江西长运(600561)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：江西长运股份有限公司
- 注册地址：江西省南昌市西湖区广场南路118号
- 公司简称：江西长运
- 法人代表：王晓
- 公司董秘：吴隼
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0791-86298107
- 公司网址：
- 上市时间：2002-07-16
- 发行数量(万股)：30000000
- 发行价格(元)：4.78
- 发行市盈率(倍)：19.91
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.04(元)
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每股净资产3.75(元)
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每股现金流0.63(元)
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净资产收益率1.04(%)
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总资产收益率0.37(%)
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毛利率-6.42(%)
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利润增长率-12.29(%)
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资产负债比75.89(%)
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市盈率98.59(倍)
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市净率1.03(倍)
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市盈增长比率-4.34(倍)
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EV / EBIT107.09(倍)
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市销率0.58(倍)
-
市值(亿)9.15(亿元)
注：以上数据是基于江西长运(600561)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 24.11 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 24.78 | 48.17 |
| 2023-12-31 | 26.01 | 49.48 |
| 2022-12-31 | 25.48 | 48.69 |
| 2021-12-31 | 27.02 | 46.13 |
| 2020-12-31 | 24.81 | 45.56 |
| 2019-12-31 | 24.53 | 40.41 |
| 2018-12-31 | 28.52 | 39.33 |
| 2017-12-31 | 25.92 | 36.31 |
| 2016-12-31 | 27.68 | 40.39 |
| 2015-12-31 | 31.83 | 34.64 |
| 历史平均 | 32.54 | 38.32 |
| 行业平均 | 47.10 | 12.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.28 | 75.89 |
| 2024-12-31 | 0.28 | 75.22 |
| 2023-12-31 | 0.23 | 73.99 |
| 2022-12-31 | 0.29 | 74.52 |
| 2021-12-31 | 0.33 | 72.98 |
| 2020-12-31 | 0.30 | 75.19 |
| 2019-12-31 | 0.39 | 75.47 |
| 2018-12-31 | 0.41 | 71.48 |
| 2017-12-31 | 0.61 | 74.08 |
| 2016-12-31 | 0.82 | 72.32 |
| 2015-12-31 | 0.76 | 68.17 |
| 历史平均 | 0.62 | 67.46 |
| 行业平均 | 0.94 | 52.90 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 江西长运(600561)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.28低于历史平均水平0.62，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.28低于行业平均水平0.94，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 江西长运(600561)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.76高于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.76高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -6.42 | 1.09 | 1.04 | 0.37 |
| 2024-12-31 | -5.67 | 1.50 | 1.21 | 0.51 |
| 2023-12-31 | -5.57 | -3.83 | -6.37 | -1.33 |
| 2022-12-31 | -17.06 | -11.64 | -15.46 | -3.53 |
| 2021-12-31 | -5.65 | 0.65 | 1.04 | 0.23 |
| 2020-12-31 | -8.88 | -18.10 | -28.42 | -5.77 |
| 2019-12-31 | 3.86 | -9.12 | -20.42 | -3.58 |
| 2018-12-31 | 8.48 | 1.71 | 1.77 | 0.73 |
| 2017-12-31 | 12.72 | 2.60 | 1.44 | 1.06 |
| 2016-12-31 | 12.82 | -2.90 | -6.99 | -1.19 |
| 2015-12-31 | 14.87 | 4.77 | 5.09 | 2.01 |
| 历史平均 | 16.75 | 5.11 | 7.76 | 3.04 |
| 行业平均 | 27.90 | 19.58 | 8.05 | 3.56 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 江西长运(600561)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.06低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.06低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 江西长运(600561)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.20，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 江西长运(600561)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 57.52 | 0.00 | 1.42 | 0.34 |
| 2024-12-31 | 66.97 | 0.71 | 1.37 | 0.34 |
| 2023-12-31 | 45.52 | 0.70 | 1.33 | 0.35 |
| 2022-12-31 | 27.45 | 0.62 | 1.19 | 0.30 |
| 2021-12-31 | 28.00 | 0.76 | 1.30 | 0.35 |
| 2020-12-31 | 16.05 | 0.70 | 1.29 | 0.32 |
| 2019-12-31 | 16.48 | 0.97 | 1.60 | 0.39 |
| 2018-12-31 | 17.04 | 1.08 | 1.50 | 0.43 |
| 2017-12-31 | 27.22 | 1.12 | 1.58 | 0.41 |
| 2016-12-31 | 34.99 | 1.02 | 1.48 | 0.41 |
| 2015-12-31 | 25.68 | 1.22 | 1.32 | 0.42 |
| 历史平均 | 33.66 | 1.38 | 1.63 | 0.53 |
| 行业平均 | 7.10 | 1.49 | 0.40 | 0.19 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 江西长运(600561)（以下简称“本公司”）当前存货周转率57.52高于历史平均水平33.66，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率57.52高于行业平均水平7.10，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 江西长运(600561)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.42低于历史平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.42高于行业平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 江西长运(600561)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.34低于历史平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.34高于行业平均水平0.19，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 9 | 888 | 150 |
| 2024-12-31 | 11 | 914 | 362 |
| 2023-12-31 | -58 | 910 | 206 |
| 2022-12-31 | -148 | 957 | 403 |
| 2021-12-31 | 11 | 1106 | 455 |
| 2020-12-31 | -311 | 1093 | 423 |
| 2019-12-31 | -240 | 1174 | 692 |
| 2018-12-31 | 25 | 1420 | 543 |
| 2017-12-31 | 20 | 1409 | 1203 |
| 2016-12-31 | -98 | 1397 | 1117 |
| 2015-12-31 | 77 | 1517 | 779 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.22 | 32.22 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.54 | -3.16 |
| 2018-12-31 | 0.55 | 28.27 |
| 2017-12-31 | 0.37 | 34.95 |
| 2016-12-31 | 0.72 | -24.28 |
| 2015-12-31 | 1.19 | 58.39 |
| 历史平均 | 1.27 | 26.42 |
| 行业平均 | 4.43 | 50.64 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.03 | 98.59 |
| 2024-12-31 | 1.86 | 154.21 |
| 2023-12-31 | 1.87 | -29.34 |
| 2022-12-31 | 1.78 | -11.50 |
| 2021-12-31 | 1.54 | 148.23 |
| 2020-12-31 | 1.56 | -5.47 |
| 2019-12-31 | 1.21 | -5.91 |
| 2018-12-31 | 0.91 | 51.27 |
| 2017-12-31 | 1.38 | 95.52 |
| 2016-12-31 | 2.36 | -33.70 |
| 2015-12-31 | 2.50 | 49.20 |
| 历史平均 | 2.07 | 27.52 |
| 行业平均 | 0.94 | 11.31 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.98 | 0.04 |
| 2024-12-31 | 5.98 | 0.04 |
| 2023-12-31 | 5.98 | -0.20 |
| 2022-12-31 | 5.98 | -0.52 |
| 2021-12-31 | 5.98 | 0.04 |
| 2020-12-31 | 5.98 | -1.09 |
| 2019-12-31 | 5.98 | -1.01 |
| 2018-12-31 | 5.44 | 0.11 |
| 2017-12-31 | 8.20 | 0.09 |
| 2016-12-31 | 13.88 | -0.41 |
| 2015-12-31 | 16.01 | 0.33 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
江西长运(600561)的前一交易日收盘价为3.86元， 我们给予的估值为-10.0元， 安全边际率为-359.07%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予江西长运(600561)高估评级。