红星发展(600367)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.01(元)
  • 每股净资产
    4.43(元)
  • 每股现金流
    0.71(元)
  • 净资产收益率
    0.22(%)
  • 总资产收益率
    -0.09(%)
  • 毛利率
    17.00(%)
  • 利润增长率
    15.04(%)
  • 资产负债比
    31.20(%)
  • 市盈率
    973.52(倍)
  • 市净率
    2.1(倍)
  • 市盈增长比率
    -98.88(倍)
  • EV / EBIT
    419.45(倍)
  • 市销率
    2.18(倍)
  • 市值(亿)
    27.78(亿元)

注：以上数据是基于红星发展(600367)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
红星发展(600367)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

无机盐产品

 392 36
2011-06-30

锰盐产品

 128 16
2011-06-30

其他产品

 44 58
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 18
红星发展(600367)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

无机盐行业

 392 36
2011-06-30

锰盐行业

 128 16
2011-06-30

其他行业

 44 58
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 18
红星发展(600367)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内

 445
2011-06-30

境外

 119
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
红星发展(600367)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 68.80 25.58
2019-12-31 68.98 24.79
2018-12-31 71.07 28.36
2017-12-31 70.52 26.62
2016-12-31 69.02 24.53
2015-12-31 67.70 23.58
2014-12-31 73.72 22.58
2013-12-31 73.99 21.89
2012-12-31 75.66 22.53
2011-12-31 79.32 20.62
2010-12-31 82.89 19.48
历史平均 73.79 23.35
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
红星发展(600367)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.88 31.20
2019-12-31 1.99 31.02
2018-12-31 2.16 28.93
2017-12-31 2.06 29.48
2016-12-31 2.10 30.98
2015-12-31 1.99 32.30
2014-12-31 2.48 26.28
2013-12-31 2.55 26.01
2012-12-31 2.71 24.34
2011-12-31 3.11 20.68
2010-12-31 4.17 17.11
历史平均 2.60 26.21
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 红星发展(600367)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.88低于历史平均水平2.60，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.88高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 红星发展(600367)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.31高于历史平均水平0.26，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.31低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
红星发展(600367)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 17.00 -0.15 0.22 -0.09
2019-12-31 22.80 5.48 5.58 4.07
2018-12-31 27.57 8.04 9.10 6.75
2017-12-31 26.88 7.51 8.21 5.75
2016-12-31 26.01 4.63 4.28 3.28
2015-12-31 22.10 -19.29 -18.57 -12.51
2014-12-31 23.66 2.66 2.06 1.61
2013-12-31 22.25 0.76 0.27 0.45
2012-12-31 27.47 2.49 2.49 1.66
2011-12-31 33.45 7.48 6.68 5.36
2010-12-31 27.92 3.67 2.37 2.33
历史平均 26.37 2.03 1.90 1.65
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 红星发展(600367)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 红星发展(600367)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.00低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.00低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 红星发展(600367)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.00低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.00低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
红星发展(600367)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.67 2.46 0.92 0.63
2019-12-31 3.13 2.99 1.08 0.74
2018-12-31 3.98 2.96 1.18 0.84
2017-12-31 3.24 2.88 1.09 0.77
2016-12-31 2.60 2.89 1.03 0.71
2015-12-31 2.02 2.75 0.96 0.65
2014-12-31 1.63 2.68 0.82 0.61
2013-12-31 1.53 2.72 0.81 0.60
2012-12-31 1.63 2.95 0.88 0.67
2011-12-31 1.80 3.48 0.90 0.72
2010-12-31 2.76 3.26 0.77 0.64
历史平均 2.35 2.95 0.94 0.69
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 红星发展(600367)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.67高于历史平均水平2.35，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.67低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 红星发展(600367)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.46低于历史平均水平2.95，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.46高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 红星发展(600367)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.92低于历史平均水平0.94，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.92低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 红星发展(600367)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.63低于历史平均水平0.69，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.63低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
红星发展(600367)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 3 1321 212
2019-12-31 75 1341 340
2018-12-31 116 1275 324
2017-12-31 95 1163 265
2016-12-31 46 1071 246
2015-12-31 -190 1025 165
2014-12-31 25 1222 150
2013-12-31 3 1200 189
2012-12-31 30 1206 221
2011-12-31 79 1176 264
2010-12-31 26 1097 443
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
红星发展(600367)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.28 271.58
2019-12-31 0.54 15.94
2018-12-31 0.45 8.29
2017-12-31 0.14 4.88
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.21 -3.98
2014-12-31 0.09 11.57
2013-12-31 0.41 312.26
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.26 66.60
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
红星发展(600367)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.10 973.52
2019-12-31 1.65 29.65
2018-12-31 1.67 18.41
2017-12-31 2.84 34.56
2016-12-31 3.65 85.21
2015-12-31 3.60 -19.38
2014-12-31 2.64 128.22
2013-12-31 2.05 753.89
2012-12-31 2.47 99.52
2011-12-31 3.06 45.84
2010-12-31 4.64 195.97
历史平均 2.96 146.94
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
红星发展(600367)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.44 0.01
2019-12-31 7.44 0.25
2018-12-31 7.16 0.39
2017-12-31 11.33 0.33
2016-12-31 13.42 0.16
2015-12-31 12.67 -0.65
2014-12-31 11.08 0.09
2013-12-31 8.45 0.01
2012-12-31 10.25 0.10
2011-12-31 12.37 0.27
2010-12-31 17.47 0.09
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

红星发展(600367)的前一交易日收盘价为9.32元， 我们给予的估值为5.33元， 安全边际率为-42.81%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予红星发展(600367)高估评级。

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