金山股份(600396)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：沈阳金山能源股份有限公司
- 注册地址：辽宁省沈阳市苏家屯区迎春街2号
- 公司简称：金山股份
- 法人代表：李延群
- 公司董秘：周可为
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：024-83996000
- 公司网址：
- 上市时间：2001-03-28
- 发行数量(万股)：45000000
- 发行价格(元)：6.0
- 发行市盈率(倍)：31.41
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.03(元)
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每股净资产1.04(元)
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每股现金流0.19(元)
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净资产收益率2.64(%)
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总资产收益率1.86(%)
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毛利率22.24(%)
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利润增长率22.82(%)
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资产负债比69.04(%)
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市盈率726.72(倍)
-
市净率19.2(倍)
-
市盈增长比率4.62(倍)
-
EV / EBIT114.02(倍)
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市销率6.62(倍)
-
市值(亿)294.69(亿元)
注：以上数据是基于金山股份(600396)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 30.96 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 29.10 | 67.45 |
| 2024-12-31 | 29.76 | 72.41 |
| 2023-12-31 | 5.97 | 76.24 |
| 2022-12-31 | -11.20 | 78.81 |
| 2021-12-31 | 1.32 | 75.92 |
| 2020-12-31 | 11.79 | 80.29 |
| 2019-12-31 | 12.22 | 79.65 |
| 2018-12-31 | 12.45 | 80.35 |
| 2017-12-31 | 16.71 | 83.36 |
| 2016-12-31 | 21.48 | 83.41 |
| 历史平均 | 16.78 | 79.42 |
| 行业平均 | 36.49 | 56.79 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.44 | 69.04 |
| 2025-12-31 | 0.41 | 70.90 |
| 2024-12-31 | 0.38 | 70.24 |
| 2023-12-31 | 0.24 | 94.03 |
| 2022-12-31 | 0.21 | 111.20 |
| 2021-12-31 | 0.27 | 98.68 |
| 2020-12-31 | 0.27 | 88.21 |
| 2019-12-31 | 0.21 | 87.78 |
| 2018-12-31 | 0.18 | 87.55 |
| 2017-12-31 | 0.20 | 83.29 |
| 2016-12-31 | 0.18 | 78.52 |
| 历史平均 | 0.24 | 83.22 |
| 行业平均 | 0.60 | 63.51 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 金山股份(600396)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.44高于历史平均水平0.24，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.44低于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 金山股份(600396)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.69低于历史平均水平0.83，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.69高于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 22.24 | 6.27 | 2.64 | 1.86 |
| 2025-12-31 | 21.04 | 6.05 | 2.08 | 1.74 |
| 2024-12-31 | 14.79 | 2.31 | 6.37 | 0.73 |
| 2023-12-31 | 1.25 | 32.72 | 611.76 | 14.79 |
| 2022-12-31 | -11.67 | -33.83 | 112.27 | -12.78 |
| 2021-12-31 | -17.21 | -32.54 | -961.54 | -10.21 |
| 2020-12-31 | 11.90 | 0.75 | 3.86 | 0.27 |
| 2019-12-31 | 8.18 | -2.01 | 3.31 | -0.77 |
| 2018-12-31 | -1.10 | -12.45 | -37.10 | -4.42 |
| 2017-12-31 | 0.94 | -14.17 | -33.20 | -4.82 |
| 2016-12-31 | 19.09 | 1.54 | 0.60 | 0.49 |
| 历史平均 | 18.74 | 1.65 | -1.22 | 0.28 |
| 行业平均 | 22.92 | 13.06 | 9.71 | 3.43 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 金山股份(600396)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22高于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.22低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 金山股份(600396)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 金山股份(600396)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平-0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 41.57 | 0.00 | 0.96 | 0.30 |
| 2025-12-31 | 29.27 | 0.43 | 0.99 | 0.29 |
| 2024-12-31 | 25.90 | 0.44 | 1.06 | 0.32 |
| 2023-12-31 | 42.04 | 0.59 | 7.57 | 0.45 |
| 2022-12-31 | 21.33 | 0.48 | -3.37 | 0.38 |
| 2021-12-31 | 8.93 | 0.41 | 23.83 | 0.31 |
| 2020-12-31 | 23.43 | 0.44 | 3.02 | 0.36 |
| 2019-12-31 | 34.09 | 0.48 | 3.14 | 0.38 |
| 2018-12-31 | 25.14 | 0.44 | 2.85 | 0.35 |
| 2017-12-31 | 21.95 | 0.41 | 2.03 | 0.34 |
| 2016-12-31 | 28.33 | 0.39 | 1.50 | 0.32 |
| 历史平均 | 20.00 | 0.36 | 1.78 | 0.29 |
| 行业平均 | 11.70 | 0.46 | 0.72 | 0.26 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 金山股份(600396)（以下简称“本公司”）当前存货周转率41.57高于历史平均水平20.00，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率41.57高于行业平均水平11.70，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 金山股份(600396)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.96低于历史平均水平1.78，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.96高于行业平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 金山股份(600396)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.30高于历史平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.30高于行业平均水平0.26，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 41 | 1535 | 277 |
| 2025-12-31 | 28 | 1367 | 362 |
| 2024-12-31 | 85 | 1330 | 576 |
| 2023-12-31 | 2140 | 350 | 487 |
| 2022-12-31 | -2018 | -1797 | 746 |
| 2021-12-31 | -1920 | 200 | 1057 |
| 2020-12-31 | 82 | 2116 | 1002 |
| 2019-12-31 | 67 | 2037 | 684 |
| 2018-12-31 | -729 | 1964 | 875 |
| 2017-12-31 | -896 | 2698 | 624 |
| 2016-12-31 | 21 | 3602 | 482 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.16 | -0.82 |
| 2016-12-31 | 1.06 | 377.75 |
| 历史平均 | 0.75 | 81.49 |
| 行业平均 | 4.09 | 44.88 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 19.20 | 726.72 |
| 2025-12-31 | 1.93 | 92.68 |
| 2024-12-31 | 1.98 | 31.11 |
| 2023-12-31 | 7.53 | 1.23 |
| 2022-12-31 | -1.47 | -1.31 |
| 2021-12-31 | 13.20 | -1.37 |
| 2020-12-31 | 1.25 | 32.26 |
| 2019-12-31 | 1.29 | 39.10 |
| 2018-12-31 | 1.45 | -3.90 |
| 2017-12-31 | 1.69 | -5.10 |
| 2016-12-31 | 2.13 | 357.83 |
| 历史平均 | 2.19 | 107.77 |
| 行业平均 | 1.10 | 11.11 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.79 | 0.03 |
| 2025-12-31 | 1.79 | 0.02 |
| 2024-12-31 | 1.79 | 0.06 |
| 2023-12-31 | 1.79 | 1.45 |
| 2022-12-31 | 1.79 | -1.37 |
| 2021-12-31 | 1.79 | -1.30 |
| 2020-12-31 | 1.79 | 0.06 |
| 2019-12-31 | 1.79 | 0.05 |
| 2018-12-31 | 1.93 | -0.49 |
| 2017-12-31 | 3.10 | -0.61 |
| 2016-12-31 | 5.21 | 0.01 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
金山股份(600396)的前一交易日收盘价为20.01元， 我们给予的估值为-2.45元， 安全边际率为-112.24%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予金山股份(600396)高估评级。