江南高纤(600527)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：江苏江南高纤股份有限公司
- 注册地址：江苏省苏州市相城区黄埭镇
- 公司简称：江南高纤
- 法人代表：陶冶
- 公司董秘：陆正中
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0512-65481181
- 公司网址：
- 上市时间：2003-11-27
- 发行数量(万股)：30000000
- 发行价格(元)：5.52
- 发行市盈率(倍)：14.6
- 发行方式：二级市场配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.03(元)
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每股净资产1.49(元)
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每股现金流0.03(元)
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净资产收益率1.79(%)
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总资产收益率1.73(%)
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毛利率11.83(%)
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利润增长率-14.28(%)
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资产负债比3.33(%)
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市盈率62.17(倍)
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市净率1.11(倍)
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市盈增长比率-4.35(倍)
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EV / EBIT61.42(倍)
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市销率4.36(倍)
-
市值(亿)23.96(亿元)
注：以上数据是基于江南高纤(600527)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 96.67 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 95.73 | 36.33 |
| 2023-12-31 | 94.98 | 37.67 |
| 2022-12-31 | 93.86 | 28.65 |
| 2021-12-31 | 94.37 | 24.15 |
| 2020-12-31 | 93.61 | 18.53 |
| 2019-12-31 | 95.16 | 20.04 |
| 2018-12-31 | 97.11 | 19.47 |
| 2017-12-31 | 96.76 | 21.04 |
| 2016-12-31 | 94.28 | 31.37 |
| 2015-12-31 | 95.92 | 34.37 |
| 历史平均 | 92.68 | 27.06 |
| 行业平均 | 29.04 | 52.99 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 21.77 | 3.33 |
| 2024-12-31 | 14.48 | 4.27 |
| 2023-12-31 | 17.96 | 5.02 |
| 2022-12-31 | 13.93 | 6.14 |
| 2021-12-31 | 16.59 | 5.63 |
| 2020-12-31 | 12.99 | 6.39 |
| 2019-12-31 | 19.32 | 4.84 |
| 2018-12-31 | 28.03 | 2.89 |
| 2017-12-31 | 27.04 | 3.24 |
| 2016-12-31 | 11.86 | 5.72 |
| 2015-12-31 | 18.09 | 4.08 |
| 历史平均 | 15.98 | 7.32 |
| 行业平均 | 0.60 | 70.96 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 江南高纤(600527)（以下简称“本公司”）当前流动比率21.77高于历史平均水平15.98，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率21.77高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 江南高纤(600527)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.03低于历史平均水平0.07，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.03低于行业平均水平0.71，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 11.83 | 7.02 | 1.79 | 1.73 |
| 2024-12-31 | 12.41 | 7.04 | 1.77 | 1.69 |
| 2023-12-31 | 9.67 | 5.61 | 2.07 | 1.97 |
| 2022-12-31 | 13.95 | 10.06 | 3.56 | 3.34 |
| 2021-12-31 | 17.86 | 11.72 | 4.30 | 4.06 |
| 2020-12-31 | 28.17 | 20.33 | 9.48 | 8.87 |
| 2019-12-31 | 12.64 | 7.14 | 3.48 | 3.31 |
| 2018-12-31 | 11.45 | 6.45 | 3.64 | 3.54 |
| 2017-12-31 | 10.54 | 4.90 | 2.82 | 2.73 |
| 2016-12-31 | 11.13 | 2.31 | 1.69 | 1.60 |
| 2015-12-31 | 9.68 | -1.24 | -1.12 | -1.04 |
| 历史平均 | 12.73 | 6.85 | 6.71 | 5.95 |
| 行业平均 | 9.03 | 2.01 | 5.68 | 1.71 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 江南高纤(600527)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12高于行业平均水平0.09，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 江南高纤(600527)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 江南高纤(600527)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.64 | 0.00 | 0.25 | 0.25 |
| 2024-12-31 | 1.54 | 0.66 | 0.25 | 0.24 |
| 2023-12-31 | 2.01 | 0.93 | 0.37 | 0.35 |
| 2022-12-31 | 2.15 | 1.16 | 0.35 | 0.33 |
| 2021-12-31 | 2.05 | 1.43 | 0.37 | 0.35 |
| 2020-12-31 | 3.17 | 2.36 | 0.47 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 2.83 | 2.31 | 0.49 | 0.46 |
| 2018-12-31 | 3.00 | 2.82 | 0.56 | 0.55 |
| 2017-12-31 | 3.41 | 2.64 | 0.58 | 0.56 |
| 2016-12-31 | 4.21 | 2.20 | 0.73 | 0.69 |
| 2015-12-31 | 4.23 | 2.45 | 0.88 | 0.84 |
| 历史平均 | 4.36 | 3.10 | 0.91 | 0.83 |
| 行业平均 | 7.82 | 1.60 | 2.92 | 0.85 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 江南高纤(600527)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.64低于历史平均水平4.36，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.64低于行业平均水平7.82，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 江南高纤(600527)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.25低于历史平均水平0.91，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.25低于行业平均水平2.92，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 江南高纤(600527)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.25低于历史平均水平0.83，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.25低于行业平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 39 | 2157 | 50 |
| 2024-12-31 | 38 | 2153 | 84 |
| 2023-12-31 | 46 | 2220 | 126 |
| 2022-12-31 | 84 | 2347 | 117 |
| 2021-12-31 | 103 | 2385 | 190 |
| 2020-12-31 | 233 | 2455 | 231 |
| 2019-12-31 | 82 | 2367 | 386 |
| 2018-12-31 | 88 | 2429 | 1002 |
| 2017-12-31 | 70 | 2485 | 1210 |
| 2016-12-31 | 27 | 1626 | 399 |
| 2015-12-31 | -19 | 1670 | 461 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 2.46 | 227.43 |
| 2023-12-31 | 2.46 | 188.25 |
| 2022-12-31 | 4.93 | 207.16 |
| 2021-12-31 | 3.45 | 118.19 |
| 2020-12-31 | 9.03 | 136.45 |
| 2019-12-31 | 4.93 | 175.34 |
| 2018-12-31 | 5.00 | 163.22 |
| 2017-12-31 | 0.70 | 45.80 |
| 2016-12-31 | 1.27 | 262.99 |
| 2015-12-31 | 1.25 | -386.09 |
| 历史平均 | 1.46 | 43.33 |
| 行业平均 | 1.55 | 46.19 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.11 | 62.17 |
| 2024-12-31 | 1.63 | 92.34 |
| 2023-12-31 | 1.58 | 76.43 |
| 2022-12-31 | 1.50 | 42.05 |
| 2021-12-31 | 1.47 | 34.27 |
| 2020-12-31 | 1.43 | 15.11 |
| 2019-12-31 | 1.24 | 35.59 |
| 2018-12-31 | 1.19 | 32.64 |
| 2017-12-31 | 1.84 | 65.23 |
| 2016-12-31 | 3.49 | 206.88 |
| 2015-12-31 | 3.46 | -308.87 |
| 历史平均 | 2.61 | 22.86 |
| 行业平均 | 1.69 | 29.54 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.03 | 0.03 |
| 2024-12-31 | 2.03 | 0.02 |
| 2023-12-31 | 2.03 | 0.03 |
| 2022-12-31 | 2.03 | 0.05 |
| 2021-12-31 | 2.03 | 0.06 |
| 2020-12-31 | 2.03 | 0.13 |
| 2019-12-31 | 2.03 | 0.06 |
| 2018-12-31 | 2.00 | 0.06 |
| 2017-12-31 | 4.75 | 0.07 |
| 2016-12-31 | 7.08 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 7.20 | -0.02 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
江南高纤(600527)的前一交易日收盘价为1.66元， 我们给予的估值为3.22元， 安全边际率为93.98%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予江南高纤(600527)低估评级。