安徽水利(600502)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.38(元)
  • 每股净资产
    5.5(元)
  • 每股现金流
    3.12(元)
  • 净资产收益率
    6.83(%)
  • 总资产收益率
    0.98(%)
  • 毛利率
    12.28(%)
  • 利润增长率
    17.26(%)
  • 资产负债比
    83.36(%)
  • 市盈率
    12.32(倍)
  • 市净率
    0.84(倍)
  • 市盈增长比率
    0.48(倍)
  • EV / EBIT
    61.16(倍)
  • 市销率
    0.14(倍)
  • 市值(亿)
    79.69(亿元)

注：以上数据是基于安徽水利(600502)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
安徽水利(600502)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

市政工程

 1009 14
2011-06-30

水利工程

 797 7
2011-06-30

商品房销售

 398 37
2011-06-30

工民建工程

 286 8
2011-06-30

其他

 57 20
2011-06-30

建材销售

 39 15
2011-06-30

酒店经营

 23 78
2011-06-30

发电

 14 28
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 463
安徽水利(600502)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

施工

 2092 10
2011-06-30

房地产

 398 37
2011-06-30

其他

 95 18
2011-06-30

酒店

 23 78
2011-06-30

电力

 14 28
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 463
安徽水利(600502)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 2623
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
安徽水利(600502)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 16.64 3.06
2019-12-31 15.85 3.50
2018-12-31 15.70 4.27
2017-12-31 13.92 4.62
2016-12-31 24.54 8.86
2015-12-31 21.23 11.47
2014-12-31 16.42 6.80
2013-12-31 20.93 9.01
2012-12-31 21.43 8.38
2011-12-31 26.97 11.53
2010-12-31 24.57 17.84
历史平均 20.63 9.20
行业平均 24.69 4.97
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
安徽水利(600502)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.14 83.36
2019-12-31 1.15 84.15
2018-12-31 1.12 84.30
2017-12-31 1.16 86.08
2016-12-31 1.27 75.46
2015-12-31 1.27 78.77
2014-12-31 1.19 83.58
2013-12-31 1.07 79.07
2012-12-31 1.08 78.57
2011-12-31 1.16 73.03
2010-12-31 1.05 75.43
历史平均 1.15 79.37
行业平均 1.14 75.31
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 安徽水利(600502)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.14低于历史平均水平1.15，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.14高于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 安徽水利(600502)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.83高于历史平均水平0.79，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.83高于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业上游。
安徽水利(600502)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 12.28 1.73 6.83 0.98
2019-12-31 12.02 1.60 7.00 0.84
2018-12-31 10.72 2.11 8.83 1.09
2017-12-31 10.30 2.20 10.08 1.23
2016-12-31 10.24 2.70 8.31 1.79
2015-12-31 11.61 2.83 9.79 1.90
2014-12-31 14.13 2.77 13.08 1.89
2013-12-31 16.25 3.00 13.07 2.17
2012-12-31 17.90 3.97 19.03 3.15
2011-12-31 19.22 4.71 22.41 4.14
2010-12-31 18.01 5.37 23.83 5.02
历史平均 14.26 3.30 14.27 2.49
行业平均 11.31 3.52 10.08 2.27
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 安徽水利(600502)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 安徽水利(600502)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 安徽水利(600502)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
安徽水利(600502)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.04 18.40 3.39 0.56
2019-12-31 1.43 14.92 3.30 0.52
2018-12-31 1.35 12.03 3.27 0.51
2017-12-31 1.53 12.08 4.01 0.56
2016-12-31 1.95 7.49 2.70 0.66
2015-12-31 2.17 5.88 3.18 0.67
2014-12-31 2.30 10.01 4.15 0.68
2013-12-31 2.40 8.03 3.46 0.72
2012-12-31 2.22 9.48 3.71 0.80
2011-12-31 3.23 7.63 3.26 0.88
2010-12-31 2.49 5.24 3.81 0.94
历史平均 2.18 8.65 3.51 0.71
行业平均 2.79 12.93 2.60 0.64
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 安徽水利(600502)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.04高于历史平均水平2.18，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.04高于行业平均水平2.79，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 安徽水利(600502)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率18.40高于历史平均水平8.65，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率18.40高于行业平均水平12.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 安徽水利(600502)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.39低于历史平均水平3.51，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率3.39高于行业平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 安徽水利(600502)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.56低于历史平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.56低于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
安徽水利(600502)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 647 9464 5362
2019-12-31 596 8512 6864
2018-12-31 800 9056 6738
2017-12-31 781 7753 6425
2016-12-31 306 3677 1822
2015-12-31 256 2615 1256
2014-12-31 231 1763 1081
2013-12-31 203 1552 1022
2012-12-31 258 1355 931
2011-12-31 253 1127 934
2010-12-31 203 852 581
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
安徽水利(600502)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.24 39.92
2019-12-31 3.58 43.31
2018-12-31 1.17 8.97
2017-12-31 0.73 9.18
2016-12-31 0.35 10.44
2015-12-31 0.35 9.81
2014-12-31 0.34 8.71
2013-12-31 0.64 13.20
2012-12-31 0.85 12.98
2011-12-31 0.35 6.18
2010-12-31 0.22 3.30
历史平均 0.56 9.20
行业平均 2.34 17.56
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
安徽水利(600502)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.84 12.32
2019-12-31 0.85 12.10
2018-12-31 0.68 7.66
2017-12-31 1.27 12.65
2016-12-31 2.45 29.53
2015-12-31 2.78 28.42
2014-12-31 3.31 25.33
2013-12-31 2.69 20.59
2012-12-31 2.89 15.19
2011-12-31 3.99 17.79
2010-12-31 3.53 14.83
历史平均 2.62 19.11
行业平均 0.78 7.69
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
安徽水利(600502)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.19 0.38
2019-12-31 4.19 0.35
2018-12-31 3.56 0.46
2017-12-31 6.89 0.54
2016-12-31 9.98 0.34
2015-12-31 13.67 0.48
2014-12-31 11.64 0.46
2013-12-31 8.32 0.40
2012-12-31 11.70 0.77
2011-12-31 13.43 0.75
2010-12-31 13.50 0.91
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

安徽水利(600502)的前一交易日收盘价为4.63元， 我们给予的估值为4.95元， 安全边际率为6.91%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予安徽水利(600502)合理评级。

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