杭萧钢构(600477)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.05(元)
  • 每股净资产
    2.79(元)
  • 每股现金流
    0.08(元)
  • 净资产收益率
    1.78(%)
  • 总资产收益率
    0.54(%)
  • 毛利率
    15.94(%)
  • 利润增长率
    29.00(%)
  • 资产负债比
    60.90(%)
  • 市盈率
    58.23(倍)
  • 市净率
    1.04(倍)
  • 市盈增长比率
    2.44(倍)
  • EV / EBIT
    131.5(倍)
  • 市销率
    0.76(倍)
  • 市值(亿)
    51.75(亿元)

注：以上数据是基于杭萧钢构(600477)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
杭萧钢构(600477)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

轻钢结构

 723 6
2011-06-30

多高层钢结构

 723 12
2011-06-30

建材产品

 107 10
2011-06-30

空间结构

 88 26
2011-06-30

其他业务(补充)

 41 29
2011-06-30

其他

 0 100
杭萧钢构(600477)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建筑业

 1554 10
2011-06-30

工业

 88 8
2011-06-30

其他业务(补充)

 41 29
杭萧钢构(600477)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东区

 632
2011-06-30

华北区

 259
2011-06-30

中南区

 250
2011-06-30

西南区

 192
2011-06-30

海外

 159
2011-06-30

东北区

 104
2011-06-30

西北区

 46
2011-06-30

其他(补充)

 41
财务分析
杭萧钢构(600477)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 39.10 0.00
2025-12-31 36.17 21.21
2024-12-31 32.81 18.05
2023-12-31 33.86 12.00
2022-12-31 39.10 11.80
2021-12-31 39.43 11.39
2020-12-31 47.32 11.97
2019-12-31 41.79 12.43
2018-12-31 42.91 9.03
2017-12-31 43.47 9.42
2016-12-31 36.34 11.52
历史平均 31.19 13.64
行业平均 30.45 7.59
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
杭萧钢构(600477)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 1.13 60.90
2025-12-31 1.09 63.83
2024-12-31 1.13 67.19
2023-12-31 1.20 66.14
2022-12-31 1.25 60.90
2021-12-31 1.24 60.57
2020-12-31 1.33 52.68
2019-12-31 1.23 58.21
2018-12-31 1.23 57.09
2017-12-31 1.31 56.53
2016-12-31 1.33 63.66
历史平均 1.16 68.81
行业平均 1.07 78.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 杭萧钢构(600477)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.13低于历史平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.13高于行业平均水平1.07，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 杭萧钢构(600477)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.61低于历史平均水平0.69，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.61低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
杭萧钢构(600477)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 15.94 1.08 1.78 0.54
2025-12-31 15.91 1.43 2.34 0.70
2024-12-31 15.82 2.05 3.33 0.99
2023-12-31 16.04 2.98 5.67 1.97
2022-12-31 15.25 2.91 5.28 2.08
2021-12-31 13.90 5.10 9.57 4.16
2020-12-31 17.78 9.24 17.85 8.38
2019-12-31 17.78 7.24 13.42 5.47
2018-12-31 21.68 9.29 17.54 7.27
2017-12-31 33.22 16.48 26.52 10.98
2016-12-31 29.12 10.14 20.69 7.01
历史平均 19.12 5.30 10.05 3.80
行业平均 13.23 3.12 -1.46 1.80
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 杭萧钢构(600477)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.16高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 杭萧钢构(600477)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 杭萧钢构(600477)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02高于行业平均水平-0.01，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
杭萧钢构(600477)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 10.86 0.00 1.29 0.50
2025-12-31 12.32 2.29 1.34 0.49
2024-12-31 10.44 2.66 1.46 0.48
2023-12-31 12.76 5.49 1.95 0.66
2022-12-31 10.58 6.04 1.82 0.71
2021-12-31 9.54 7.16 2.07 0.81
2020-12-31 10.11 7.58 1.92 0.91
2019-12-31 1.57 6.08 1.81 0.76
2018-12-31 1.60 8.66 1.82 0.78
2017-12-31 0.98 7.07 1.53 0.67
2016-12-31 0.98 6.00 1.90 0.69
历史平均 1.17 5.40 2.33 0.68
行业平均 11.42 7.00 1.76 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 杭萧钢构(600477)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.86高于历史平均水平1.17，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率10.86低于行业平均水平11.42，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 杭萧钢构(600477)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.29低于历史平均水平2.33，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.29低于行业平均水平1.76，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 杭萧钢构(600477)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.50低于历史平均水平0.68，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.50低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
杭萧钢构(600477)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 89 4990 147
2025-12-31 116 4969 262
2024-12-31 169 5076 335
2023-12-31 294 5182 614
2022-12-31 268 5073 541
2021-12-31 412 4302 400
2020-12-31 724 4055 417
2019-12-31 469 3495 580
2018-12-31 568 3238 618
2017-12-31 768 2896 393
2016-12-31 449 2169 474
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
杭萧钢构(600477)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 2.14 123.75
2024-12-31 5.45 216.84
2023-12-31 2.99 68.46
2022-12-31 3.34 83.83
2021-12-31 6.02 89.48
2020-12-31 7.22 60.99
2019-12-31 2.93 38.19
2018-12-31 3.63 41.14
2017-12-31 0.58 11.01
2016-12-31 0.46 10.81
历史平均 1.15 22.92
行业平均 2.24 61.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
杭萧钢构(600477)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 1.04 58.23
2025-12-31 1.35 57.86
2024-12-31 1.33 39.82
2023-12-31 1.30 22.92
2022-12-31 1.33 25.12
2021-12-31 1.42 14.86
2020-12-31 1.51 8.45
2019-12-31 1.75 13.04
2018-12-31 1.99 11.35
2017-12-31 5.06 19.09
2016-12-31 4.90 23.67
历史平均 3.47 29.76
行业平均 2.82 31.16
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
杭萧钢构(600477)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 2.84 0.05
2025-12-31 2.84 0.05
2024-12-31 2.84 0.07
2023-12-31 2.84 0.12
2022-12-31 2.84 0.11
2021-12-31 2.84 0.19
2020-12-31 2.84 0.34
2019-12-31 2.84 0.22
2018-12-31 3.60 0.32
2017-12-31 10.67 0.56
2016-12-31 10.05 0.42
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

杭萧钢构(600477)的前一交易日收盘价为2.89元， 我们给予的估值为3.47元， 安全边际率为20.07%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予杭萧钢构(600477)低估评级。

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