中国动力(600482)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.51(元)
  • 每股净资产
    20.86(元)
  • 每股现金流
    6.85(元)
  • 净资产收益率
    2.44(%)
  • 总资产收益率
    1.56(%)
  • 毛利率
    14.81(%)
  • 利润增长率
    60.91(%)
  • 资产负债比
    38.40(%)
  • 市盈率
    41.49(倍)
  • 市净率
    1.01(倍)
  • 市盈增长比率
    0.64(倍)
  • EV / EBIT
    55.05(倍)
  • 市销率
    1.34(倍)
  • 市值(亿)
    362.30(亿元)

注：以上数据是基于中国动力(600482)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中国动力(600482)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

蓄电池

 1948 11
2011-06-30

铅及铅合金

 211 3
2011-06-30

其他业务(补充)

 42 19
2011-06-30

电池壳体

 13 13
2011-06-30

其他

 6 7
2011-06-30

隔板

 2 6
中国动力(600482)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

蓄电池

 2180 10
2011-06-30

其他业务(补充)

 42 19
中国动力(600482)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 790
2011-06-30

华北地区

 646
2011-06-30

东北地区

 324
2011-06-30

华中地区

 184
2011-06-30

华南地区

 90
2011-06-30

西北地区

 78
2011-06-30

西南地区

 68
2011-06-30

其他(补充)

 42
2011-06-30

其他

 1
财务分析
中国动力(600482)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 61.60 13.38
2019-12-31 65.29 14.70
2018-12-31 54.08 13.73
2017-12-31 63.81 14.80
2016-12-31 67.38 13.05
2015-12-31 50.46 24.67
2014-12-31 48.09 23.09
2013-12-31 47.32 22.88
2012-12-31 37.28 23.73
2011-12-31 36.50 22.05
2010-12-31 37.70 26.56
历史平均 49.18 20.51
行业平均 45.98 16.05
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中国动力(600482)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.52 38.40
2019-12-31 2.47 34.71
2018-12-31 1.85 45.92
2017-12-31 2.58 36.19
2016-12-31 3.01 32.62
2015-12-31 2.47 49.54
2014-12-31 1.66 51.91
2013-12-31 1.73 52.68
2012-12-31 1.40 62.72
2011-12-31 0.98 63.50
2010-12-31 0.99 62.30
历史平均 1.85 50.82
行业平均 1.43 54.02
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国动力(600482)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.52高于历史平均水平1.85，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.52高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国动力(600482)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.38低于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.38低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
中国动力(600482)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 14.81 3.43 2.44 1.56
2019-12-31 14.09 3.50 3.63 1.86
2018-12-31 16.33 5.26 5.20 2.73
2017-12-31 17.22 5.54 4.61 2.90
2016-12-31 17.39 5.56 4.22 2.92
2015-12-31 13.39 2.96 7.98 3.91
2014-12-31 13.38 2.42 6.93 3.20
2013-12-31 13.18 2.17 5.98 2.74
2012-12-31 14.69 1.59 6.16 2.19
2011-12-31 12.72 1.67 5.87 2.07
2010-12-31 14.13 1.50 4.37 1.63
历史平均 14.71 3.19 5.70 2.70
行业平均 18.26 5.22 5.77 2.58
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中国动力(600482)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15高于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国动力(600482)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中国动力(600482)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中国动力(600482)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.26 3.40 0.74 0.45
2019-12-31 2.97 3.60 0.81 0.53
2018-12-31 3.11 3.78 0.96 0.52
2017-12-31 3.12 3.54 0.82 0.52
2016-12-31 2.65 4.02 0.78 0.52
2015-12-31 5.05 5.36 2.62 1.32
2014-12-31 4.39 5.73 2.75 1.32
2013-12-31 4.19 5.52 2.67 1.26
2012-12-31 4.18 5.82 3.70 1.38
2011-12-31 3.82 5.63 3.40 1.24
2010-12-31 2.57 4.08 2.87 1.08
历史平均 3.68 4.83 2.29 1.02
行业平均 2.24 3.07 1.07 0.49
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国动力(600482)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.26低于历史平均水平3.68，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.26高于行业平均水平2.24，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中国动力(600482)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.40低于历史平均水平4.83，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.40高于行业平均水平3.07，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中国动力(600482)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.74低于历史平均水平2.29，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.74低于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国动力(600482)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45低于历史平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
中国动力(600482)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 873 35799 11757
2019-12-31 991 27329 8840
2018-12-31 1348 25923 13347
2017-12-31 1202 26078 14468
2016-12-31 1073 25451 16823
2015-12-31 175 2195 580
2014-12-31 144 2084 516
2013-12-31 116 1947 471
2012-12-31 78 1263 391
2011-12-31 69 1181 416
2010-12-31 49 1114 167
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中国动力(600482)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.94 26.77
2017-12-31 0.89 31.84
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.17 24.82
2014-12-31 0.51 24.30
2013-12-31 0.47 21.79
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.60 25.90
行业平均 1.00 31.59
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中国动力(600482)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.01 41.49
2019-12-31 1.42 39.09
2018-12-31 1.47 28.36
2017-12-31 1.65 35.80
2016-12-31 2.09 49.49
2015-12-31 11.50 144.18
2014-12-31 3.27 47.24
2013-12-31 2.79 46.76
2012-12-31 2.80 45.38
2011-12-31 3.09 52.69
2010-12-31 6.40 146.35
历史平均 3.90 66.25
行业平均 1.89 32.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中国动力(600482)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 22.86 0.51
2019-12-31 22.86 0.58
2018-12-31 22.27 0.79
2017-12-31 24.81 0.69
2016-12-31 30.54 0.62
2015-12-31 47.05 0.33
2014-12-31 12.71 0.27
2013-12-31 10.24 0.22
2012-12-31 7.66 0.17
2011-12-31 7.93 0.15
2010-12-31 15.47 0.11
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中国动力(600482)的前一交易日收盘价为21.11元， 我们给予的估值为22.27元， 安全边际率为5.50%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中国动力(600482)合理评级。

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