凤竹纺织(600493)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：福建凤竹纺织科技股份有限公司
- 注册地址：福建省晋江市青阳凤竹工业区
- 公司简称：凤竹纺织
- 法人代表：陈澄清
- 公司董秘：陈美珍
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0595-85656506
- 公司网址：
- 上市时间：2004-04-21
- 发行数量(万股)：60000000
- 发行价格(元)：5.25
- 发行市盈率(倍)：19.59
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.04(元)
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每股净资产2.76(元)
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每股现金流1.21(元)
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净资产收益率1.48(%)
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总资产收益率0.59(%)
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毛利率17.24(%)
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利润增长率-2.53(%)
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资产负债比60.51(%)
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市盈率117.13(倍)
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市净率1.74(倍)
-
市盈增长比率-46.3(倍)
-
EV / EBIT133.69(倍)
-
市销率1.39(倍)
-
市值(亿)13.06(亿元)
注：以上数据是基于凤竹纺织(600493)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 39.49 | 11.39 |
| 2019-12-31 | 44.00 | 14.14 |
| 2018-12-31 | 52.38 | 19.49 |
| 2017-12-31 | 64.00 | 26.21 |
| 2016-12-31 | 68.25 | 30.84 |
| 2015-12-31 | 64.01 | 38.55 |
| 2014-12-31 | 58.04 | 39.59 |
| 2013-12-31 | 53.23 | 40.39 |
| 2012-12-31 | 48.31 | 40.53 |
| 2011-12-31 | 49.22 | 45.49 |
| 2010-12-31 | 46.25 | 40.18 |
| 历史平均 | 55.97 | 35.70 |
| 行业平均 | 40.65 | 21.26 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.36 | 60.51 |
| 2019-12-31 | 1.37 | 56.00 |
| 2018-12-31 | 1.24 | 47.62 |
| 2017-12-31 | 1.41 | 36.00 |
| 2016-12-31 | 1.50 | 31.75 |
| 2015-12-31 | 1.11 | 35.99 |
| 2014-12-31 | 0.99 | 41.96 |
| 2013-12-31 | 0.90 | 46.77 |
| 2012-12-31 | 1.05 | 51.69 |
| 2011-12-31 | 0.98 | 50.78 |
| 2010-12-31 | 1.14 | 53.75 |
| 历史平均 | 1.15 | 44.04 |
| 行业平均 | 1.20 | 59.35 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 凤竹纺织(600493)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.36高于历史平均水平1.15，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.36高于行业平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 凤竹纺织(600493)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.61高于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.61高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 17.24 | 1.19 | 1.48 | 0.59 |
| 2019-12-31 | 16.13 | 2.54 | 3.49 | 1.54 |
| 2018-12-31 | 16.92 | 3.05 | 4.26 | 2.23 |
| 2017-12-31 | 15.23 | 3.02 | 3.56 | 2.28 |
| 2016-12-31 | 17.51 | 7.40 | 8.17 | 5.57 |
| 2015-12-31 | 15.01 | 1.81 | 2.03 | 1.30 |
| 2014-12-31 | 10.78 | 1.29 | 1.58 | 0.92 |
| 2013-12-31 | 8.66 | 1.59 | 2.23 | 1.19 |
| 2012-12-31 | 5.02 | 1.43 | 1.95 | 0.94 |
| 2011-12-31 | 5.77 | -1.78 | -2.76 | -1.36 |
| 2010-12-31 | 16.44 | 10.12 | 14.80 | 6.84 |
| 历史平均 | 12.37 | 3.10 | 3.98 | 2.21 |
| 行业平均 | 14.84 | 4.73 | 8.48 | 3.43 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 凤竹纺织(600493)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17高于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.17高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 凤竹纺织(600493)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 凤竹纺织(600493)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.85 | 4.32 | 1.25 | 0.49 |
| 2019-12-31 | 3.61 | 4.29 | 1.38 | 0.61 |
| 2018-12-31 | 3.62 | 3.76 | 1.40 | 0.73 |
| 2017-12-31 | 3.40 | 2.88 | 1.18 | 0.75 |
| 2016-12-31 | 3.89 | 2.44 | 1.10 | 0.75 |
| 2015-12-31 | 3.62 | 1.87 | 1.13 | 0.72 |
| 2014-12-31 | 3.95 | 1.80 | 1.23 | 0.71 |
| 2013-12-31 | 3.35 | 1.85 | 1.40 | 0.75 |
| 2012-12-31 | 3.76 | 1.63 | 1.37 | 0.66 |
| 2011-12-31 | 3.54 | 1.68 | 1.55 | 0.76 |
| 2010-12-31 | 2.73 | 1.68 | 1.46 | 0.68 |
| 历史平均 | 3.54 | 2.18 | 1.31 | 0.72 |
| 行业平均 | 3.47 | 3.40 | 1.78 | 0.72 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 凤竹纺织(600493)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.85低于历史平均水平3.54，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.85低于行业平均水平3.47，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 凤竹纺织(600493)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.32高于历史平均水平2.18，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.32高于行业平均水平3.40，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 凤竹纺织(600493)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.25低于历史平均水平1.31，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.25低于行业平均水平1.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 凤竹纺织(600493)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49低于历史平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.49低于行业平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11 | 752 | 330 |
| 2019-12-31 | 26 | 743 | 234 |
| 2018-12-31 | 31 | 719 | 136 |
| 2017-12-31 | 25 | 697 | 113 |
| 2016-12-31 | 56 | 691 | 112 |
| 2015-12-31 | 13 | 640 | 67 |
| 2014-12-31 | 10 | 632 | 78 |
| 2013-12-31 | 14 | 628 | 59 |
| 2012-12-31 | 12 | 619 | 104 |
| 2011-12-31 | -17 | 607 | 73 |
| 2010-12-31 | 94 | 632 | 106 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.62 | 73.20 |
| 2019-12-31 | 0.70 | 41.92 |
| 2018-12-31 | 0.48 | 26.66 |
| 2017-12-31 | 0.88 | 76.69 |
| 2016-12-31 | 0.12 | 9.64 |
| 2015-12-31 | 0.12 | 41.85 |
| 2014-12-31 | 0.28 | 54.32 |
| 2013-12-31 | 0.39 | 38.84 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.57 | -50.66 |
| 2010-12-31 | 1.13 | 18.17 |
| 历史平均 | 0.50 | 26.94 |
| 行业平均 | 2.69 | 45.27 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.74 | 117.13 |
| 2019-12-31 | 2.10 | 60.05 |
| 2018-12-31 | 2.37 | 55.64 |
| 2017-12-31 | 3.12 | 87.53 |
| 2016-12-31 | 6.65 | 81.38 |
| 2015-12-31 | 7.15 | 351.98 |
| 2014-12-31 | 3.06 | 193.37 |
| 2013-12-31 | 2.23 | 100.03 |
| 2012-12-31 | 1.96 | 100.36 |
| 2011-12-31 | 2.44 | -88.19 |
| 2010-12-31 | 2.39 | 16.13 |
| 历史平均 | 3.49 | 99.80 |
| 行业平均 | 1.60 | 18.24 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.73 | 0.04 |
| 2019-12-31 | 5.73 | 0.10 |
| 2018-12-31 | 6.26 | 0.11 |
| 2017-12-31 | 7.99 | 0.09 |
| 2016-12-31 | 16.88 | 0.21 |
| 2015-12-31 | 16.82 | 0.05 |
| 2014-12-31 | 7.12 | 0.04 |
| 2013-12-31 | 5.15 | 0.05 |
| 2012-12-31 | 4.46 | 0.04 |
| 2011-12-31 | 5.44 | -0.06 |
| 2010-12-31 | 8.88 | 0.55 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
凤竹纺织(600493)的前一交易日收盘价为4.8元， 我们给予的估值为8.47元， 安全边际率为76.46%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予凤竹纺织(600493)低估评级。