深 高 速(600548)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳高速公路股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市龙华新区福城街道福民收费站
- 公司简称：深 高 速
- 法人代表：胡伟
- 公司董秘：罗琨
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-82853331
- 公司网址：
- 上市时间：2001-12-25
- 发行数量(万股)：165000000
- 发行价格(元)：3.66
- 发行市盈率(倍)：20.0
- 发行方式：网上询价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.53(元)
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每股净资产12.41(元)
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每股现金流3.42(元)
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净资产收益率4.26(%)
-
总资产收益率1.67(%)
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毛利率31.95(%)
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利润增长率17.08(%)
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资产负债比55.72(%)
-
市盈率17.43(倍)
-
市净率0.74(倍)
-
市盈增长比率0.96(倍)
-
EV / EBIT34.93(倍)
-
市销率2.24(倍)
-
市值(亿)200.85(亿元)
注：以上数据是基于深 高 速(600548)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 44.28 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 40.26 | 11.02 |
| 2023-12-31 | 41.47 | 10.86 |
| 2022-12-31 | 39.54 | 10.42 |
| 2021-12-31 | 43.61 | 7.90 |
| 2020-12-31 | 47.65 | 6.33 |
| 2019-12-31 | 46.13 | 6.30 |
| 2018-12-31 | 47.54 | 2.04 |
| 2017-12-31 | 42.09 | 2.56 |
| 2016-12-31 | 45.43 | 3.17 |
| 2015-12-31 | 47.24 | 3.65 |
| 历史平均 | 46.04 | 4.08 |
| 行业平均 | 47.10 | 12.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.09 | 55.72 |
| 2024-12-31 | 0.54 | 59.74 |
| 2023-12-31 | 0.35 | 58.53 |
| 2022-12-31 | 0.40 | 60.46 |
| 2021-12-31 | 0.68 | 56.39 |
| 2020-12-31 | 0.72 | 52.35 |
| 2019-12-31 | 1.18 | 53.87 |
| 2018-12-31 | 1.25 | 52.46 |
| 2017-12-31 | 0.58 | 57.91 |
| 2016-12-31 | 1.67 | 54.57 |
| 2015-12-31 | 2.05 | 52.76 |
| 历史平均 | 1.12 | 53.96 |
| 行业平均 | 0.94 | 52.90 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 深 高 速(600548)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.09低于历史平均水平1.12，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.09高于行业平均水平0.94，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 深 高 速(600548)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56高于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.56高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 31.95 | 13.58 | 4.26 | 1.67 |
| 2024-12-31 | 31.60 | 13.18 | 5.23 | 1.80 |
| 2023-12-31 | 36.00 | 25.67 | 10.41 | 3.53 |
| 2022-12-31 | 32.21 | 20.86 | 9.45 | 2.83 |
| 2021-12-31 | 34.75 | 25.77 | 10.22 | 3.88 |
| 2020-12-31 | 35.04 | 27.85 | 8.92 | 4.05 |
| 2019-12-31 | 43.43 | 41.00 | 13.60 | 5.65 |
| 2018-12-31 | 50.78 | 61.63 | 19.79 | 8.71 |
| 2017-12-31 | 48.34 | 31.96 | 10.47 | 4.13 |
| 2016-12-31 | 44.11 | 29.05 | 9.23 | 4.06 |
| 2015-12-31 | 50.92 | 43.71 | 12.55 | 4.72 |
| 历史平均 | 50.79 | 37.81 | 11.67 | 4.98 |
| 行业平均 | 27.90 | 19.58 | 8.05 | 3.56 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 深 高 速(600548)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32低于历史平均水平0.51，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.32高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 深 高 速(600548)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14低于历史平均水平0.38，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.14低于行业平均水平0.20，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 深 高 速(600548)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.58 | 0.00 | 0.28 | 0.12 |
| 2024-12-31 | 5.77 | 1.24 | 0.34 | 0.14 |
| 2023-12-31 | 4.39 | 1.27 | 0.33 | 0.14 |
| 2022-12-31 | 4.83 | 1.30 | 0.34 | 0.14 |
| 2021-12-31 | 5.31 | 1.91 | 0.35 | 0.15 |
| 2020-12-31 | 5.55 | 2.30 | 0.31 | 0.15 |
| 2019-12-31 | 4.84 | 2.18 | 0.30 | 0.14 |
| 2018-12-31 | 4.85 | 6.91 | 0.30 | 0.14 |
| 2017-12-31 | 4.17 | 5.05 | 0.31 | 0.13 |
| 2016-12-31 | 3.82 | 4.41 | 0.31 | 0.14 |
| 2015-12-31 | 2.59 | 2.96 | 0.23 | 0.11 |
| 历史平均 | 118.31 | 3.55 | 0.28 | 0.13 |
| 行业平均 | 7.10 | 1.49 | 0.40 | 0.19 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 深 高 速(600548)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.58低于历史平均水平118.31，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.58低于行业平均水平7.10，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 深 高 速(600548)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.28低于历史平均水平0.28，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.28低于行业平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 深 高 速(600548)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.12低于历史平均水平0.13，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.12低于行业平均水平0.19，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1152 | 27056 | 7454 |
| 2024-12-31 | 1145 | 21904 | 2670 |
| 2023-12-31 | 2327 | 22358 | 1955 |
| 2022-12-31 | 2016 | 21348 | 3197 |
| 2021-12-31 | 2613 | 25561 | 5457 |
| 2020-12-31 | 2055 | 23043 | 3234 |
| 2019-12-31 | 2499 | 18375 | 2932 |
| 2018-12-31 | 3440 | 17387 | 2581 |
| 2017-12-31 | 1426 | 13618 | 1687 |
| 2016-12-31 | 1169 | 12674 | 4244 |
| 2015-12-31 | 1553 | 12369 | 6181 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 2.73 | 54.08 |
| 2023-12-31 | 5.29 | 51.54 |
| 2022-12-31 | 4.44 | 49.96 |
| 2021-12-31 | 5.96 | 51.74 |
| 2020-12-31 | 9.13 | 100.84 |
| 2019-12-31 | 6.83 | 61.95 |
| 2018-12-31 | 3.34 | 19.02 |
| 2017-12-31 | 2.45 | 33.63 |
| 2016-12-31 | 4.00 | 63.41 |
| 2015-12-31 | 4.59 | 63.20 |
| 历史平均 | 3.83 | 42.25 |
| 行业平均 | 4.43 | 50.64 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.74 | 17.43 |
| 2024-12-31 | 1.04 | 19.81 |
| 2023-12-31 | 1.01 | 9.75 |
| 2022-12-31 | 1.06 | 11.25 |
| 2021-12-31 | 0.89 | 8.68 |
| 2020-12-31 | 0.98 | 11.04 |
| 2019-12-31 | 1.23 | 9.07 |
| 2018-12-31 | 1.13 | 5.69 |
| 2017-12-31 | 1.44 | 13.73 |
| 2016-12-31 | 1.46 | 15.85 |
| 2015-12-31 | 1.73 | 13.76 |
| 历史平均 | 1.22 | 11.15 |
| 行业平均 | 0.94 | 11.31 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 10.40 | 0.53 |
| 2024-12-31 | 10.40 | 0.53 |
| 2023-12-31 | 10.40 | 1.07 |
| 2022-12-31 | 10.40 | 0.92 |
| 2021-12-31 | 10.40 | 1.20 |
| 2020-12-31 | 10.40 | 0.94 |
| 2019-12-31 | 10.40 | 1.15 |
| 2018-12-31 | 8.98 | 1.58 |
| 2017-12-31 | 8.98 | 0.65 |
| 2016-12-31 | 8.50 | 0.54 |
| 2015-12-31 | 9.80 | 0.71 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
深 高 速(600548)的前一交易日收盘价为9.21元， 我们给予的估值为10.08元， 安全边际率为9.45%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予深 高 速(600548)合理评级。