时代出版(600551)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.79(元)
  • 每股净资产
    11.56(元)
  • 每股现金流
    6.77(元)
  • 净资产收益率
    6.80(%)
  • 总资产收益率
    4.69(%)
  • 毛利率
    10.27(%)
  • 利润增长率
    3.43(%)
  • 资产负债比
    31.34(%)
  • 市盈率
    13.69(倍)
  • 市净率
    0.93(倍)
  • 市盈增长比率
    3.94(倍)
  • EV / EBIT
    16.31(倍)
  • 市销率
    0.68(倍)
  • 市值(亿)
    54.43(亿元)

注：以上数据是基于时代出版(600551)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
时代出版(600551)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

一般图书

 142 35
2011-06-30

印装业务

 102 21
2011-06-30

其他

 88 2
2011-06-30

其他业务(补充)

 31 26
2011-06-30

印刷器材销售

 26 5
2011-06-30

辐射化工产品

 20 14
2011-06-30

光盘销售

 19 -3
2011-06-30

期刊杂志

 18 24
2011-06-30

电子类产品

 9 34
2011-06-30

电子音像

 4 27
时代出版(600551)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

新闻出版业

 610 36
2011-06-30

其他行业

 320 3
2011-06-30

印刷、记录媒介复制

 147 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 31 26
2011-06-30

化学制品制造业

 20 14
2011-06-30

电子产品制造业

 9 34
时代出版(600551)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

安徽省

 958
2011-06-30

其他省份

 147
2011-06-30

其他(补充)

 31
财务分析
时代出版(600551)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 68.66 0.00
2024-12-31 66.59 6.39
2023-12-31 62.31 6.40
2022-12-31 69.27 6.68
2021-12-31 68.20 7.37
2020-12-31 69.00 8.78
2019-12-31 67.96 9.39
2018-12-31 70.10 10.28
2017-12-31 71.73 10.49
2016-12-31 68.36 9.57
2015-12-31 63.35 11.12
历史平均 68.73 12.61
行业平均 63.46 9.14
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
时代出版(600551)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 2.57 31.34
2024-12-31 2.44 33.41
2023-12-31 2.14 37.69
2022-12-31 2.55 30.73
2021-12-31 2.37 31.80
2020-12-31 2.45 31.00
2019-12-31 2.46 32.04
2018-12-31 2.59 29.90
2017-12-31 2.64 28.27
2016-12-31 2.29 31.64
2015-12-31 2.08 36.65
历史平均 2.46 31.27
行业平均 1.84 36.54
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 时代出版(600551)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.57高于历史平均水平2.46，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.57高于行业平均水平1.84，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 时代出版(600551)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.31高于历史平均水平0.31，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.31低于行业平均水平0.37，说明本公司经营风险处于行业下游。
时代出版(600551)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 10.27 5.00 6.80 4.69
2024-12-31 10.08 4.86 6.91 4.62
2023-12-31 10.34 6.38 9.75 5.97
2022-12-31 11.48 4.56 6.55 4.54
2021-12-31 10.51 4.58 7.20 4.87
2020-12-31 12.02 4.16 5.61 3.81
2019-12-31 11.79 3.47 5.11 3.29
2018-12-31 11.35 5.16 7.12 4.90
2017-12-31 10.79 4.61 6.38 4.52
2016-12-31 10.84 6.00 7.89 5.31
2015-12-31 11.00 6.58 9.33 5.78
历史平均 15.78 8.10 8.93 5.97
行业平均 33.70 10.03 7.51 4.84
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 时代出版(600551)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 时代出版(600551)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 时代出版(600551)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
时代出版(600551)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 8.47 0.00 1.37 0.94
2024-12-31 9.13 14.89 1.43 0.95
2023-12-31 5.76 14.62 1.50 0.94
2022-12-31 5.89 14.89 1.44 0.99
2021-12-31 5.59 14.43 1.56 1.06
2020-12-31 4.94 10.44 1.33 0.92
2019-12-31 4.82 10.10 1.40 0.95
2018-12-31 4.33 9.23 1.35 0.95
2017-12-31 5.04 9.34 1.37 0.98
2016-12-31 5.46 9.24 1.29 0.88
2015-12-31 5.52 7.90 1.39 0.88
历史平均 4.20 6.69 1.17 0.79
行业平均 4.33 5.25 0.76 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 时代出版(600551)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.47高于历史平均水平4.20，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.47高于行业平均水平4.33，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 时代出版(600551)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.37高于历史平均水平1.17，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.37高于行业平均水平0.76，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 时代出版(600551)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.94高于历史平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.94高于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
时代出版(600551)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 398 5846 3425
2024-12-31 400 5786 3203
2023-12-31 555 5695 3062
2022-12-31 344 5257 2166
2021-12-31 359 4992 2011
2020-12-31 268 4782 1922
2019-12-31 233 4560 1825
2018-12-31 330 4629 2021
2017-12-31 300 4707 1604
2016-12-31 403 5100 1974
2015-12-31 393 4210 1323
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
时代出版(600551)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 5.01 67.88
2023-12-31 6.26 43.63
2022-12-31 3.13 35.17
2021-12-31 3.53 39.71
2020-12-31 2.09 31.46
2019-12-31 2.28 39.51
2018-12-31 2.08 27.47
2017-12-31 2.04 40.27
2016-12-31 1.15 29.40
2015-12-31 1.02 29.86
历史平均 1.27 26.13
行业平均 4.01 59.80
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
时代出版(600551)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.93 13.69
2024-12-31 0.94 13.56
2023-12-31 0.68 6.97
2022-12-31 0.74 11.24
2021-12-31 0.81 11.25
2020-12-31 0.85 15.05
2019-12-31 0.89 17.35
2018-12-31 0.94 13.23
2017-12-31 1.26 19.78
2016-12-31 2.02 25.53
2015-12-31 2.73 29.28
历史平均 1.98 22.03
行业平均 1.21 15.16
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
时代出版(600551)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 7.99 0.79
2024-12-31 7.99 0.59
2023-12-31 7.99 1.15
2022-12-31 7.99 0.71
2021-12-31 7.99 0.71
2020-12-31 7.99 0.53
2019-12-31 7.99 0.46
2018-12-31 8.62 0.65
2017-12-31 11.74 0.59
2016-12-31 20.32 0.80
2015-12-31 22.75 0.78
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

时代出版(600551)的前一交易日收盘价为10.76元， 我们给予的估值为9.84元， 安全边际率为-8.55%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予时代出版(600551)合理评级。

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