)

注：以上数据是基于新农开发(600359)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
新农开发(600359)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

棉浆粕

 312 7
2011-06-30

棉花

 285 20
2011-06-30

商品房

 59 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 57 15
2011-06-30

甘草制品

 48 18
2011-06-30

奶制品

 45 17
2011-06-30

短绒加工

 12 90
2011-06-30

鲜牛奶

 10 5
2011-06-30

牛

 3 -22
新农开发(600359)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 416 12
2011-06-30

农业

 287 19
2011-06-30

房地产业

 59 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 56 19
2011-06-30

牧业

 13 -2
新农开发(600359)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

新疆以内

 568
2011-06-30

新疆以外

 207
2011-06-30

其他(补充)

 56
财务分析
新农开发(600359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 25.90 31.24
2019-12-31 24.48 31.97
2018-12-31 21.53 27.69
2017-12-31 26.47 21.21
2016-12-31 23.60 33.08
2015-12-31 30.61 23.89
2014-12-31 34.90 27.25
2013-12-31 15.75 35.50
2012-12-31 17.39 32.86
2011-12-31 6.28 21.97
2010-12-31 29.04 21.10
历史平均 22.82 27.16
行业平均 56.91 20.96
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
新农开发(600359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.73 74.10
2019-12-31 0.70 75.52
2018-12-31 0.98 78.47
2017-12-31 1.21 73.53
2016-12-31 0.71 76.40
2015-12-31 0.74 69.39
2014-12-31 1.18 65.10
2013-12-31 0.78 84.25
2012-12-31 0.77 82.61
2011-12-31 0.70 93.72
2010-12-31 1.09 70.96
历史平均 0.91 77.18
行业平均 1.34 43.09
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新农开发(600359)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.73低于历史平均水平0.91，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.73低于行业平均水平1.34，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新农开发(600359)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.74低于历史平均水平0.77，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.74高于行业平均水平0.43，说明本公司经营风险处于行业上游。
新农开发(600359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 19.48 7.74 8.63 2.50
2019-12-31 15.53 1.51 1.88 0.47
2018-12-31 16.12 -35.30 -46.73 -10.34
2017-12-31 4.89 1.41 4.87 0.60
2016-12-31 11.13 -11.42 -22.93 -6.36
2015-12-31 23.98 -2.20 1.65 -0.51
2014-12-31 18.78 -0.73 2.06 -0.20
2013-12-31 17.22 -1.81 3.71 -0.82
2012-12-31 11.96 3.48 6.94 1.77
2011-12-31 10.50 -49.95 -193.57 -21.31
2010-12-31 14.08 0.81 -1.02 0.39
历史平均 14.30 -10.66 -27.31 -4.10
行业平均 20.47 4.89 4.99 2.98
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新农开发(600359)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.19低于行业平均水平0.20，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新农开发(600359)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平-0.11，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新农开发(600359)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平-0.27，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
新农开发(600359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.47 1.03 1.25 0.32
2019-12-31 1.49 0.98 1.28 0.31
2018-12-31 1.63 1.06 1.36 0.29
2017-12-31 3.67 2.00 1.60 0.42
2016-12-31 2.75 1.69 2.36 0.56
2015-12-31 1.05 0.96 0.75 0.23
2014-12-31 1.08 1.00 0.78 0.27
2013-12-31 1.60 1.28 2.88 0.45
2012-12-31 2.06 1.55 2.92 0.51
2011-12-31 1.79 1.94 6.79 0.43
2010-12-31 1.58 2.27 1.65 0.48
历史平均 1.91 1.53 2.35 0.40
行业平均 3.15 2.36 0.87 0.49
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新农开发(600359)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.47低于历史平均水平1.91，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.47低于行业平均水平3.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 新农开发(600359)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.03低于历史平均水平1.53，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.03低于行业平均水平2.36，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新农开发(600359)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.25低于历史平均水平2.35，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.25高于行业平均水平0.87，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新农开发(600359)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.32低于历史平均水平0.40，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.32低于行业平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
新农开发(600359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 39 455 132
2019-12-31 8 443 129
2018-12-31 -218 466 69
2017-12-31 34 694 354
2016-12-31 -151 660 232
2015-12-31 13 816 443
2014-12-31 20 988 699
2013-12-31 15 409 298
2012-12-31 29 411 477
2011-12-31 -643 332 574
2010-12-31 -10 976 832
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
新农开发(600359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.63 -322.32
历史平均 0.63 724.74
行业平均 1.67 60.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
新农开发(600359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 5.04 58.36
2019-12-31 5.09 270.83
2018-12-31 3.48 -7.45
2017-12-31 3.73 76.68
2016-12-31 5.43 -23.66
2015-12-31 5.59 339.77
2014-12-31 4.15 201.56
2013-12-31 6.08 164.00
2012-12-31 4.26 61.32
2011-12-31 6.99 -3.61
2010-12-31 5.25 -514.75
历史平均 5.00 221.97
行业平均 2.32 42.66
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
新农开发(600359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.91 0.10
2019-12-31 5.91 0.02
2018-12-31 4.25 -0.57
2017-12-31 6.79 0.09
2016-12-31 9.39 -0.40
2015-12-31 11.96 0.04
2014-12-31 10.74 0.05
2013-12-31 7.75 0.05
2012-12-31 5.45 0.09
2011-12-31 7.23 -2.00
2010-12-31 15.97 -0.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

新农开发(600359)的前一交易日收盘价为6.01元， 我们给予的估值为-7.31元， 安全边际率为-221.63%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予新农开发(600359)高估评级。

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