山鹰纸业(600567)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.1(元)
  • 每股净资产
    3.3(元)
  • 每股现金流
    0.35(元)
  • 净资产收益率
    -3.02(%)
  • 总资产收益率
    -0.92(%)
  • 毛利率
    7.36(%)
  • 利润增长率
    53.74(%)
  • 资产负债比
    68.76(%)
  • 市盈率
    -17.36(倍)
  • 市净率
    0.52(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.3(倍)
  • EV / EBIT
    -106.19(倍)
  • 市销率
    0.27(倍)
  • 市值(亿)
    79.31(亿元)

注：以上数据是基于山鹰纸业(600567)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
山鹰纸业(600567)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

箱板类纸品

 1674 12
2011-06-30

新闻纸

 289 11
2011-06-30

文化纸

 65 21
2011-06-30

其他业务(补充)

 11 7
山鹰纸业(600567)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

造纸行业

 2028 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 11 7
山鹰纸业(600567)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 1456
2011-06-30

华中

 312
2011-06-30

华北

 183
2011-06-30

华南

 45
2011-06-30

东北

 15
2011-06-30

西北

 12
2011-06-30

其他(补充)

 11
2011-06-30

西南

 5
财务分析
山鹰纸业(600567)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 31.24 0.00
2024-12-31 32.33 55.34
2023-12-31 28.71 54.21
2022-12-31 26.90 48.78
2021-12-31 35.19 42.71
2020-12-31 37.92 38.96
2019-12-31 35.01 31.72
2018-12-31 37.70 35.75
2017-12-31 38.79 39.68
2016-12-31 42.03 48.06
2015-12-31 33.53 54.63
历史平均 37.30 44.11
行业平均 43.66 44.94
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
山鹰纸业(600567)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.45 68.76
2024-12-31 0.40 67.67
2023-12-31 0.48 71.29
2022-12-31 0.54 73.10
2021-12-31 0.70 64.81
2020-12-31 0.77 62.08
2019-12-31 0.78 64.99
2018-12-31 0.80 62.30
2017-12-31 0.74 61.21
2016-12-31 0.84 57.97
2015-12-31 0.64 66.47
历史平均 0.83 62.70
行业平均 0.80 56.34
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 山鹰纸业(600567)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.45低于历史平均水平0.83，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.45低于行业平均水平0.80，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 山鹰纸业(600567)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.69高于历史平均水平0.63，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.69高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
山鹰纸业(600567)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 7.36 -1.70 -3.02 -0.92
2024-12-31 7.35 -1.69 -2.99 -0.95
2023-12-31 9.87 0.35 1.14 0.19
2022-12-31 7.23 -6.92 -16.61 -4.48
2021-12-31 12.19 4.70 9.18 2.99
2020-12-31 16.74 5.56 8.86 3.06
2019-12-31 19.06 5.82 9.45 3.18
2018-12-31 23.05 14.10 24.31 9.57
2017-12-31 23.01 11.56 19.43 7.50
2016-12-31 16.36 2.96 4.21 1.79
2015-12-31 18.35 2.12 3.42 1.13
历史平均 16.90 4.51 7.39 2.82
行业平均 13.01 4.38 5.99 3.14
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 山鹰纸业(600567)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.07低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.07低于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 山鹰纸业(600567)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.02低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 山鹰纸业(600567)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.03低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
山鹰纸业(600567)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 10.93 0.00 1.74 0.54
2024-12-31 11.89 1.01 1.74 0.56
2023-12-31 9.37 0.99 1.87 0.54
2022-12-31 9.48 1.33 2.41 0.65
2021-12-31 7.62 1.49 1.81 0.64
2020-12-31 8.72 1.41 1.45 0.55
2019-12-31 8.64 1.72 1.56 0.55
2018-12-31 7.57 1.90 1.80 0.68
2017-12-31 5.78 1.63 1.67 0.65
2016-12-31 6.02 1.26 1.44 0.61
2015-12-31 4.48 0.97 1.59 0.53
历史平均 5.83 1.30 1.50 0.56
行业平均 5.75 1.38 1.42 0.62
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 山鹰纸业(600567)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.93高于历史平均水平5.83，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率10.93高于行业平均水平5.75，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 山鹰纸业(600567)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.74高于历史平均水平1.50，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.74高于行业平均水平1.42，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 山鹰纸业(600567)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.54低于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.54低于行业平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
山鹰纸业(600567)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -457 15108 1592
2024-12-31 -451 15072 989
2023-12-31 156 13747 681
2022-12-31 -2256 13587 1262
2021-12-31 1516 16517 1553
2020-12-31 1381 15596 2279
2019-12-31 1362 14411 2418
2018-12-31 3204 13181 1822
2017-12-31 2015 10368 1605
2016-12-31 353 8377 1352
2015-12-31 209 6119 458
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
山鹰纸业(600567)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.51 31.48
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 4.99 33.50
2020-12-31 1.82 13.37
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 4.25 18.97
2017-12-31 0.57 5.65
2016-12-31 0.46 21.35
2015-12-31 0.26 18.02
历史平均 1.09 29.82
行业平均 2.98 54.66
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
山鹰纸业(600567)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.52 -17.36
2024-12-31 0.85 -28.44
2023-12-31 0.71 62.31
2022-12-31 0.75 -4.51
2021-12-31 0.62 6.72
2020-12-31 0.65 7.33
2019-12-31 0.98 10.37
2018-12-31 1.09 4.46
2017-12-31 1.91 9.85
2016-12-31 1.97 46.70
2015-12-31 2.34 68.47
历史平均 1.54 18.49
行业平均 1.34 21.52
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
山鹰纸业(600567)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.08 -0.10
2024-12-31 3.08 -0.11
2023-12-31 3.08 0.05
2022-12-31 3.08 -0.68
2021-12-31 3.08 0.46
2020-12-31 3.08 0.42
2019-12-31 3.08 0.30
2018-12-31 3.12 0.70
2017-12-31 4.34 0.44
2016-12-31 3.62 0.08
2015-12-31 3.80 0.06
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

山鹰纸业(600567)的前一交易日收盘价为1.73元， 我们给予的估值为0.27元， 安全边际率为-84.39%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予山鹰纸业(600567)高估评级。

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