瑞贝卡(600439)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：河南瑞贝卡发制品股份有限公司
- 注册地址：河南省许昌市建安区尚集产业集聚区昌盛路666号
- 公司简称：瑞贝卡
- 法人代表：郑有全
- 公司董秘：胡丽平
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0374-5136699
- 公司网址：
- 上市时间：2003-07-10
- 发行数量(万股)：24000000
- 发行价格(元)：10.4
- 发行市盈率(倍)：20.0
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.03(元)
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每股净资产2.48(元)
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每股现金流0.48(元)
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净资产收益率1.34(%)
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总资产收益率0.73(%)
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毛利率36.78(%)
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利润增长率1.08(%)
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资产负债比43.33(%)
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市盈率63.5(倍)
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市净率0.85(倍)
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市盈增长比率60.73(倍)
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EV / EBIT85.35(倍)
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市销率1.91(倍)
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市值(亿)23.77(亿元)
注：以上数据是基于瑞贝卡(600439)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 56.67 | 10.53 |
| 2019-12-31 | 57.07 | 10.78 |
| 2018-12-31 | 58.81 | 11.48 |
| 2017-12-31 | 60.00 | 12.14 |
| 2016-12-31 | 54.85 | 12.97 |
| 2015-12-31 | 48.10 | 10.61 |
| 2014-12-31 | 52.98 | 11.11 |
| 2013-12-31 | 55.76 | 12.10 |
| 2012-12-31 | 51.34 | 11.44 |
| 2011-12-31 | 58.11 | 11.39 |
| 2010-12-31 | 58.28 | 9.87 |
| 历史平均 | 55.36 | 11.46 |
| 行业平均 | 71.83 | 13.10 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.22 | 43.33 |
| 2019-12-31 | 2.67 | 42.93 |
| 2018-12-31 | 2.18 | 41.19 |
| 2017-12-31 | 6.11 | 40.00 |
| 2016-12-31 | 2.44 | 45.15 |
| 2015-12-31 | 2.35 | 51.90 |
| 2014-12-31 | 2.03 | 47.02 |
| 2013-12-31 | 2.97 | 44.24 |
| 2012-12-31 | 1.89 | 48.66 |
| 2011-12-31 | 3.12 | 41.89 |
| 2010-12-31 | 5.32 | 41.72 |
| 历史平均 | 3.16 | 44.64 |
| 行业平均 | 2.90 | 28.17 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 瑞贝卡(600439)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.22低于历史平均水平3.16，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.22低于行业平均水平2.90，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 瑞贝卡(600439)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43低于历史平均水平0.45，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.43高于行业平均水平0.28，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 36.78 | 2.91 | 1.34 | 0.73 |
| 2019-12-31 | 36.41 | 11.63 | 7.40 | 4.21 |
| 2018-12-31 | 34.85 | 12.41 | 8.20 | 4.80 |
| 2017-12-31 | 36.51 | 11.07 | 8.07 | 4.84 |
| 2016-12-31 | 33.64 | 9.50 | 7.35 | 4.03 |
| 2015-12-31 | 29.86 | 7.26 | 6.04 | 2.90 |
| 2014-12-31 | 25.73 | 8.06 | 6.91 | 3.64 |
| 2013-12-31 | 22.19 | 8.10 | 7.67 | 4.26 |
| 2012-12-31 | 20.95 | 7.06 | 7.29 | 3.73 |
| 2011-12-31 | 30.44 | 10.89 | 11.61 | 6.74 |
| 2010-12-31 | 26.74 | 8.87 | 8.92 | 5.19 |
| 历史平均 | 28.99 | 9.25 | 8.01 | 4.46 |
| 行业平均 | 34.68 | 6.08 | 4.65 | 3.44 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 瑞贝卡(600439)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37高于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.37高于行业平均水平0.35，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 瑞贝卡(600439)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 瑞贝卡(600439)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.25 | 2.39 | 0.44 | 0.25 |
| 2019-12-31 | 0.36 | 3.36 | 0.63 | 0.36 |
| 2018-12-31 | 0.39 | 3.37 | 0.66 | 0.39 |
| 2017-12-31 | 0.47 | 3.60 | 0.73 | 0.44 |
| 2016-12-31 | 0.45 | 3.27 | 0.77 | 0.42 |
| 2015-12-31 | 0.48 | 3.76 | 0.83 | 0.40 |
| 2014-12-31 | 0.57 | 4.07 | 0.85 | 0.45 |
| 2013-12-31 | 0.78 | 4.35 | 0.94 | 0.53 |
| 2012-12-31 | 0.86 | 4.62 | 1.03 | 0.53 |
| 2011-12-31 | 0.88 | 5.43 | 1.07 | 0.62 |
| 2010-12-31 | 1.18 | 5.92 | 1.00 | 0.58 |
| 历史平均 | 0.67 | 4.27 | 0.88 | 0.48 |
| 行业平均 | 1.37 | 4.32 | 0.79 | 0.57 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 瑞贝卡(600439)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.25低于历史平均水平0.67，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.25低于行业平均水平1.37，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 瑞贝卡(600439)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.39低于历史平均水平4.27，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.39低于行业平均水平4.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 瑞贝卡(600439)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.44低于历史平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.44低于行业平均水平0.79，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 瑞贝卡(600439)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.25低于历史平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.25低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 37 | 2803 | 541 |
| 2019-12-31 | 212 | 2864 | 450 |
| 2018-12-31 | 234 | 2857 | 340 |
| 2017-12-31 | 215 | 2666 | 390 |
| 2016-12-31 | 172 | 2334 | 341 |
| 2015-12-31 | 141 | 2342 | 695 |
| 2014-12-31 | 156 | 2262 | 284 |
| 2013-12-31 | 173 | 2250 | 541 |
| 2012-12-31 | 159 | 2176 | 942 |
| 2011-12-31 | 246 | 2121 | 729 |
| 2010-12-31 | 178 | 1994 | 1070 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.43 | 90.71 |
| 2019-12-31 | 1.57 | 26.72 |
| 2018-12-31 | 1.89 | 24.17 |
| 2017-12-31 | 0.89 | 26.31 |
| 2016-12-31 | 0.57 | 27.48 |
| 2015-12-31 | 0.56 | 26.69 |
| 2014-12-31 | 1.67 | 48.27 |
| 2013-12-31 | 1.59 | 43.73 |
| 2012-12-31 | 1.90 | 49.59 |
| 2011-12-31 | 1.50 | 31.92 |
| 2010-12-31 | 0.48 | 27.72 |
| 历史平均 | 1.23 | 33.99 |
| 行业平均 | 2.10 | 64.77 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.85 | 63.50 |
| 2019-12-31 | 1.26 | 17.00 |
| 2018-12-31 | 1.05 | 12.81 |
| 2017-12-31 | 2.37 | 29.42 |
| 2016-12-31 | 3.53 | 48.04 |
| 2015-12-31 | 2.86 | 47.37 |
| 2014-12-31 | 1.99 | 28.84 |
| 2013-12-31 | 2.10 | 27.44 |
| 2012-12-31 | 1.90 | 26.06 |
| 2011-12-31 | 2.47 | 21.23 |
| 2010-12-31 | 5.16 | 57.83 |
| 历史平均 | 2.60 | 33.23 |
| 行业平均 | 1.55 | 33.20 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.18 | 0.03 |
| 2019-12-31 | 3.18 | 0.19 |
| 2018-12-31 | 2.65 | 0.21 |
| 2017-12-31 | 5.59 | 0.19 |
| 2016-12-31 | 8.74 | 0.18 |
| 2015-12-31 | 7.10 | 0.15 |
| 2014-12-31 | 4.78 | 0.17 |
| 2013-12-31 | 5.02 | 0.18 |
| 2012-12-31 | 4.38 | 0.17 |
| 2011-12-31 | 6.65 | 0.31 |
| 2010-12-31 | 13.09 | 0.23 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
瑞贝卡(600439)的前一交易日收盘价为2.1元， 我们给予的估值为4.15元， 安全边际率为97.62%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予瑞贝卡(600439)低估评级。