深 高 速(600548)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳高速公路股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市龙华新区福城街道福民收费站
- 公司简称：深 高 速
- 法人代表：胡伟
- 公司董秘：罗琨
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-82853331
- 公司网址：
- 上市时间：2001-12-25
- 发行数量(万股)：165000000
- 发行价格(元)：3.66
- 发行市盈率(倍)：20.0
- 发行方式：网上询价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.45(元)
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每股净资产8.24(元)
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每股现金流1.32(元)
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净资产收益率5.45(%)
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总资产收益率1.60(%)
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毛利率30.85(%)
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利润增长率17.08(%)
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资产负债比59.60(%)
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市盈率20.53(倍)
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市净率1.12(倍)
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市盈增长比率1.43(倍)
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EV / EBIT55.61(倍)
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市销率3.7(倍)
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市值(亿)200.85(亿元)
注：以上数据是基于深 高 速(600548)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 40.40 | 5.23 |
| 2019-12-31 | 46.13 | 6.30 |
| 2018-12-31 | 47.54 | 2.04 |
| 2017-12-31 | 42.09 | 2.56 |
| 2016-12-31 | 45.43 | 3.17 |
| 2015-12-31 | 47.24 | 3.65 |
| 2014-12-31 | 53.93 | 4.24 |
| 2013-12-31 | 49.21 | 4.87 |
| 2012-12-31 | 44.91 | 4.54 |
| 2011-12-31 | 42.66 | 4.94 |
| 2010-12-31 | 41.28 | 4.54 |
| 历史平均 | 46.04 | 4.08 |
| 行业平均 | 49.50 | 18.51 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.80 | 59.60 |
| 2019-12-31 | 1.18 | 53.87 |
| 2018-12-31 | 1.25 | 52.46 |
| 2017-12-31 | 0.58 | 57.91 |
| 2016-12-31 | 1.67 | 54.57 |
| 2015-12-31 | 2.05 | 52.76 |
| 2014-12-31 | 1.37 | 46.07 |
| 2013-12-31 | 1.00 | 50.79 |
| 2012-12-31 | 0.70 | 55.09 |
| 2011-12-31 | 1.06 | 57.34 |
| 2010-12-31 | 0.38 | 58.72 |
| 历史平均 | 1.12 | 53.96 |
| 行业平均 | 0.93 | 50.50 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 深 高 速(600548)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.80低于历史平均水平1.12，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.80低于行业平均水平0.93，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 深 高 速(600548)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60高于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.60高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 30.85 | 15.18 | 5.45 | 1.60 |
| 2019-12-31 | 43.43 | 41.00 | 13.60 | 5.65 |
| 2018-12-31 | 50.78 | 61.63 | 19.79 | 8.71 |
| 2017-12-31 | 48.34 | 31.96 | 10.47 | 4.13 |
| 2016-12-31 | 44.11 | 29.05 | 9.23 | 4.06 |
| 2015-12-31 | 50.92 | 43.71 | 12.55 | 4.72 |
| 2014-12-31 | 52.90 | 62.74 | 18.54 | 9.34 |
| 2013-12-31 | 53.46 | 22.89 | 7.22 | 3.29 |
| 2012-12-31 | 51.80 | 23.18 | 7.18 | 3.00 |
| 2011-12-31 | 59.94 | 31.15 | 9.51 | 3.74 |
| 2010-12-31 | 52.17 | 30.84 | 8.62 | 3.14 |
| 历史平均 | 50.79 | 37.81 | 11.67 | 4.98 |
| 行业平均 | 33.60 | 24.30 | 9.91 | 4.77 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 深 高 速(600548)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31低于历史平均水平0.51，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.31低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 深 高 速(600548)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15低于历史平均水平0.38，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.15低于行业平均水平0.24，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 深 高 速(600548)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.83 | 2.01 | 0.26 | 0.11 |
| 2019-12-31 | 4.84 | 2.18 | 0.30 | 0.14 |
| 2018-12-31 | 4.85 | 6.91 | 0.30 | 0.14 |
| 2017-12-31 | 4.17 | 5.05 | 0.31 | 0.13 |
| 2016-12-31 | 3.82 | 4.41 | 0.31 | 0.14 |
| 2015-12-31 | 2.59 | 2.96 | 0.23 | 0.11 |
| 2014-12-31 | 3.19 | 3.51 | 0.28 | 0.15 |
| 2013-12-31 | 4.42 | 2.95 | 0.29 | 0.14 |
| 2012-12-31 | 506.95 | 2.85 | 0.29 | 0.13 |
| 2011-12-31 | 324.58 | 2.43 | 0.28 | 0.12 |
| 2010-12-31 | 323.72 | 2.24 | 0.25 | 0.10 |
| 历史平均 | 118.31 | 3.55 | 0.28 | 0.13 |
| 行业平均 | 3.05 | 1.07 | 0.40 | 0.20 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 深 高 速(600548)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.83低于历史平均水平118.31，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.83低于行业平均水平3.05，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 深 高 速(600548)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.01低于历史平均水平3.55，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.01高于行业平均水平1.07，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 深 高 速(600548)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.26低于历史平均水平0.28，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.26低于行业平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 深 高 速(600548)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.11低于历史平均水平0.13，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.11低于行业平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 978 | 17960 | 2882 |
| 2019-12-31 | 2499 | 18375 | 2932 |
| 2018-12-31 | 3440 | 17387 | 2581 |
| 2017-12-31 | 1426 | 13618 | 1687 |
| 2016-12-31 | 1169 | 12674 | 4244 |
| 2015-12-31 | 1553 | 12369 | 6181 |
| 2014-12-31 | 2187 | 11798 | 1255 |
| 2013-12-31 | 720 | 9974 | 1090 |
| 2012-12-31 | 685 | 9536 | 1954 |
| 2011-12-31 | 875 | 9204 | 2168 |
| 2010-12-31 | 746 | 8649 | 535 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.65 | 115.91 |
| 2019-12-31 | 6.83 | 61.95 |
| 2018-12-31 | 3.34 | 19.02 |
| 2017-12-31 | 2.45 | 33.63 |
| 2016-12-31 | 4.00 | 63.41 |
| 2015-12-31 | 4.59 | 63.20 |
| 2014-12-31 | 1.93 | 15.96 |
| 2013-12-31 | 3.86 | 39.39 |
| 2012-12-31 | 4.71 | 50.97 |
| 2011-12-31 | 4.13 | 39.87 |
| 2010-12-31 | 2.42 | 35.09 |
| 历史平均 | 3.83 | 42.25 |
| 行业平均 | 3.57 | 39.53 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.12 | 20.53 |
| 2019-12-31 | 1.23 | 9.07 |
| 2018-12-31 | 1.13 | 5.69 |
| 2017-12-31 | 1.44 | 13.73 |
| 2016-12-31 | 1.46 | 15.85 |
| 2015-12-31 | 1.73 | 13.76 |
| 2014-12-31 | 1.53 | 8.27 |
| 2013-12-31 | 0.74 | 10.21 |
| 2012-12-31 | 0.78 | 10.83 |
| 2011-12-31 | 0.92 | 9.64 |
| 2010-12-31 | 1.25 | 14.47 |
| 历史平均 | 1.22 | 11.15 |
| 行业平均 | 1.10 | 11.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.40 | 0.45 |
| 2019-12-31 | 10.40 | 1.15 |
| 2018-12-31 | 8.98 | 1.58 |
| 2017-12-31 | 8.98 | 0.65 |
| 2016-12-31 | 8.50 | 0.54 |
| 2015-12-31 | 9.80 | 0.71 |
| 2014-12-31 | 8.29 | 1.00 |
| 2013-12-31 | 3.37 | 0.33 |
| 2012-12-31 | 3.40 | 0.31 |
| 2011-12-31 | 3.87 | 0.40 |
| 2010-12-31 | 4.95 | 0.34 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
深 高 速(600548)的前一交易日收盘价为9.21元， 我们给予的估值为9.13元， 安全边际率为-0.87%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予深 高 速(600548)合理评级。