皖江物流(600575)基本面研究报告
2026-03-31
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公司概况
- 公司全称：安徽皖江物流(集团)股份有限公司
- 注册地址：安徽省芜湖市经济技术开发区内
- 公司简称：皖江物流
- 法人代表：张宝春
- 公司董秘：马进华
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0553-5840528
- 公司网址：
- 上市时间：2003-03-28
- 发行数量(万股)：45000000
- 发行价格(元)：7.08
- 发行市盈率(倍)：20.0
- 发行方式：二级市场配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.24(元)
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每股净资产3.11(元)
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每股现金流0.28(元)
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净资产收益率7.87(%)
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总资产收益率4.45(%)
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毛利率10.02(%)
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利润增长率27.72(%)
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资产负债比49.37(%)
-
市盈率16.29(倍)
-
市净率1.28(倍)
-
市盈增长比率0.45(倍)
-
EV / EBIT19.07(倍)
-
市销率0.69(倍)
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市值(亿)285.96(亿元)
注：以上数据是基于皖江物流(600575)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 物流贸易 |
12757 | 2 |
| 2011-06-30 | 铁路运输 |
435 | 62 |
| 2011-06-30 | 港口作业 |
77 | 19 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
6 | 19 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 50.63 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 50.83 | 41.66 |
| 2024-12-31 | 56.13 | 40.69 |
| 2023-12-31 | 52.53 | 42.77 |
| 2022-12-31 | 64.34 | 36.25 |
| 2021-12-31 | 61.20 | 39.71 |
| 2020-12-31 | 62.18 | 41.32 |
| 2019-12-31 | 63.39 | 45.34 |
| 2018-12-31 | 60.43 | 57.23 |
| 2017-12-31 | 56.07 | 59.30 |
| 2016-12-31 | 50.48 | 59.86 |
| 历史平均 | 40.33 | 33.49 |
| 行业平均 | 59.61 | 35.79 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.81 | 49.37 |
| 2025-12-31 | 0.78 | 49.17 |
| 2024-12-31 | 1.18 | 43.87 |
| 2023-12-31 | 0.99 | 47.47 |
| 2022-12-31 | 1.24 | 35.66 |
| 2021-12-31 | 1.06 | 38.80 |
| 2020-12-31 | 0.94 | 37.82 |
| 2019-12-31 | 0.93 | 36.61 |
| 2018-12-31 | 0.96 | 39.57 |
| 2017-12-31 | 0.79 | 43.93 |
| 2016-12-31 | 0.71 | 49.52 |
| 历史平均 | 1.28 | 59.67 |
| 行业平均 | 1.15 | 40.70 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 皖江物流(600575)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.81低于历史平均水平1.28，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.81低于行业平均水平1.15，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 皖江物流(600575)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49低于历史平均水平0.60，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.49高于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 10.02 | 5.55 | 7.87 | 4.45 |
| 2025-12-31 | 9.56 | 5.54 | 7.72 | 4.25 |
| 2024-12-31 | 6.15 | 3.05 | 7.48 | 3.96 |
| 2023-12-31 | 6.24 | 3.21 | 7.70 | 3.73 |
| 2022-12-31 | 6.95 | 2.07 | 3.40 | 2.88 |
| 2021-12-31 | 6.10 | 2.36 | 4.42 | 2.92 |
| 2020-12-31 | 8.28 | 3.99 | 4.93 | 2.92 |
| 2019-12-31 | 8.74 | 8.11 | 9.22 | 5.45 |
| 2018-12-31 | 9.91 | 5.14 | 4.80 | 3.40 |
| 2017-12-31 | 13.06 | 4.73 | 3.88 | 2.62 |
| 2016-12-31 | 16.92 | 7.27 | 5.96 | 2.66 |
| 历史平均 | 8.09 | 1.58 | -2.21 | -1.57 |
| 行业平均 | 23.43 | 17.36 | 9.22 | 5.38 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 皖江物流(600575)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10高于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 皖江物流(600575)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.17，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 皖江物流(600575)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 37.48 | 0.00 | 1.58 | 0.80 |
| 2025-12-31 | 36.28 | 1.84 | 1.51 | 0.77 |
| 2024-12-31 | 34.43 | 3.19 | 2.31 | 1.30 |
| 2023-12-31 | 24.71 | 2.72 | 2.21 | 1.16 |
| 2022-12-31 | 35.05 | 3.83 | 2.16 | 1.39 |
| 2021-12-31 | 44.71 | 3.11 | 2.02 | 1.24 |
| 2020-12-31 | 14.46 | 1.77 | 1.18 | 0.73 |
| 2019-12-31 | 27.06 | 1.48 | 1.06 | 0.67 |
| 2018-12-31 | 14.98 | 1.15 | 1.09 | 0.66 |
| 2017-12-31 | 16.68 | 0.93 | 0.99 | 0.55 |
| 2016-12-31 | 8.03 | 0.61 | 0.72 | 0.37 |
| 历史平均 | 23.33 | 6.64 | 3.92 | 1.10 |
| 行业平均 | 15.19 | 0.87 | 0.52 | 0.31 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 皖江物流(600575)（以下简称“本公司”）当前存货周转率37.48高于历史平均水平23.33，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率37.48高于行业平均水平15.19，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 皖江物流(600575)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.58低于历史平均水平3.92，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.58高于行业平均水平0.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 皖江物流(600575)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.80低于历史平均水平1.10，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.80高于行业平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1755 | 22313 | 2028 |
| 2025-12-31 | 1698 | 21976 | 2510 |
| 2024-12-31 | 858 | 11464 | 2665 |
| 2023-12-31 | 840 | 10901 | 2467 |
| 2022-12-31 | 347 | 10212 | 2436 |
| 2021-12-31 | 436 | 9865 | 1988 |
| 2020-12-31 | 475 | 9649 | 1353 |
| 2019-12-31 | 880 | 9545 | 1549 |
| 2018-12-31 | 416 | 8662 | 940 |
| 2017-12-31 | 320 | 8246 | 1054 |
| 2016-12-31 | 473 | 7927 | 1942 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 4.24 | 54.37 |
| 2023-12-31 | 4.24 | 55.54 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 3.53 | 81.73 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.49 | 12.92 |
| 行业平均 | 6.35 | 52.73 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.28 | 16.29 |
| 2025-12-31 | 0.92 | 11.95 |
| 2024-12-31 | 0.96 | 12.82 |
| 2023-12-31 | 1.01 | 13.10 |
| 2022-12-31 | 1.08 | 31.70 |
| 2021-12-31 | 1.11 | 25.20 |
| 2020-12-31 | 1.14 | 23.13 |
| 2019-12-31 | 1.15 | 12.49 |
| 2018-12-31 | 0.96 | 19.89 |
| 2017-12-31 | 1.91 | 49.20 |
| 2016-12-31 | 2.83 | 47.53 |
| 历史平均 | 2.76 | 95.31 |
| 行业平均 | 0.77 | 8.34 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.83 | 0.24 |
| 2025-12-31 | 2.83 | 0.24 |
| 2024-12-31 | 2.83 | 0.22 |
| 2023-12-31 | 2.83 | 0.22 |
| 2022-12-31 | 2.83 | 0.09 |
| 2021-12-31 | 2.83 | 0.11 |
| 2020-12-31 | 2.83 | 0.12 |
| 2019-12-31 | 2.83 | 0.23 |
| 2018-12-31 | 2.13 | 0.11 |
| 2017-12-31 | 4.05 | 0.08 |
| 2016-12-31 | 5.75 | 0.12 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
皖江物流(600575)的前一交易日收盘价为3.99元， 我们给予的估值为2.31元， 安全边际率为-42.11%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予皖江物流(600575)高估评级。