海越能源(600387)基本面研究报告
2025-12-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：海越能源集团股份有限公司
- 注册地址：浙江省诸暨市西施大街59号
- 公司简称：海越能源
- 法人代表：邱国良
- 公司董秘：陈贤俊
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0575-87016161
- 公司网址：
- 上市时间：2004-02-18
- 发行数量(万股)：60000000
- 发行价格(元)：5.2
- 发行市盈率(倍)：20.0
- 发行方式：二级市场配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-1.08(元)
-
每股净资产4.62(元)
-
每股现金流0.22(元)
-
净资产收益率-23.39(%)
-
总资产收益率-15.31(%)
-
毛利率7.14(%)
-
利润增长率55.13(%)
-
资产负债比25.79(%)
-
市盈率-4.54(倍)
-
市净率1.06(倍)
-
市盈增长比率-0.09(倍)
-
EV / EBIT-7.19(倍)
-
市销率1.07(倍)
-
市值(亿)22.99(亿元)
注：以上数据是基于海越能源(600387)的2025-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 74.21 | 14.72 |
| 2025-12-31 | 74.21 | 14.72 |
| 2024-12-31 | 74.58 | 11.03 |
| 2023-12-31 | 69.51 | 9.00 |
| 2022-12-31 | 73.89 | 9.75 |
| 2021-12-31 | 80.20 | 10.88 |
| 2020-12-31 | 80.75 | 12.63 |
| 2019-12-31 | 70.31 | 12.80 |
| 2018-12-31 | 31.87 | 50.71 |
| 2017-12-31 | 26.81 | 55.14 |
| 2016-12-31 | 18.84 | 63.67 |
| 历史平均 | 31.74 | 32.76 |
| 行业平均 | 31.73 | 5.77 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 1.88 | 25.79 |
| 2025-12-31 | 1.88 | 25.79 |
| 2024-12-31 | 2.08 | 25.42 |
| 2023-12-31 | 1.98 | 30.49 |
| 2022-12-31 | 2.66 | 26.11 |
| 2021-12-31 | 3.89 | 19.80 |
| 2020-12-31 | 4.31 | 19.25 |
| 2019-12-31 | 2.61 | 29.69 |
| 2018-12-31 | 0.66 | 68.13 |
| 2017-12-31 | 0.53 | 73.19 |
| 2016-12-31 | 0.41 | 81.16 |
| 历史平均 | 0.62 | 68.26 |
| 行业平均 | 1.31 | 68.27 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海越能源(600387)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.88高于历史平均水平0.62，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.88高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海越能源(600387)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.26低于历史平均水平0.68，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.26低于行业平均水平0.68，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 7.14 | -22.68 | -23.39 | -15.31 |
| 2025-12-31 | 7.14 | -22.68 | -23.39 | -15.31 |
| 2024-12-31 | 8.63 | -20.58 | -11.60 | -8.19 |
| 2023-12-31 | 12.49 | -11.69 | -8.56 | -5.66 |
| 2022-12-31 | 3.51 | 0.90 | 1.80 | 1.32 |
| 2021-12-31 | 2.74 | 1.11 | 2.38 | 2.16 |
| 2020-12-31 | 4.07 | 1.52 | 2.24 | 1.82 |
| 2019-12-31 | 4.21 | 3.65 | 15.76 | 9.61 |
| 2018-12-31 | 5.15 | 1.94 | 11.85 | 4.29 |
| 2017-12-31 | 5.08 | -0.14 | 4.92 | -0.16 |
| 2016-12-31 | 5.86 | -0.40 | 3.41 | -0.48 |
| 历史平均 | 3.60 | 0.75 | 4.98 | 0.74 |
| 行业平均 | 5.05 | 1.24 | 5.95 | 2.19 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海越能源(600387)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.07高于历史平均水平0.04，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.07高于行业平均水平0.05，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海越能源(600387)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.23低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.23低于行业平均水平0.01，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海越能源(600387)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.23低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.23低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 6.61 | 4.59 | 0.91 | 0.67 |
| 2025-12-31 | 6.61 | 4.59 | 0.91 | 0.67 |
| 2024-12-31 | 2.73 | 3.61 | 0.53 | 0.40 |
| 2023-12-31 | 4.55 | 5.38 | 0.70 | 0.48 |
| 2022-12-31 | 12.59 | 15.00 | 1.98 | 1.46 |
| 2021-12-31 | 34.87 | 17.95 | 2.43 | 1.95 |
| 2020-12-31 | 135.63 | 9.49 | 1.48 | 1.20 |
| 2019-12-31 | 332.31 | 20.55 | 3.74 | 2.63 |
| 2018-12-31 | 45.90 | 4.35 | 6.92 | 2.21 |
| 2017-12-31 | 21.55 | 2.12 | 4.35 | 1.17 |
| 2016-12-31 | 16.23 | 1.89 | 6.38 | 1.20 |
| 历史平均 | 18.94 | 4.98 | 3.33 | 0.94 |
| 行业平均 | 5.40 | 25.18 | 4.58 | 1.45 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海越能源(600387)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.61低于历史平均水平18.94，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.61高于行业平均水平5.40，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 海越能源(600387)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.59低于历史平均水平4.98，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.59低于行业平均水平25.18，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海越能源(600387)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.91低于历史平均水平3.33，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.91低于行业平均水平4.58，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海越能源(600387)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.67低于历史平均水平0.94，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.67低于行业平均水平1.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | -506 | 2165 | 103 |
| 2025-12-31 | -506 | 2165 | 103 |
| 2024-12-31 | -300 | 2584 | 318 |
| 2023-12-31 | -245 | 2869 | 472 |
| 2022-12-31 | 56 | 3116 | 650 |
| 2021-12-31 | 77 | 3216 | 1682 |
| 2020-12-31 | 71 | 3161 | 1236 |
| 2019-12-31 | 478 | 3032 | 54 |
| 2018-12-31 | 307 | 2591 | 1435 |
| 2017-12-31 | 110 | 2242 | 720 |
| 2016-12-31 | 40 | 1175 | 444 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.62 | 43.44 |
| 2021-12-31 | 0.64 | 33.04 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.71 | 5.93 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.47 | 20.98 |
| 2016-12-31 | 0.36 | 48.23 |
| 历史平均 | 0.61 | 64.66 |
| 行业平均 | 2.49 | 48.26 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 1.06 | -4.54 |
| 2025-12-31 | 1.82 | -7.78 |
| 2024-12-31 | 1.53 | -13.15 |
| 2023-12-31 | 1.37 | -16.06 |
| 2022-12-31 | 1.27 | 70.34 |
| 2021-12-31 | 1.23 | 51.52 |
| 2020-12-31 | 1.26 | 56.04 |
| 2019-12-31 | 1.31 | 8.31 |
| 2018-12-31 | 1.43 | 12.08 |
| 2017-12-31 | 2.21 | 44.84 |
| 2016-12-31 | 4.58 | 134.47 |
| 历史平均 | 3.93 | 191.80 |
| 行业平均 | 1.27 | 22.03 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 8.42 | -1.08 |
| 2025-12-31 | 8.42 | -1.08 |
| 2024-12-31 | 8.42 | -0.64 |
| 2023-12-31 | 8.42 | -0.52 |
| 2022-12-31 | 8.42 | 0.12 |
| 2021-12-31 | 8.42 | 0.16 |
| 2020-12-31 | 8.42 | 0.15 |
| 2019-12-31 | 8.42 | 1.01 |
| 2018-12-31 | 7.86 | 0.65 |
| 2017-12-31 | 10.63 | 0.24 |
| 2016-12-31 | 13.94 | 0.10 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
海越能源(600387)的前一交易日收盘价为4.91元， 我们给予的估值为-3.22元， 安全边际率为-165.58%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予海越能源(600387)高估评级。