中远海特(600428)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.04(元)
  • 每股净资产
    4.52(元)
  • 每股现金流
    0.53(元)
  • 净资产收益率
    0.92(%)
  • 总资产收益率
    0.41(%)
  • 毛利率
    13.71(%)
  • 利润增长率
    -3.82(%)
  • 资产负债比
    56.23(%)
  • 市盈率
    127.19(倍)
  • 市净率
    1.17(倍)
  • 市盈增长比率
    -32.68(倍)
  • EV / EBIT
    141.61(倍)
  • 市销率
    1.48(倍)
  • 市值(亿)
    113.77(亿元)

注：以上数据是基于中远海特(600428)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中远海特(600428)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

多用途船

 1328 13
2011-06-30

杂货船

 333 4
2011-06-30

重吊船

 226 10
2011-06-30

汽车船

 206 8
2011-06-30

其他业务(补充)

 157 12
2011-06-30

半潜船

 142 24
2011-06-30

滚装船

 62 -21
中远海特(600428)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

出口运输

 1053
2011-06-30

第三国运输

 660
2011-06-30

进口运输

 438
2011-06-30

其他(补充)

 157
2011-06-30

沿海运输

 147
财务分析
中远海特(600428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 43.77 0.00
2019-12-31 43.42 72.22
2018-12-31 44.24 75.61
2017-12-31 44.75 76.55
2016-12-31 44.24 73.99
2015-12-31 37.58 69.69
2014-12-31 36.92 69.08
2013-12-31 37.45 69.03
2012-12-31 45.81 59.67
2011-12-31 50.65 56.77
2010-12-31 45.03 38.48
历史平均 42.96 65.43
行业平均 47.61 40.29
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中远海特(600428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.66 56.23
2019-12-31 0.54 56.58
2018-12-31 0.60 55.76
2017-12-31 0.83 55.25
2016-12-31 0.65 55.76
2015-12-31 0.56 62.42
2014-12-31 0.80 63.08
2013-12-31 0.55 62.55
2012-12-31 1.62 54.19
2011-12-31 1.69 49.35
2010-12-31 1.37 54.97
历史平均 0.96 57.04
行业平均 0.97 52.39
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中远海特(600428)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.66低于历史平均水平0.96，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.66低于行业平均水平0.97，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中远海特(600428)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56低于历史平均水平0.57，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.56高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
中远海特(600428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 13.71 1.18 0.92 0.41
2019-12-31 14.56 1.24 1.05 0.46
2018-12-31 14.71 1.14 0.90 0.40
2017-12-31 17.31 3.67 2.50 1.12
2016-12-31 10.42 0.90 0.54 0.25
2015-12-31 9.89 2.13 2.18 0.81
2014-12-31 8.98 2.56 3.03 1.10
2013-12-31 6.38 0.50 0.50 0.21
2012-12-31 7.98 0.61 0.29 0.27
2011-12-31 5.68 3.23 2.30 1.27
2010-12-31 14.74 7.64 7.52 3.33
历史平均 10.68 2.49 2.20 0.97
行业平均 18.99 13.10 8.52 4.10
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中远海特(600428)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14高于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中远海特(600428)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中远海特(600428)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中远海特(600428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 19.43 0.00 0.79 0.35
2019-12-31 18.98 0.51 0.86 0.37
2018-12-31 16.38 0.46 0.79 0.35
2017-12-31 20.75 0.40 0.68 0.31
2016-12-31 25.39 0.37 0.62 0.28
2015-12-31 33.59 0.55 1.01 0.38
2014-12-31 21.96 0.62 1.16 0.43
2013-12-31 24.89 0.62 1.13 0.42
2012-12-31 21.83 0.73 0.95 0.43
2011-12-31 21.32 0.69 0.78 0.39
2010-12-31 27.14 1.13 0.97 0.44
历史平均 23.69 0.62 0.90 0.38
行业平均 11.53 0.78 0.66 0.31
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中远海特(600428)（以下简称“本公司”）当前存货周转率19.43低于历史平均水平23.69，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率19.43高于行业平均水平11.53，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中远海特(600428)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.79低于历史平均水平0.90，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.79高于行业平均水平0.66，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中远海特(600428)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.35低于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.35高于行业平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
中远海特(600428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 89 9707 1142
2019-12-31 101 9642 851
2018-12-31 86 9578 1030
2017-12-31 238 9503 1392
2016-12-31 50 9367 1333
2015-12-31 146 6666 1298
2014-12-31 198 6528 1992
2013-12-31 33 6482 1972
2012-12-31 19 6578 3793
2011-12-31 152 6598 3761
2010-12-31 340 4523 2876
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中远海特(600428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.62 49.88
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.16 42.71
2015-12-31 0.19 23.22
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.51 176.55
2011-12-31 0.97 44.52
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.49 67.38
行业平均 2.08 34.11
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中远海特(600428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.17 127.19
2019-12-31 0.79 75.50
2018-12-31 0.73 81.06
2017-12-31 1.27 50.69
2016-12-31 1.40 261.39
2015-12-31 2.60 119.14
2014-12-31 2.07 68.36
2013-12-31 0.92 181.79
2012-12-31 1.01 346.92
2011-12-31 1.06 45.86
2010-12-31 2.42 32.15
历史平均 1.50 131.93
行业平均 1.31 15.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中远海特(600428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.55 0.04
2019-12-31 3.55 0.05
2018-12-31 3.25 0.04
2017-12-31 5.61 0.11
2016-12-31 6.12 0.02
2015-12-31 10.26 0.09
2014-12-31 8.00 0.12
2013-12-31 3.51 0.02
2012-12-31 3.93 0.01
2011-12-31 4.12 0.09
2010-12-31 8.34 0.26
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中远海特(600428)的前一交易日收盘价为5.3元， 我们给予的估值为6.05元， 安全边际率为14.15%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中远海特(600428)合理评级。

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