宁沪高速(600377)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：江苏宁沪高速公路股份有限公司
- 注册地址：江苏省南京市仙林大道6号
- 公司简称：宁沪高速
- 法人代表：顾德军
- 公司董秘：姚永嘉
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：025-84362700-301836、301835、301315
- 公司网址：
- 上市时间：2001-01-16
- 发行数量(万股)：150000000
- 发行价格(元)：4.2
- 发行市盈率(倍)：35.9
- 发行方式：上网定价发行,二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.94(元)
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每股净资产8.6(元)
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每股现金流0.09(元)
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净资产收益率10.96(%)
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总资产收益率4.99(%)
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毛利率30.45(%)
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利润增长率7.11(%)
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资产负债比42.78(%)
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市盈率12.73(倍)
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市净率1.39(倍)
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市盈增长比率1.71(倍)
-
EV / EBIT16.32(倍)
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市销率3.02(倍)
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市值(亿)604.53(亿元)
注：以上数据是基于宁沪高速(600377)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 57.22 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 57.04 | 8.13 |
| 2024-12-31 | 55.33 | 8.09 |
| 2023-12-31 | 51.98 | 9.65 |
| 2022-12-31 | 48.37 | 10.26 |
| 2021-12-31 | 52.26 | 3.96 |
| 2020-12-31 | 54.09 | 3.35 |
| 2019-12-31 | 58.76 | 3.43 |
| 2018-12-31 | 60.95 | 3.77 |
| 2017-12-31 | 60.88 | 4.09 |
| 2016-12-31 | 63.23 | 4.78 |
| 历史平均 | 68.24 | 4.40 |
| 行业平均 | 47.55 | 11.94 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.87 | 42.78 |
| 2025-12-31 | 0.59 | 42.96 |
| 2024-12-31 | 0.52 | 44.67 |
| 2023-12-31 | 0.91 | 48.02 |
| 2022-12-31 | 0.69 | 51.63 |
| 2021-12-31 | 0.65 | 47.74 |
| 2020-12-31 | 0.54 | 45.91 |
| 2019-12-31 | 0.46 | 41.24 |
| 2018-12-31 | 0.86 | 39.05 |
| 2017-12-31 | 0.53 | 39.12 |
| 2016-12-31 | 0.61 | 36.77 |
| 历史平均 | 0.72 | 31.76 |
| 行业平均 | 1.02 | 52.45 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宁沪高速(600377)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.87高于历史平均水平0.72，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.87低于行业平均水平1.02，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宁沪高速(600377)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43高于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 30.45 | 24.88 | 10.96 | 4.99 |
| 2025-12-31 | 30.07 | 23.76 | 11.08 | 5.00 |
| 2024-12-31 | 26.28 | 22.29 | 12.82 | 5.75 |
| 2023-12-31 | 36.94 | 30.34 | 12.99 | 5.86 |
| 2022-12-31 | 33.30 | 28.27 | 11.66 | 4.78 |
| 2021-12-31 | 36.33 | 29.96 | 13.82 | 6.11 |
| 2020-12-31 | 41.65 | 31.36 | 8.74 | 4.12 |
| 2019-12-31 | 54.59 | 42.67 | 14.71 | 7.73 |
| 2018-12-31 | 54.11 | 44.90 | 16.74 | 9.29 |
| 2017-12-31 | 54.16 | 38.97 | 15.25 | 8.66 |
| 2016-12-31 | 52.57 | 37.35 | 15.07 | 9.47 |
| 历史平均 | 51.77 | 35.83 | 13.98 | 9.30 |
| 行业平均 | 29.69 | 19.84 | 7.34 | 3.28 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宁沪高速(600377)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30低于历史平均水平0.52，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.30高于行业平均水平0.30，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宁沪高速(600377)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.25低于历史平均水平0.36，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.25高于行业平均水平0.20，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宁沪高速(600377)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 7.70 | 0.00 | 0.35 | 0.20 |
| 2025-12-31 | 7.56 | 2.59 | 0.37 | 0.21 |
| 2024-12-31 | 8.55 | 3.19 | 0.47 | 0.26 |
| 2023-12-31 | 4.28 | 2.00 | 0.37 | 0.19 |
| 2022-12-31 | 3.42 | 1.65 | 0.35 | 0.17 |
| 2021-12-31 | 2.26 | 5.15 | 0.39 | 0.20 |
| 2020-12-31 | 1.13 | 3.92 | 0.24 | 0.13 |
| 2019-12-31 | 1.10 | 5.28 | 0.31 | 0.18 |
| 2018-12-31 | 1.13 | 5.50 | 0.34 | 0.21 |
| 2017-12-31 | 1.44 | 5.43 | 0.37 | 0.22 |
| 2016-12-31 | 1.39 | 5.31 | 0.40 | 0.25 |
| 历史平均 | 1.70 | 5.97 | 0.38 | 0.26 |
| 行业平均 | 7.40 | 1.44 | 0.36 | 0.17 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宁沪高速(600377)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.70高于历史平均水平1.70，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.70高于行业平均水平7.40，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宁沪高速(600377)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.35低于历史平均水平0.38，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.35低于行业平均水平0.36，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宁沪高速(600377)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.20低于历史平均水平0.26，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.20高于行业平均水平0.17，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 4749 | 43338 | 468 |
| 2025-12-31 | 4594 | 41443 | 605 |
| 2024-12-31 | 4947 | 38597 | 843 |
| 2023-12-31 | 4413 | 33987 | 834 |
| 2022-12-31 | 3724 | 31941 | 925 |
| 2021-12-31 | 4179 | 30230 | 490 |
| 2020-12-31 | 2464 | 28210 | 351 |
| 2019-12-31 | 4200 | 28547 | 449 |
| 2018-12-31 | 4377 | 26137 | 515 |
| 2017-12-31 | 3588 | 23520 | 263 |
| 2016-12-31 | 3346 | 22210 | 194 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 4.72 | 53.73 |
| 2024-12-31 | 9.24 | 97.77 |
| 2023-12-31 | 8.95 | 106.16 |
| 2022-12-31 | 8.85 | 124.45 |
| 2021-12-31 | 8.85 | 110.91 |
| 2020-12-31 | 8.85 | 188.08 |
| 2019-12-31 | 4.43 | 55.18 |
| 2018-12-31 | 4.49 | 50.65 |
| 2017-12-31 | 4.26 | 58.97 |
| 2016-12-31 | 4.68 | 60.22 |
| 历史平均 | 5.26 | 66.97 |
| 行业平均 | 4.52 | 54.93 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.39 | 12.73 |
| 2025-12-31 | 1.26 | 11.39 |
| 2024-12-31 | 1.36 | 10.58 |
| 2023-12-31 | 1.54 | 11.86 |
| 2022-12-31 | 1.64 | 14.05 |
| 2021-12-31 | 1.73 | 12.53 |
| 2020-12-31 | 1.86 | 21.24 |
| 2019-12-31 | 1.83 | 12.46 |
| 2018-12-31 | 1.89 | 11.28 |
| 2017-12-31 | 2.11 | 13.83 |
| 2016-12-31 | 1.94 | 12.87 |
| 历史平均 | 1.80 | 12.97 |
| 行业平均 | 0.92 | 12.06 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 10.39 | 0.94 |
| 2025-12-31 | 10.39 | 0.91 |
| 2024-12-31 | 10.39 | 0.98 |
| 2023-12-31 | 10.39 | 0.88 |
| 2022-12-31 | 10.39 | 0.74 |
| 2021-12-31 | 10.39 | 0.83 |
| 2020-12-31 | 10.39 | 0.49 |
| 2019-12-31 | 10.39 | 0.83 |
| 2018-12-31 | 9.80 | 0.87 |
| 2017-12-31 | 9.85 | 0.71 |
| 2016-12-31 | 8.55 | 0.66 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
宁沪高速(600377)的前一交易日收盘价为12.0元， 我们给予的估值为10.3元， 安全边际率为-14.17%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予宁沪高速(600377)合理评级。