通威股份(600438)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称:通威股份有限公司
- 注册地址:四川省成都市高新区天府大道中段588号
- 公司简称:通威股份
- 法人代表:谢毅
- 公司董秘:严轲
- 注册资本(万元):999999.9999
- 行业种类:
- 公司电话:028-86168551
- 公司网址:
- 上市时间:2004-03-02
- 发行数量(万股):60000000
- 发行价格(元):7.5
- 发行市盈率(倍):15.72
- 发行方式:二级市场配售
-
公告查询:
最新业绩TTM
-
每股收益0.96(元)
-
每股净资产6.28(元)
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每股现金流0.23(元)
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净资产收益率15.28(%)
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总资产收益率6.98(%)
-
毛利率16.64(%)
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利润增长率53.84(%)
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资产负债比53.93(%)
-
市盈率26.74(倍)
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市净率4.09(倍)
-
市盈增长比率0.49(倍)
-
EV / EBIT29.18(倍)
-
市销率2.42(倍)
-
市值(亿)995.83(亿元)
注:以上数据是基于通威股份(600438)的2020-09-30报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。
主营业务构成
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 饲料 |
3731 | 8 |
2011-06-30 | 食品加工及养殖 |
433 | 3 |
2011-06-30 | 其他业务(补充) |
16 | 90 |
2011-06-30 | 动物药品 |
2 | 47 |
2011-06-30 | 其他 |
0 |
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 饲料 |
3731 | 8 |
2011-06-30 | 食品加工及养殖 |
433 | 3 |
2011-06-30 | 其他业务(补充) |
16 | 90 |
2011-06-30 | 动物药品 |
2 | 47 |
2011-06-30 | 其他 |
0 |
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 中南地区 |
1653 | |
2011-06-30 | 西南地区 |
1298 | |
2011-06-30 | 华东地区 |
857 | |
2011-06-30 | 华北及东北地区 |
456 | |
2011-06-30 | 海外(越南)地区 |
102 | |
2011-06-30 | 其他(补充) |
16 | |
2011-06-30 | 内部抵消 |
-201 |
财务分析
日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 46.07 | 55.20 |
2019-12-31 | 38.63 | 52.39 |
2018-12-31 | 39.57 | 43.54 |
2017-12-31 | 53.64 | 47.69 |
2016-12-31 | 55.15 | 40.57 |
2015-12-31 | 42.39 | 36.42 |
2014-12-31 | 38.85 | 32.06 |
2013-12-31 | 42.90 | 35.64 |
2012-12-31 | 32.86 | 38.33 |
2011-12-31 | 36.47 | 39.08 |
2010-12-31 | 37.94 | 42.48 |
历史平均 | 42.20 | 39.53 |
行业平均 | 49.35 | 29.37 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 0.91 | 53.93 |
2019-12-31 | 0.77 | 61.37 |
2018-12-31 | 0.47 | 60.43 |
2017-12-31 | 0.79 | 46.36 |
2016-12-31 | 0.99 | 44.85 |
2015-12-31 | 0.91 | 57.61 |
2014-12-31 | 1.04 | 61.15 |
2013-12-31 | 1.15 | 57.10 |
2012-12-31 | 1.00 | 67.14 |
2011-12-31 | 0.93 | 63.53 |
2010-12-31 | 0.83 | 62.06 |
历史平均 | 0.90 | 57.80 |
行业平均 | 1.03 | 51.82 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 通威股份(600438)(以下简称“本公司”)当前流动比率0.91高于历史平均水平0.90,说明本公司短期偿债能力正在上升; 当前流动比率0.91低于行业平均水平1.03,说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 通威股份(600438)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率0.54低于历史平均水平0.58,说明本公司经营风险正在下降; 当前资产负债比率0.54高于行业平均水平0.52,说明本公司经营风险处于行业上游。
日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 16.64 | 9.25 | 15.28 | 6.98 |
2019-12-31 | 18.69 | 7.14 | 14.99 | 5.73 |
2018-12-31 | 18.91 | 7.38 | 13.70 | 5.28 |
2017-12-31 | 19.42 | 7.82 | 15.08 | 7.99 |
2016-12-31 | 15.73 | 4.90 | 8.77 | 4.78 |
2015-12-31 | 13.38 | 2.43 | 13.25 | 5.61 |
2014-12-31 | 11.34 | 2.19 | 14.14 | 5.46 |
2013-12-31 | 9.79 | 1.94 | 13.51 | 5.52 |
2012-12-31 | 8.49 | 0.62 | 6.49 | 1.85 |
2011-12-31 | 7.33 | 0.61 | 5.88 | 1.78 |
2010-12-31 | 8.88 | 1.49 | 11.82 | 3.90 |
历史平均 | 12.59 | 3.26 | 11.40 | 4.69 |
行业平均 | 15.56 | 6.24 | 14.61 | 7.53 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 通威股份(600438)(以下简称“本公司”)当前毛利率0.17高于历史平均水平0.13,说明本公司业务竞争力正在上升; 当前毛利率0.17高于行业平均水平0.16,说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 通威股份(600438)(以下简称“本公司”)当前净利润率0.09高于历史平均水平0.03,说明本公司盈利能力正在上升; 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.06,说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 通威股份(600438)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率0.15高于历史平均水平0.11,说明本公司运用资产的能力正在上升; 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.15,说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 10.27 | 1.37 | 1.64 | 0.76 |
2019-12-31 | 12.64 | 1.53 | 2.08 | 0.80 |
2018-12-31 | 14.08 | 1.64 | 1.81 | 0.72 |
2017-12-31 | 11.89 | 2.14 | 1.90 | 1.02 |
2016-12-31 | 12.75 | 2.41 | 1.77 | 0.98 |
2015-12-31 | 14.49 | 6.35 | 5.45 | 2.31 |
2014-12-31 | 12.44 | 7.78 | 6.42 | 2.49 |
2013-12-31 | 13.15 | 7.99 | 6.63 | 2.85 |
2012-12-31 | 13.07 | 7.75 | 9.04 | 2.97 |
2011-12-31 | 11.33 | 7.49 | 8.03 | 2.93 |
2010-12-31 | 10.39 | 6.15 | 6.89 | 2.61 |
历史平均 | 12.62 | 5.52 | 5.33 | 2.10 |
行业平均 | 5.22 | 3.94 | 2.35 | 1.16 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 通威股份(600438)(以下简称“本公司”)当前存货周转率10.27低于历史平均水平12.62,说明本公司存货运营效率正在下降; 当前存货周转率10.27高于行业平均水平5.22,说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 通威股份(600438)(以下简称“本公司”)当前固定资产周转率1.37低于历史平均水平5.52,说明本公司固定资产利用效率正在下降; 当前固定资产周转率1.37低于行业平均水平3.94,说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 通威股份(600438)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率1.64低于历史平均水平5.33,说明本公司所有者权益的获利能力正在下降; 当前股东权益周转率1.64低于行业平均水平2.35,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 通威股份(600438)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.76低于历史平均水平2.10,说明本公司整体资产的营运能力正在下降; 当前总资产周转率0.76低于行业平均水平1.16,说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 3724 | 24368 | 896 |
2019-12-31 | 2635 | 17577 | 1943 |
2018-12-31 | 2019 | 14738 | 2428 |
2017-12-31 | 2012 | 13339 | 2489 |
2016-12-31 | 1025 | 11678 | 3330 |
2015-12-31 | 331 | 2500 | 966 |
2014-12-31 | 329 | 2329 | 1327 |
2013-12-31 | 306 | 2265 | 942 |
2012-12-31 | 96 | 1480 | 692 |
2011-12-31 | 84 | 1424 | 356 |
2010-12-31 | 161 | 1361 | 252 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 0.80 | 21.42 |
2019-12-31 | 1.26 | 23.58 |
2018-12-31 | 1.93 | 30.77 |
2017-12-31 | 0.66 | 15.44 |
2016-12-31 | 0.51 | 12.36 |
2015-12-31 | 1.41 | 49.35 |
2014-12-31 | 3.23 | 74.44 |
2013-12-31 | 0.94 | 22.48 |
2012-12-31 | 0.90 | 42.98 |
2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
历史平均 | 1.37 | 35.40 |
行业平均 | 1.13 | 23.35 |
- 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 4.09 | 26.74 |
2019-12-31 | 2.81 | 18.78 |
2018-12-31 | 2.18 | 15.92 |
2017-12-31 | 3.52 | 23.37 |
2016-12-31 | 2.12 | 24.13 |
2015-12-31 | 4.64 | 35.06 |
2014-12-31 | 3.26 | 23.08 |
2013-12-31 | 3.23 | 23.91 |
2012-12-31 | 3.11 | 47.93 |
2011-12-31 | 2.41 | 40.98 |
2010-12-31 | 4.64 | 39.25 |
历史平均 | 3.23 | 30.40 |
行业平均 | 3.20 | 21.90 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 12.74 | 0.96 |
2019-12-31 | 12.74 | 0.68 |
2018-12-31 | 8.28 | 0.52 |
2017-12-31 | 12.11 | 0.52 |
2016-12-31 | 6.37 | 0.26 |
2015-12-31 | 14.21 | 0.41 |
2014-12-31 | 9.30 | 0.40 |
2013-12-31 | 8.95 | 0.37 |
2012-12-31 | 6.69 | 0.14 |
2011-12-31 | 4.99 | 0.12 |
2010-12-31 | 9.18 | 0.23 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
通威股份(600438)的前一交易日收盘价为25.65元, 我们给予的估值为10.67元, 安全边际率为-58.40%。
注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予通威股份(600438)高估评级。