六国化工(600470)基本面研究报告
2026-03-31
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公司概况
- 公司全称：安徽六国化工股份有限公司
- 注册地址：安徽省铜陵市铜港路
- 公司简称：六国化工
- 法人代表：缪振虎
- 公司董秘：邢金俄
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0562-3801675
- 公司网址：
- 上市时间：2004-03-05
- 发行数量(万股)：80000000
- 发行价格(元)：4.2
- 发行市盈率(倍)：17.8
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.92(元)
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每股净资产2.92(元)
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每股现金流2.26(元)
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净资产收益率-31.47(%)
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总资产收益率-5.75(%)
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毛利率4.59(%)
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利润增长率-13.54(%)
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资产负债比76.35(%)
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市盈率-6.52(倍)
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市净率2.05(倍)
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市盈增长比率0.47(倍)
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EV / EBIT-20.36(倍)
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市销率0.49(倍)
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市值(亿)31.24(亿元)
注：以上数据是基于六国化工(600470)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 23.65 | 30.76 |
| 2025-12-31 | 26.92 | 30.81 |
| 2024-12-31 | 30.67 | 35.52 |
| 2023-12-31 | 32.96 | 40.37 |
| 2022-12-31 | 27.41 | 30.90 |
| 2021-12-31 | 30.84 | 43.11 |
| 2020-12-31 | 29.60 | 52.63 |
| 2019-12-31 | 24.33 | 56.79 |
| 2018-12-31 | 23.99 | 40.31 |
| 2017-12-31 | 35.35 | 50.31 |
| 2016-12-31 | 32.88 | 51.16 |
| 历史平均 | 39.01 | 40.69 |
| 行业平均 | 50.59 | 37.88 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.69 | 76.35 |
| 2025-12-31 | 0.65 | 73.08 |
| 2024-12-31 | 0.87 | 69.33 |
| 2023-12-31 | 0.83 | 67.04 |
| 2022-12-31 | 0.92 | 72.59 |
| 2021-12-31 | 0.75 | 69.16 |
| 2020-12-31 | 0.59 | 70.40 |
| 2019-12-31 | 0.51 | 75.67 |
| 2018-12-31 | 0.56 | 76.01 |
| 2017-12-31 | 0.53 | 64.65 |
| 2016-12-31 | 0.58 | 67.12 |
| 历史平均 | 0.86 | 60.99 |
| 行业平均 | 1.08 | 49.61 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 六国化工(600470)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.69低于历史平均水平0.86，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.69低于行业平均水平1.08，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 六国化工(600470)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.76高于历史平均水平0.61，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.76高于行业平均水平0.50，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 4.59 | -7.75 | -31.47 | -5.75 |
| 2025-12-31 | 4.79 | -7.01 | -28.29 | -5.82 |
| 2024-12-31 | 9.36 | 1.08 | 1.37 | 0.96 |
| 2023-12-31 | 8.05 | 0.75 | 1.26 | 0.88 |
| 2022-12-31 | 11.19 | 3.65 | 10.70 | 3.94 |
| 2021-12-31 | 14.85 | 5.34 | 14.73 | 5.96 |
| 2020-12-31 | 13.77 | 3.79 | 12.23 | 4.05 |
| 2019-12-31 | 8.09 | -5.91 | -22.28 | -5.56 |
| 2018-12-31 | 13.56 | -12.63 | -42.06 | -9.12 |
| 2017-12-31 | 11.36 | 0.83 | 3.65 | 0.72 |
| 2016-12-31 | 6.35 | -4.64 | -6.22 | -3.54 |
| 历史平均 | 8.85 | -1.59 | -3.86 | -1.21 |
| 行业平均 | 18.05 | 8.19 | 8.86 | 4.90 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 六国化工(600470)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.05低于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.05低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 六国化工(600470)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.08低于历史平均水平-0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.08低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 六国化工(600470)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.31低于历史平均水平-0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.31低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 4.92 | 2.41 | 3.14 | 0.74 |
| 2025-12-31 | 4.57 | 2.69 | 3.08 | 0.83 |
| 2024-12-31 | 3.19 | 2.50 | 2.90 | 0.89 |
| 2023-12-31 | 5.24 | 2.90 | 3.56 | 1.17 |
| 2022-12-31 | 4.56 | 3.49 | 3.94 | 1.08 |
| 2021-12-31 | 4.05 | 2.59 | 3.61 | 1.11 |
| 2020-12-31 | 5.83 | 2.03 | 3.61 | 1.07 |
| 2019-12-31 | 5.79 | 1.66 | 3.87 | 0.94 |
| 2018-12-31 | 4.68 | 1.79 | 3.01 | 0.72 |
| 2017-12-31 | 5.46 | 1.72 | 2.45 | 0.87 |
| 2016-12-31 | 4.67 | 1.49 | 2.32 | 0.76 |
| 历史平均 | 4.54 | 2.38 | 2.23 | 0.81 |
| 行业平均 | 5.46 | 1.52 | 1.14 | 0.58 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 六国化工(600470)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.92高于历史平均水平4.54，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.92低于行业平均水平5.46，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 六国化工(600470)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.41高于历史平均水平2.38，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.41高于行业平均水平1.52，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 六国化工(600470)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.14高于历史平均水平2.23，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.14高于行业平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 六国化工(600470)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.74低于历史平均水平0.81，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.74高于行业平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | -479 | 1524 | 1179 |
| 2025-12-31 | -456 | 1611 | 732 |
| 2024-12-31 | 25 | 1832 | 743 |
| 2023-12-31 | 23 | 1810 | 745 |
| 2022-12-31 | 193 | 1803 | 832 |
| 2021-12-31 | 237 | 1611 | 388 |
| 2020-12-31 | 168 | 1374 | 255 |
| 2019-12-31 | -262 | 1176 | 316 |
| 2018-12-31 | -604 | 1436 | 404 |
| 2017-12-31 | 76 | 2073 | 210 |
| 2016-12-31 | -125 | 2003 | 492 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 1.33 | -4.32 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.94 | -33.48 |
| 历史平均 | 1.26 | 69.03 |
| 行业平均 | 2.39 | 43.46 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.05 | -6.52 |
| 2025-12-31 | 1.48 | -5.24 |
| 2024-12-31 | 1.30 | 94.89 |
| 2023-12-31 | 1.32 | 105.00 |
| 2022-12-31 | 1.32 | 12.38 |
| 2021-12-31 | 1.48 | 10.07 |
| 2020-12-31 | 1.74 | 14.22 |
| 2019-12-31 | 2.03 | -9.12 |
| 2018-12-31 | 1.36 | -3.24 |
| 2017-12-31 | 1.43 | 39.19 |
| 2016-12-31 | 2.22 | -35.66 |
| 历史平均 | 1.87 | 45.94 |
| 行业平均 | 1.63 | 17.25 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 4.58 | -0.92 |
| 2025-12-31 | 4.58 | -0.87 |
| 2024-12-31 | 4.58 | 0.05 |
| 2023-12-31 | 4.58 | 0.04 |
| 2022-12-31 | 4.58 | 0.37 |
| 2021-12-31 | 4.58 | 0.45 |
| 2020-12-31 | 4.58 | 0.32 |
| 2019-12-31 | 4.58 | -0.50 |
| 2018-12-31 | 3.75 | -1.16 |
| 2017-12-31 | 5.68 | 0.14 |
| 2016-12-31 | 8.52 | -0.24 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
六国化工(600470)的前一交易日收盘价为5.99元， 我们给予的估值为-0.89元， 安全边际率为-114.86%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予六国化工(600470)高估评级。