冠豪高新(600433)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：广东冠豪高新技术股份有限公司
- 注册地址：广东省湛江市东海岛东海大道313号
- 公司简称：冠豪高新
- 法人代表：钟天崎
- 公司董秘：杨映辉
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0759-2820938
- 公司网址：
- 上市时间：2003-06-19
- 发行数量(万股)：60000000
- 发行价格(元)：4.6
- 发行市盈率(倍)：20.0
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.11(元)
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每股净资产3.66(元)
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每股现金流1.12(元)
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净资产收益率3.05(%)
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总资产收益率1.04(%)
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毛利率8.34(%)
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利润增长率2.97(%)
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资产负债比44.08(%)
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市盈率24.92(倍)
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市净率0.76(倍)
-
市盈增长比率10.19(倍)
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EV / EBIT62.99(倍)
-
市销率0.47(倍)
-
市值(亿)35.34(亿元)
注：以上数据是基于冠豪高新(600433)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 55.92 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 55.83 | 37.07 |
| 2023-12-31 | 59.61 | 35.81 |
| 2022-12-31 | 70.35 | 38.07 |
| 2021-12-31 | 74.45 | 42.97 |
| 2020-12-31 | 69.51 | 45.70 |
| 2019-12-31 | 67.64 | 54.86 |
| 2018-12-31 | 66.25 | 56.70 |
| 2017-12-31 | 66.33 | 58.16 |
| 2016-12-31 | 60.87 | 50.24 |
| 2015-12-31 | 61.42 | 50.57 |
| 历史平均 | 61.78 | 38.98 |
| 行业平均 | 43.66 | 44.94 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.33 | 44.08 |
| 2024-12-31 | 1.36 | 44.17 |
| 2023-12-31 | 1.23 | 40.39 |
| 2022-12-31 | 1.64 | 29.65 |
| 2021-12-31 | 1.86 | 25.55 |
| 2020-12-31 | 1.56 | 30.49 |
| 2019-12-31 | 1.15 | 32.36 |
| 2018-12-31 | 1.03 | 33.75 |
| 2017-12-31 | 0.89 | 33.67 |
| 2016-12-31 | 0.98 | 39.13 |
| 2015-12-31 | 1.32 | 38.58 |
| 历史平均 | 1.27 | 38.22 |
| 行业平均 | 0.80 | 56.34 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 冠豪高新(600433)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.33高于历史平均水平1.27，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.33高于行业平均水平0.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 冠豪高新(600433)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.44高于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.44低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.34 | 1.57 | 3.05 | 1.04 |
| 2024-12-31 | 9.44 | 2.01 | 3.96 | 1.36 |
| 2023-12-31 | 6.37 | -2.56 | -1.03 | -1.83 |
| 2022-12-31 | 14.17 | 5.84 | 7.45 | 4.70 |
| 2021-12-31 | 18.29 | 5.36 | 2.77 | 4.28 |
| 2020-12-31 | 15.92 | 7.03 | 6.45 | 4.82 |
| 2019-12-31 | 25.43 | 6.43 | 6.39 | 4.23 |
| 2018-12-31 | 20.29 | 4.20 | 4.16 | 2.69 |
| 2017-12-31 | 16.98 | 2.19 | 2.08 | 1.18 |
| 2016-12-31 | 20.46 | 5.98 | 4.29 | 2.49 |
| 2015-12-31 | 19.42 | 2.69 | 1.51 | 0.87 |
| 历史平均 | 21.60 | 8.66 | 5.93 | 3.64 |
| 行业平均 | 13.01 | 4.38 | 5.99 | 3.14 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 冠豪高新(600433)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.08低于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 冠豪高新(600433)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 冠豪高新(600433)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.73 | 0.00 | 1.19 | 0.67 |
| 2024-12-31 | 4.68 | 1.82 | 1.21 | 0.68 |
| 2023-12-31 | 6.71 | 2.00 | 1.20 | 0.72 |
| 2022-12-31 | 6.39 | 2.12 | 1.14 | 0.81 |
| 2021-12-31 | 7.34 | 1.86 | 1.07 | 0.80 |
| 2020-12-31 | 6.09 | 1.50 | 0.99 | 0.69 |
| 2019-12-31 | 4.76 | 1.20 | 0.97 | 0.66 |
| 2018-12-31 | 4.62 | 1.13 | 0.97 | 0.64 |
| 2017-12-31 | 4.10 | 0.92 | 0.81 | 0.54 |
| 2016-12-31 | 3.48 | 0.83 | 0.68 | 0.42 |
| 2015-12-31 | 3.01 | 0.64 | 0.53 | 0.32 |
| 历史平均 | 3.35 | 1.41 | 0.77 | 0.47 |
| 行业平均 | 5.75 | 1.38 | 1.42 | 0.62 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 冠豪高新(600433)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.73高于历史平均水平3.35，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.73低于行业平均水平5.75，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 冠豪高新(600433)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.19高于历史平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.19低于行业平均水平1.42，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 冠豪高新(600433)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.67高于历史平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.67高于行业平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 142 | 4647 | 1423 |
| 2024-12-31 | 184 | 4641 | 1205 |
| 2023-12-31 | -46 | 4472 | 531 |
| 2022-12-31 | 385 | 5173 | 876 |
| 2021-12-31 | 139 | 5011 | 698 |
| 2020-12-31 | 318 | 4931 | 430 |
| 2019-12-31 | 170 | 2666 | 261 |
| 2018-12-31 | 109 | 2627 | 202 |
| 2017-12-31 | 53 | 2535 | 93 |
| 2016-12-31 | 109 | 2530 | 427 |
| 2015-12-31 | 37 | 2434 | 308 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 1.84 | 57.16 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 7.71 | 119.89 |
| 2021-12-31 | 2.16 | 93.08 |
| 2020-12-31 | 2.23 | 28.93 |
| 2019-12-31 | 0.80 | 19.41 |
| 2018-12-31 | 0.36 | 15.13 |
| 2017-12-31 | 0.82 | 91.51 |
| 2016-12-31 | 0.12 | 11.71 |
| 2015-12-31 | 0.26 | 103.75 |
| 历史平均 | 0.42 | 36.57 |
| 行业平均 | 2.98 | 54.66 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.76 | 24.92 |
| 2024-12-31 | 1.23 | 31.14 |
| 2023-12-31 | 1.34 | -129.70 |
| 2022-12-31 | 1.16 | 15.55 |
| 2021-12-31 | 1.19 | 43.08 |
| 2020-12-31 | 0.84 | 12.99 |
| 2019-12-31 | 1.55 | 24.26 |
| 2018-12-31 | 1.75 | 42.02 |
| 2017-12-31 | 2.33 | 111.74 |
| 2016-12-31 | 4.03 | 93.95 |
| 2015-12-31 | 5.99 | 396.32 |
| 历史平均 | 4.15 | 100.76 |
| 行业平均 | 1.34 | 21.52 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.25 | 0.11 |
| 2024-12-31 | 3.25 | 0.10 |
| 2023-12-31 | 3.25 | -0.03 |
| 2022-12-31 | 3.25 | 0.21 |
| 2021-12-31 | 3.25 | 0.08 |
| 2020-12-31 | 3.25 | 0.25 |
| 2019-12-31 | 3.25 | 0.13 |
| 2018-12-31 | 3.61 | 0.09 |
| 2017-12-31 | 4.64 | 0.04 |
| 2016-12-31 | 8.02 | 0.09 |
| 2015-12-31 | 11.46 | 0.03 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
冠豪高新(600433)的前一交易日收盘价为2.78元， 我们给予的估值为4.07元， 安全边际率为46.40%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予冠豪高新(600433)低估评级。