西南证券(600369)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.2(元)
  • 每股净资产
    4.39(元)
  • 每股现金流
    3.71(元)
  • 净资产收益率
    4.53(%)
  • 总资产收益率
    1.34(%)
  • 毛利率
    100.00(%)
  • 利润增长率
    2.19(%)
  • 资产负债比
    67.73(%)
  • 市盈率
    19.51(倍)
  • 市净率
    0.88(倍)
  • 市盈增长比率
    9.79(倍)
  • EV / EBIT
    65.67(倍)
  • 市销率
    6.26(倍)
  • 市值(亿)
    219.03(亿元)

注：以上数据是基于西南证券(600369)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
西南证券(600369)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

证券经纪业务

 337 48
2011-06-30

投资银行业务

 309 43
2011-06-30

其他业务(补充)

 86 53
2011-06-30

证券投资业务

 72 85
2011-06-30

资产管理业务

 17 81
西南证券(600369)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

云南

 9
2011-06-30

江苏

 6
2011-06-30

山东

 5
2011-06-30

河北

 5
2011-06-30

山西

 5
2011-06-30

甘肃

 3
2011-06-30

湖南

 1
2011-06-30

湖北

 1
2011-06-30

福建

 0
2011-06-30

安徽

 0
财务分析
西南证券(600369)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 32.27 0.31
2019-12-31 29.70 0.44
2018-12-31 29.79 0.49
2017-12-31 31.48 0.55
2016-12-31 27.70 0.47
2015-12-31 27.30 0.44
2014-12-31 29.59 0.51
2013-12-31 36.41 0.94
2012-12-31 60.29 1.70
2011-12-31 55.72 1.75
2010-12-31 48.83 1.08
历史平均 38.57 0.88
行业平均 22.94 0.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
西南证券(600369)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 67.73
2019-12-31 0.00 70.30
2018-12-31 0.00 70.21
2017-12-31 0.00 68.52
2016-12-31 0.00 72.30
2015-12-31 0.00 72.70
2014-12-31 0.00 70.41
2013-12-31 0.00 63.59
2012-12-31 0.00 39.71
2011-12-31 0.00 44.28
2010-12-31 0.00 51.17
历史平均 0.00 61.43
行业平均 0.84 77.06
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 西南证券(600369)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升；
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 西南证券(600369)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.68高于历史平均水平0.61，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.68低于行业平均水平0.77，说明本公司经营风险处于行业下游。
西南证券(600369)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 100.00 29.19 4.53 1.34
2019-12-31 100.00 27.65 5.32 1.46
2018-12-31 100.00 7.84 1.22 0.34
2017-12-31 100.00 22.57 3.45 1.08
2016-12-31 100.00 25.13 4.83 1.29
2015-12-31 100.00 41.72 18.69 4.94
2014-12-31 100.00 36.65 7.99 2.31
2013-12-31 100.00 32.40 5.83 2.12
2012-12-31 100.00 27.00 3.29 1.98
2011-12-31 100.00 25.25 2.65 1.48
2010-12-31 100.00 41.59 7.24 3.54
历史平均 0.00 26.78 6.13 2.12
行业平均 97.14 31.95 6.66 1.56
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当前毛利率1.00高于行业平均水平0.97，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 西南证券(600369)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.29高于历史平均水平0.27，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.29低于行业平均水平0.32，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 西南证券(600369)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
西南证券(600369)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.00 14.89 0.14 0.05
2019-12-31 0.00 12.03 0.18 0.05
2018-12-31 0.00 8.75 0.14 0.04
2017-12-31 0.00 8.66 0.15 0.05
2016-12-31 0.00 10.83 0.18 0.05
2015-12-31 0.00 26.89 0.43 0.12
2014-12-31 0.00 12.47 0.21 0.06
2013-12-31 0.00 6.94 0.18 0.07
2012-12-31 0.00 4.32 0.12 0.07
2011-12-31 0.00 3.35 0.11 0.06
2010-12-31 0.00 7.85 0.17 0.09
历史平均 0.00 7.51 0.12 0.04
行业平均 1.49 7.20 0.21 0.05
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 西南证券(600369)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升；
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 西南证券(600369)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率14.89高于历史平均水平7.51，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率14.89高于行业平均水平7.20，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 西南证券(600369)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.14高于历史平均水平0.12，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.14低于行业平均水平0.21，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 西南证券(600369)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.05高于历史平均水平0.04，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.05高于行业平均水平0.05，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
西南证券(600369)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1123 24755 20917
2019-12-31 1042 19594 16336
2018-12-31 227 18595 13786
2017-12-31 669 19384 15943
2016-12-31 918 19001 21720
2015-12-31 3555 19018 26379
2014-12-31 1339 16750 13647
2013-12-31 630 10819 6243
2012-12-31 342 10405 6363
2011-12-31 263 9899 7427
2010-12-31 805 11123 11812
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
西南证券(600369)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.06 40.23
2019-12-31 0.67 16.25
2018-12-31 1.44 124.43
2017-12-31 2.16 84.41
2016-12-31 1.82 79.98
2015-12-31 1.52 23.82
2014-12-31 0.54 25.29
2013-12-31 1.01 36.85
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 6.37 486.31
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.12 123.01
行业平均 1.05 24.87
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
西南证券(600369)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.88 19.51
2019-12-31 1.30 24.43
2018-12-31 1.06 86.60
2017-12-31 1.35 39.08
2016-12-31 2.12 43.87
2015-12-31 2.94 15.72
2014-12-31 3.76 46.98
2013-12-31 2.13 36.59
2012-12-31 1.99 60.57
2011-12-31 2.02 76.31
2010-12-31 2.43 33.54
历史平均 2.20 48.81
行业平均 1.62 24.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
西南证券(600369)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.51 0.20
2019-12-31 4.51 0.18
2018-12-31 3.48 0.04
2017-12-31 4.63 0.12
2016-12-31 7.13 0.16
2015-12-31 9.90 0.63
2014-12-31 22.29 0.47
2013-12-31 9.93 0.27
2012-12-31 8.93 0.15
2011-12-31 8.63 0.11
2010-12-31 11.63 0.35
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

西南证券(600369)的前一交易日收盘价为3.88元， 我们给予的估值为9.31元， 安全边际率为139.95%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予西南证券(600369)低估评级。

升级为注册会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。

升级为贵宾会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。