红豆股份(600400)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.06(元)
  • 每股净资产
    1.47(元)
  • 每股现金流
    0.47(元)
  • 净资产收益率
    4.17(%)
  • 总资产收益率
    3.89(%)
  • 毛利率
    31.44(%)
  • 利润增长率
    32.73(%)
  • 资产负债比
    16.33(%)
  • 市盈率
    40.57(倍)
  • 市净率
    1.69(倍)
  • 市盈增长比率
    1.06(倍)
  • EV / EBIT
    31.4(倍)
  • 市销率
    2.57(倍)
  • 市值(亿)
    63.08(亿元)

注：以上数据是基于红豆股份(600400)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
红豆股份(600400)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产

 291 35
2011-06-30

西服

 110 25
2011-06-30

休闲

 105 32
2011-06-30

衬衫

 70 24
2011-06-30

棉纺

 66 3
2011-06-30

毛线纱线印染

 61 19
2011-06-30

T恤

 16 32
2011-06-30

羊毛衫

 14 20
2011-06-30

材料

 5 -7
2011-06-30

物业

 4 55
红豆股份(600400)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

服装

 319 27
2011-06-30

房地产

 291 35
2011-06-30

棉纺

 66 3
2011-06-30

毛线纱线及印染

 61 19
2011-06-30

物业

 4 55
红豆股份(600400)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 526
2011-06-30

出口

 46
2011-06-30

华北

 43
2011-06-30

东北

 38
2011-06-30

西南

 24
2011-06-30

中南

 24
2011-06-30

西北

 22
2011-06-30

华南

 20
财务分析
红豆股份(600400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 83.67 12.45
2019-12-31 75.34 10.70
2018-12-31 73.83 7.50
2017-12-31 84.42 7.44
2016-12-31 45.42 4.28
2015-12-31 37.65 6.43
2014-12-31 30.01 7.12
2013-12-31 24.02 6.25
2012-12-31 24.25 8.23
2011-12-31 26.77 9.10
2010-12-31 30.51 10.76
历史平均 41.88 7.46
行业平均 57.59 11.51
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
红豆股份(600400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.50 16.33
2019-12-31 2.00 24.66
2018-12-31 1.78 26.17
2017-12-31 3.45 15.58
2016-12-31 1.67 54.58
2015-12-31 1.48 62.35
2014-12-31 1.60 69.99
2013-12-31 1.21 75.98
2012-12-31 1.53 75.75
2011-12-31 1.52 73.23
2010-12-31 1.60 69.49
历史平均 1.76 58.12
行业平均 1.75 42.41
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 红豆股份(600400)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.50高于历史平均水平1.76，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.50高于行业平均水平1.75，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 红豆股份(600400)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.16低于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.16低于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业下游。
红豆股份(600400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 31.44 7.38 4.17 3.89
2019-12-31 30.53 6.78 4.26 3.13
2018-12-31 27.91 8.38 5.20 3.79
2017-12-31 25.28 22.46 13.41 11.19
2016-12-31 22.96 5.80 3.89 1.79
2015-12-31 24.36 3.36 3.93 1.32
2014-12-31 21.58 2.59 4.53 1.27
2013-12-31 24.02 1.83 3.43 0.63
2012-12-31 30.64 1.38 2.03 0.32
2011-12-31 27.18 2.29 2.60 0.67
2010-12-31 22.76 3.58 4.49 1.47
历史平均 25.19 5.74 4.83 2.49
行业平均 37.10 7.62 9.42 5.74
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 红豆股份(600400)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31低于行业平均水平0.37，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 红豆股份(600400)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 红豆股份(600400)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
红豆股份(600400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 12.09 4.23 0.63 0.53
2019-12-31 8.43 4.32 0.61 0.46
2018-12-31 6.55 6.04 0.61 0.45
2017-12-31 8.67 6.69 0.59 0.50
2016-12-31 0.52 7.22 0.68 0.31
2015-12-31 0.57 6.10 1.04 0.39
2014-12-31 0.57 6.89 1.64 0.49
2013-12-31 0.42 5.48 1.42 0.34
2012-12-31 0.26 2.86 0.97 0.24
2011-12-31 0.35 3.19 1.08 0.29
2010-12-31 0.62 3.81 1.34 0.41
历史平均 2.06 5.36 1.04 0.38
行业平均 2.29 6.53 1.31 0.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 红豆股份(600400)（以下简称“本公司”）当前存货周转率12.09高于历史平均水平2.06，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率12.09高于行业平均水平2.29，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 红豆股份(600400)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.23低于历史平均水平5.36，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.23低于行业平均水平6.53，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 红豆股份(600400)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.63低于历史平均水平1.04，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.63低于行业平均水平1.31，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 红豆股份(600400)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.53高于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.53低于行业平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
红豆股份(600400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 155 3725 1180
2019-12-31 170 3976 1096
2018-12-31 207 3981 973
2017-12-31 608 4535 1457
2016-12-31 159 4098 1448
2015-12-31 86 2188 744
2014-12-31 66 1445 103
2013-12-31 48 1397 474
2012-12-31 28 1360 201
2011-12-31 35 1338 175
2010-12-31 59 1324 189
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
红豆股份(600400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.89 76.69
2019-12-31 1.39 71.89
2018-12-31 3.81 174.77
2017-12-31 1.26 27.05
2016-12-31 0.25 22.33
2015-12-31 0.18 32.55
2014-12-31 0.56 25.65
2013-12-31 0.42 23.38
2012-12-31 0.50 40.54
2011-12-31 0.99 61.88
2010-12-31 0.28 14.50
历史平均 0.92 46.96
行业平均 3.36 62.06
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
红豆股份(600400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.69 40.57
2019-12-31 2.21 51.86
2018-12-31 2.39 45.88
2017-12-31 2.87 21.40
2016-12-31 3.44 88.33
2015-12-31 7.30 185.54
2014-12-31 2.09 46.18
2013-12-31 1.91 55.77
2012-12-31 1.66 81.89
2011-12-31 1.62 62.27
2010-12-31 2.32 51.54
历史平均 2.84 70.98
行业平均 1.92 19.01
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
红豆股份(600400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.47 0.06
2019-12-31 3.47 0.07
2018-12-31 3.75 0.08
2017-12-31 7.19 0.34
2016-12-31 8.56 0.10
2015-12-31 22.44 0.12
2014-12-31 5.40 0.12
2013-12-31 4.77 0.09
2012-12-31 4.04 0.05
2011-12-31 3.87 0.06
2010-12-31 7.11 0.14
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

红豆股份(600400)的前一交易日收盘价为2.49元， 我们给予的估值为4.83元， 安全边际率为93.98%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予红豆股份(600400)低估评级。

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