青海春天(600381)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：青海春天药用资源科技股份有限公司
- 注册地址：青海省西宁市经济技术开发区东新路1号
- 公司简称：青海春天
- 法人代表：张雪峰
- 公司董秘：陈定
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0971-8816171
- 公司网址：
- 上市时间：2001-05-07
- 发行数量(万股)：35000000
- 发行价格(元)：5.68
- 发行市盈率(倍)：23.61
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.28(元)
-
每股净资产1.77(元)
-
每股现金流0.26(元)
-
净资产收益率-15.65(%)
-
总资产收益率-14.51(%)
-
毛利率29.12(%)
-
利润增长率20.76(%)
-
资产负债比6.59(%)
-
市盈率-19.38(倍)
-
市净率3.03(倍)
-
市盈增长比率-0.94(倍)
-
EV / EBIT-18.82(倍)
-
市销率11.73(倍)
-
市值(亿)31.58(亿元)
注：以上数据是基于青海春天(600381)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 93.41 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 89.00 | 22.23 |
| 2023-12-31 | 93.23 | 20.85 |
| 2022-12-31 | 98.31 | 18.10 |
| 2021-12-31 | 98.50 | 16.40 |
| 2020-12-31 | 93.79 | 14.58 |
| 2019-12-31 | 99.16 | 5.38 |
| 2018-12-31 | 97.84 | 5.52 |
| 2017-12-31 | 95.33 | 4.13 |
| 2016-12-31 | 90.64 | 4.43 |
| 2015-12-31 | 83.22 | 4.45 |
| 历史平均 | 54.42 | 5.85 |
| 行业平均 | 53.31 | 29.94 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.14 | 6.59 |
| 2024-12-31 | 4.96 | 11.00 |
| 2023-12-31 | 9.23 | 6.77 |
| 2022-12-31 | 37.56 | 1.69 |
| 2021-12-31 | 40.25 | 1.50 |
| 2020-12-31 | 9.28 | 6.21 |
| 2019-12-31 | 80.66 | 0.84 |
| 2018-12-31 | 54.51 | 2.16 |
| 2017-12-31 | 43.40 | 4.67 |
| 2016-12-31 | 23.27 | 9.36 |
| 2015-12-31 | 9.80 | 16.78 |
| 历史平均 | 15.29 | 45.58 |
| 行业平均 | 1.18 | 46.69 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 青海春天(600381)（以下简称“本公司”）当前流动比率8.14低于历史平均水平15.29，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率8.14高于行业平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 青海春天(600381)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.07低于历史平均水平0.46，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.07低于行业平均水平0.47，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 29.12 | -60.30 | -15.65 | -14.51 |
| 2024-12-31 | 27.24 | -73.01 | -19.25 | -16.95 |
| 2023-12-31 | 61.21 | -124.47 | -21.17 | -19.58 |
| 2022-12-31 | 46.11 | -179.52 | -18.76 | -18.44 |
| 2021-12-31 | 19.73 | -194.59 | -13.66 | -13.45 |
| 2020-12-31 | 19.10 | -257.14 | -15.44 | -14.48 |
| 2019-12-31 | 27.81 | 2.48 | 0.24 | 0.24 |
| 2018-12-31 | 29.64 | 20.62 | 2.88 | 2.82 |
| 2017-12-31 | 45.39 | 66.28 | 13.48 | 12.85 |
| 2016-12-31 | 48.09 | 34.66 | 12.25 | 11.10 |
| 2015-12-31 | 48.31 | 25.56 | 20.38 | 16.96 |
| 历史平均 | 38.79 | 70.39 | -5.86 | 5.91 |
| 行业平均 | 28.81 | 9.07 | 12.42 | 6.45 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 青海春天(600381)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29低于历史平均水平0.39，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.29，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 青海春天(600381)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.60低于历史平均水平0.70，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.60低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 青海春天(600381)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.16低于历史平均水平-0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.16低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.17 | 0.00 | 0.26 | 0.24 |
| 2024-12-31 | 1.13 | 1.04 | 0.26 | 0.23 |
| 2023-12-31 | 0.28 | 0.75 | 0.17 | 0.16 |
| 2022-12-31 | 0.26 | 0.57 | 0.10 | 0.10 |
| 2021-12-31 | 0.26 | 0.42 | 0.07 | 0.07 |
| 2020-12-31 | 0.23 | 0.39 | 0.06 | 0.06 |
| 2019-12-31 | 0.38 | 1.80 | 0.10 | 0.10 |
| 2018-12-31 | 0.53 | 2.48 | 0.14 | 0.14 |
| 2017-12-31 | 0.65 | 4.69 | 0.20 | 0.19 |
| 2016-12-31 | 0.84 | 7.23 | 0.35 | 0.32 |
| 2015-12-31 | 1.06 | 14.91 | 0.80 | 0.66 |
| 历史平均 | 2.24 | 3.82 | 0.16 | 0.18 |
| 行业平均 | 5.70 | 2.43 | 1.37 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 青海春天(600381)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.17低于历史平均水平2.24，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.17低于行业平均水平5.70，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 青海春天(600381)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.26高于历史平均水平0.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.26低于行业平均水平1.37，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 青海春天(600381)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.24高于历史平均水平0.18，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.24低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -163 | 1041 | 151 |
| 2024-12-31 | -199 | 1033 | 207 |
| 2023-12-31 | -268 | 1265 | 172 |
| 2022-12-31 | -288 | 1533 | 169 |
| 2021-12-31 | -249 | 1820 | 165 |
| 2020-12-31 | -320 | 2069 | 181 |
| 2019-12-31 | 6 | 2389 | 277 |
| 2018-12-31 | 68 | 2380 | 99 |
| 2017-12-31 | 312 | 2311 | 74 |
| 2016-12-31 | 245 | 2000 | 549 |
| 2015-12-31 | 358 | 1755 | 130 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.85 | 70.59 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.03 | -19.38 |
| 2024-12-31 | 3.04 | -15.80 |
| 2023-12-31 | 2.48 | -11.73 |
| 2022-12-31 | 2.05 | -10.92 |
| 2021-12-31 | 1.73 | -12.63 |
| 2020-12-31 | 1.52 | -9.83 |
| 2019-12-31 | 1.31 | 540.79 |
| 2018-12-31 | 1.42 | 49.32 |
| 2017-12-31 | 2.90 | 21.47 |
| 2016-12-31 | 5.29 | 43.16 |
| 2015-12-31 | 8.32 | 40.85 |
| 历史平均 | -8.10 | 40.90 |
| 行业平均 | 4.72 | 38.31 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.35 | -0.28 |
| 2024-12-31 | 5.35 | -0.34 |
| 2023-12-31 | 5.35 | -0.46 |
| 2022-12-31 | 5.35 | -0.49 |
| 2021-12-31 | 5.35 | -0.42 |
| 2020-12-31 | 5.35 | -0.54 |
| 2019-12-31 | 5.35 | 0.01 |
| 2018-12-31 | 5.74 | 0.12 |
| 2017-12-31 | 10.61 | 0.49 |
| 2016-12-31 | 15.42 | 0.36 |
| 2015-12-31 | 21.22 | 0.52 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
青海春天(600381)的前一交易日收盘价为5.38元， 我们给予的估值为3.74元， 安全边际率为-30.48%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予青海春天(600381)高估评级。