扬农化工(600486)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    3.62(元)
  • 每股净资产
    18.62(元)
  • 每股现金流
    8.22(元)
  • 净资产收益率
    19.47(%)
  • 总资产收益率
    10.04(%)
  • 毛利率
    26.79(%)
  • 利润增长率
    25.39(%)
  • 资产负债比
    48.45(%)
  • 市盈率
    14.54(倍)
  • 市净率
    2.83(倍)
  • 市盈增长比率
    0.57(倍)
  • EV / EBIT
    16.35(倍)
  • 市销率
    1.7(倍)
  • 市值(亿)
    163.32(亿元)

注：以上数据是基于扬农化工(600486)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
扬农化工(600486)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

杀虫剂

 695 23
2011-06-30

除草剂

 228 5
2011-06-30

其他业务(补充)

 58 2
2011-06-30

其他

 38 18
扬农化工(600486)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境外

 501
2011-06-30

境内

 460
2011-06-30

其他(补充)

 58
财务分析
扬农化工(600486)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 51.55 0.00
2019-12-31 52.48 21.99
2018-12-31 64.91 26.67
2017-12-31 57.21 28.61
2016-12-31 62.45 15.28
2015-12-31 69.45 20.52
2014-12-31 64.89 18.17
2013-12-31 64.74 17.59
2012-12-31 63.48 22.72
2011-12-31 68.68 29.77
2010-12-31 67.09 35.15
历史平均 64.77 23.83
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
扬农化工(600486)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.29 48.45
2019-12-31 1.38 47.52
2018-12-31 1.87 35.09
2017-12-31 1.37 42.79
2016-12-31 1.63 37.55
2015-12-31 1.76 30.55
2014-12-31 2.00 35.11
2013-12-31 2.25 35.26
2012-12-31 2.18 36.52
2011-12-31 2.10 31.32
2010-12-31 1.83 32.91
历史平均 1.89 35.23
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 扬农化工(600486)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.29低于历史平均水平1.89，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.29高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 扬农化工(600486)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.48高于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.48低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
扬农化工(600486)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 26.79 11.72 19.47 10.04
2019-12-31 28.81 13.48 23.14 12.17
2018-12-31 29.64 17.75 19.35 12.63
2017-12-31 27.45 13.64 14.76 8.55
2016-12-31 24.82 15.56 12.75 7.99
2015-12-31 26.57 15.11 14.51 10.10
2014-12-31 26.30 16.63 16.73 10.89
2013-12-31 23.11 13.01 16.49 10.73
2012-12-31 17.95 9.00 9.90 6.27
2011-12-31 16.46 8.50 8.59 5.82
2010-12-31 17.34 8.78 8.07 5.37
历史平均 23.29 13.11 13.46 8.71
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 扬农化工(600486)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.27高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 扬农化工(600486)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 扬农化工(600486)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.19高于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.19高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
扬农化工(600486)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.16 0.00 1.66 0.86
2019-12-31 3.80 4.11 1.72 0.90
2018-12-31 8.23 2.67 1.10 0.71
2017-12-31 7.36 2.19 1.10 0.63
2016-12-31 5.92 3.36 0.82 0.51
2015-12-31 7.12 3.26 0.96 0.67
2014-12-31 9.79 3.60 1.01 0.65
2013-12-31 15.39 4.69 1.27 0.83
2012-12-31 9.18 3.07 1.10 0.70
2011-12-31 8.59 2.30 1.00 0.68
2010-12-31 9.81 1.74 0.91 0.61
历史平均 9.04 2.99 1.03 0.67
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 扬农化工(600486)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.16低于历史平均水平9.04，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.16低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 扬农化工(600486)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.66高于历史平均水平1.03，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.66高于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 扬农化工(600486)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.86高于历史平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.86高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
扬农化工(600486)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1123 5771 2547
2019-12-31 1170 5054 2241
2018-12-31 895 4628 1446
2017-12-31 575 3896 1191
2016-12-31 439 3445 729
2015-12-31 455 3137 1119
2014-12-31 455 2718 1699
2013-12-31 378 2289 1549
2012-12-31 194 1960 1488
2011-12-31 154 1790 1228
2010-12-31 134 1662 970
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
扬农化工(600486)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.23 17.93
2019-12-31 1.75 23.05
2018-12-31 1.49 19.38
2017-12-31 0.87 23.18
2016-12-31 1.19 31.75
2015-12-31 0.57 11.35
2014-12-31 0.49 8.33
2013-12-31 0.97 15.50
2012-12-31 1.00 17.74
2011-12-31 1.37 22.40
2010-12-31 0.60 19.76
历史平均 0.95 18.82
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
扬农化工(600486)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.83 14.54
2019-12-31 3.05 13.19
2018-12-31 2.52 13.03
2017-12-31 3.95 26.78
2016-12-31 3.41 26.72
2015-12-31 2.90 19.98
2014-12-31 2.86 17.10
2013-12-31 2.63 15.95
2012-12-31 1.75 17.71
2011-12-31 1.40 16.35
2010-12-31 2.65 32.84
历史平均 2.67 20.72
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
扬农化工(600486)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 49.80 3.62
2019-12-31 49.80 3.77
2018-12-31 37.66 2.89
2017-12-31 49.69 1.86
2016-12-31 37.87 1.42
2015-12-31 29.34 1.47
2014-12-31 30.10 1.76
2013-12-31 34.99 2.19
2012-12-31 19.96 1.13
2011-12-31 14.60 0.89
2010-12-31 25.57 0.78
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

扬农化工(600486)的前一交易日收盘价为52.7元， 我们给予的估值为41.02元， 安全边际率为-22.16%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予扬农化工(600486)高估评级。

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