五矿资本(600390)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.88(元)
  • 每股净资产
    9.94(元)
  • 每股现金流
    4.21(元)
  • 净资产收益率
    8.82(%)
  • 总资产收益率
    3.14(%)
  • 毛利率
    -0.53(%)
  • 利润增长率
    131.41(%)
  • 资产负债比
    66.80(%)
  • 市盈率
    5.71(倍)
  • 市净率
    0.5(倍)
  • 市盈增长比率
    0.04(倍)
  • EV / EBIT
    18.62(倍)
  • 市销率
    3.58(倍)
  • 市值(亿)
    187.42(亿元)

注：以上数据是基于五矿资本(600390)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
五矿资本(600390)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电解锰

 248 20
2011-06-30

四氧化三锰

 196 9
2011-06-30

氢氧化镍

 119 15
2011-06-30

磁芯

 68 10
2011-06-30

其他业务(补充)

 54 27
五矿资本(600390)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电子基础材料

 515 15
2011-06-30

电源材料

 119 15
2011-06-30

超硬材料

 32 3
2011-06-30

其他业务(补充)

 19 43
五矿资本(600390)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

湖南地区

 350
2011-06-30

贵州地区

 251
2011-06-30

山东地区

 59
2011-06-30

其他(补充)

 16
2011-06-30

广东地区

 8
财务分析
五矿资本(600390)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 33.20 0.51
2019-12-31 30.03 0.06
2018-12-31 29.86 0.04
2017-12-31 29.25 0.04
2016-12-31 47.47 2.64
2015-12-31 54.73 36.12
2014-12-31 45.13 33.71
2013-12-31 59.57 44.07
2012-12-31 41.10 33.69
2011-12-31 41.39 32.04
2010-12-31 45.36 31.91
历史平均 43.76 23.81
行业平均 24.23 3.16
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
五矿资本(600390)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.93 66.80
2019-12-31 0.92 69.97
2018-12-31 0.66 70.14
2017-12-31 0.75 70.75
2016-12-31 1.13 52.53
2015-12-31 1.33 45.27
2014-12-31 1.03 54.87
2013-12-31 1.34 40.43
2012-12-31 0.65 58.90
2011-12-31 0.82 58.61
2010-12-31 0.95 54.64
历史平均 0.96 56.24
行业平均 1.10 75.77
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 五矿资本(600390)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.93低于历史平均水平0.96，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.93低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 五矿资本(600390)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67高于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.67低于行业平均水平0.76，说明本公司经营风险处于行业下游。
五矿资本(600390)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM -0.53 75.00 8.82 3.14
2019-12-31 0.15 51.07 7.94 2.56
2018-12-31 39.47 32.50 6.92 2.23
2017-12-31 16.54 28.28 7.90 2.38
2016-12-31 4.18 21.86 11.00 5.75
2015-12-31 3.63 -27.60 -31.64 -16.52
2014-12-31 9.74 -1.83 -3.15 -1.10
2013-12-31 6.93 0.36 1.07 0.22
2012-12-31 10.60 0.53 0.42 0.33
2011-12-31 14.70 -7.43 -16.13 -6.86
2010-12-31 14.84 3.07 4.46 2.74
历史平均 13.40 5.53 -2.13 -1.20
行业平均 38.64 32.36 8.31 2.03
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 五矿资本(600390)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.01低于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.01低于行业平均水平0.39，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 五矿资本(600390)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.75高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.75高于行业平均水平0.32，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 五矿资本(600390)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
五矿资本(600390)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 23.04 8.27 0.13 0.04
2019-12-31 23.98 88.58 0.17 0.05
2018-12-31 27.59 155.05 0.23 0.07
2017-12-31 35.97 212.07 0.29 0.08
2016-12-31 16.64 9.96 0.55 0.26
2015-12-31 3.00 1.66 1.09 0.60
2014-12-31 2.88 1.79 1.34 0.60
2013-12-31 4.03 1.41 1.04 0.62
2012-12-31 6.02 1.87 1.53 0.63
2011-12-31 5.88 2.88 2.23 0.92
2010-12-31 5.95 2.80 1.97 0.89
历史平均 12.00 43.28 1.14 0.52
行业平均 8.08 1.31 0.18 0.04
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 五矿资本(600390)（以下简称“本公司”）当前存货周转率23.04高于历史平均水平12.00，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率23.04高于行业平均水平8.08，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 五矿资本(600390)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率8.27低于历史平均水平43.28，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率8.27高于行业平均水平1.31，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 五矿资本(600390)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.13低于历史平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.13低于行业平均水平0.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 五矿资本(600390)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.04低于历史平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.04高于行业平均水平0.04，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
五矿资本(600390)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 3284 37241 15767
2019-12-31 2735 34452 11828
2018-12-31 2249 32501 11125
2017-12-31 2477 31338 14439
2016-12-31 1557 14160 8901
2015-12-31 -370 1171 64
2014-12-31 -28 891 37
2013-12-31 10 926 52
2012-12-31 2 544 39
2011-12-31 -87 539 56
2010-12-31 28 626 125
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
五矿资本(600390)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.90 10.82
2019-12-31 2.09 24.81
2018-12-31 2.84 33.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.42 16.50
行业平均 1.23 18.92
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
五矿资本(600390)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.50 5.71
2019-12-31 0.94 11.89
2018-12-31 0.80 11.60
2017-12-31 1.41 17.86
2016-12-31 0.46 4.15
2015-12-31 6.13 -19.38
2014-12-31 5.10 -162.16
2013-12-31 3.46 324.32
2012-12-31 3.13 743.32
2011-12-31 3.51 -21.74
2010-12-31 5.29 118.45
历史平均 3.25 112.94
行业平均 1.54 16.88
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
五矿资本(600390)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.23 0.88
2019-12-31 7.23 0.61
2018-12-31 6.96 0.60
2017-12-31 11.80 0.66
2016-12-31 14.32 3.45
2015-12-31 15.91 -0.82
2014-12-31 11.64 -0.07
2013-12-31 8.19 0.03
2012-12-31 10.64 0.01
2011-12-31 11.81 -0.54
2010-12-31 20.68 0.17
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

五矿资本(600390)的前一交易日收盘价为5.0元， 我们给予的估值为3.8元， 安全边际率为-24.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予五矿资本(600390)高估评级。

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