八一钢铁(600581)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：新疆八一钢铁股份有限公司
- 注册地址：新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市头屯河区新钢路
- 公司简称：八一钢铁
- 法人代表：沈东新
- 公司董秘：樊国康
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0991-3890166
- 公司网址：
- 上市时间：2002-08-15
- 发行数量(万股)：130000000
- 发行价格(元)：7.38
- 发行市盈率(倍)：9.85
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.11(元)
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每股净资产2.9(元)
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每股现金流0.76(元)
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净资产收益率3.90(%)
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总资产收益率0.80(%)
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毛利率8.75(%)
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利润增长率5.07(%)
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资产负债比79.52(%)
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市盈率26.78(倍)
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市净率1.04(倍)
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市盈增长比率5.28(倍)
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EV / EBIT109.98(倍)
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市销率0.22(倍)
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市值(亿)46.45(亿元)
注：以上数据是基于八一钢铁(600581)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 20.48 | 60.60 |
| 2019-12-31 | 21.29 | 69.77 |
| 2018-12-31 | 20.92 | 72.33 |
| 2017-12-31 | 17.96 | 78.36 |
| 2016-12-31 | 19.96 | 57.48 |
| 2015-12-31 | -4.96 | 80.98 |
| 2014-12-31 | 7.54 | 72.96 |
| 2013-12-31 | 16.20 | 66.01 |
| 2012-12-31 | 18.64 | 37.64 |
| 2011-12-31 | 28.18 | 54.33 |
| 2010-12-31 | 27.54 | 59.34 |
| 历史平均 | 17.68 | 66.42 |
| 行业平均 | 42.90 | 48.24 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.45 | 79.52 |
| 2019-12-31 | 0.34 | 78.71 |
| 2018-12-31 | 0.32 | 79.08 |
| 2017-12-31 | 0.24 | 82.04 |
| 2016-12-31 | 0.53 | 80.04 |
| 2015-12-31 | 0.14 | 104.96 |
| 2014-12-31 | 0.30 | 92.46 |
| 2013-12-31 | 0.39 | 83.80 |
| 2012-12-31 | 0.52 | 81.36 |
| 2011-12-31 | 0.69 | 71.82 |
| 2010-12-31 | 0.59 | 72.46 |
| 历史平均 | 0.43 | 82.32 |
| 行业平均 | 0.76 | 57.10 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 八一钢铁(600581)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.45高于历史平均水平0.43，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.45低于行业平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 八一钢铁(600581)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.80低于历史平均水平0.82，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.80高于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.75 | 0.83 | 3.90 | 0.80 |
| 2019-12-31 | 8.85 | 0.54 | 2.68 | 0.57 |
| 2018-12-31 | 12.78 | 3.48 | 17.33 | 3.63 |
| 2017-12-31 | 14.05 | 6.97 | 34.96 | 6.28 |
| 2016-12-31 | 10.09 | 0.38 | 1.69 | 0.34 |
| 2015-12-31 | -9.77 | -23.77 | 277.06 | -13.73 |
| 2014-12-31 | 1.50 | -9.86 | -127.14 | -9.58 |
| 2013-12-31 | 8.02 | 0.14 | 0.92 | 0.15 |
| 2012-12-31 | 7.03 | 0.58 | 3.88 | 0.72 |
| 2011-12-31 | 8.28 | 1.72 | 13.13 | 3.70 |
| 2010-12-31 | 9.77 | 2.11 | 14.89 | 4.10 |
| 历史平均 | 6.86 | -2.02 | 26.41 | -0.42 |
| 行业平均 | 11.35 | 3.93 | 7.90 | 3.43 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 八一钢铁(600581)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09高于历史平均水平0.07，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 八一钢铁(600581)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平-0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 八一钢铁(600581)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.26，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.37 | 1.58 | 4.67 | 0.96 |
| 2019-12-31 | 6.06 | 1.52 | 4.97 | 1.06 |
| 2018-12-31 | 6.01 | 1.44 | 4.97 | 1.04 |
| 2017-12-31 | 6.20 | 1.15 | 5.02 | 0.90 |
| 2016-12-31 | 9.38 | 1.56 | 4.50 | 0.90 |
| 2015-12-31 | 8.59 | 0.71 | -11.66 | 0.58 |
| 2014-12-31 | 5.82 | 1.33 | 12.90 | 0.97 |
| 2013-12-31 | 5.77 | 1.56 | 6.36 | 1.03 |
| 2012-12-31 | 8.63 | 3.31 | 6.69 | 1.25 |
| 2011-12-31 | 8.73 | 3.95 | 7.62 | 2.15 |
| 2010-12-31 | 7.56 | 3.27 | 7.05 | 1.94 |
| 历史平均 | 7.49 | 2.03 | 4.88 | 1.26 |
| 行业平均 | 6.81 | 1.81 | 2.04 | 0.87 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 八一钢铁(600581)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.37低于历史平均水平7.49，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.37低于行业平均水平6.81，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 八一钢铁(600581)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.58低于历史平均水平2.03，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.58低于行业平均水平1.81，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 八一钢铁(600581)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.67低于历史平均水平4.88，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率4.67高于行业平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 八一钢铁(600581)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.96低于历史平均水平1.26，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.96高于行业平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 173 | 4452 | 1165 |
| 2019-12-31 | 111 | 4150 | 434 |
| 2018-12-31 | 701 | 4043 | 746 |
| 2017-12-31 | 1168 | 3341 | 712 |
| 2016-12-31 | 37 | 2197 | 243 |
| 2015-12-31 | -2509 | -905 | 191 |
| 2014-12-31 | -2035 | 1600 | 295 |
| 2013-12-31 | 33 | 3646 | 193 |
| 2012-12-31 | 154 | 3976 | 215 |
| 2011-12-31 | 482 | 3668 | 185 |
| 2010-12-31 | 500 | 3355 | 243 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.27 | -0.57 |
| 2013-12-31 | 1.69 | 160.73 |
| 2012-12-31 | 3.37 | 99.36 |
| 2011-12-31 | 3.01 | 35.02 |
| 2010-12-31 | 0.44 | 7.67 |
| 历史平均 | 1.76 | 60.37 |
| 行业平均 | 5.74 | 63.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.04 | 26.78 |
| 2019-12-31 | 1.19 | 44.27 |
| 2018-12-31 | 1.35 | 7.79 |
| 2017-12-31 | 3.13 | 8.96 |
| 2016-12-31 | 2.32 | 137.58 |
| 2015-12-31 | -8.34 | -3.01 |
| 2014-12-31 | 2.66 | -2.09 |
| 2013-12-31 | 0.87 | 94.83 |
| 2012-12-31 | 1.14 | 29.46 |
| 2011-12-31 | 1.53 | 11.63 |
| 2010-12-31 | 2.59 | 17.39 |
| 历史平均 | 0.81 | 33.52 |
| 行业平均 | 0.86 | 10.93 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.21 | 0.11 |
| 2019-12-31 | 3.21 | 0.07 |
| 2018-12-31 | 3.56 | 0.46 |
| 2017-12-31 | 13.66 | 1.52 |
| 2016-12-31 | 6.66 | 0.05 |
| 2015-12-31 | 9.85 | -3.27 |
| 2014-12-31 | 5.55 | -2.65 |
| 2013-12-31 | 4.13 | 0.04 |
| 2012-12-31 | 5.93 | 0.20 |
| 2011-12-31 | 7.31 | 0.63 |
| 2010-12-31 | 11.34 | 0.65 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
八一钢铁(600581)的前一交易日收盘价为3.03元， 我们给予的估值为-4.51元， 安全边际率为-248.84%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予八一钢铁(600581)高估评级。