大连圣亚(600593)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：大连圣亚旅游控股股份有限公司
- 注册地址：辽宁省大连市沙河口区中山路608-6-8号
- 公司简称：大连圣亚
- 法人代表：王双宏
- 公司董秘：丁霞
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0411-84685225
- 公司网址：
- 上市时间：2002-07-10
- 发行数量(万股)：32000000
- 发行价格(元)：7.71
- 发行市盈率(倍)：20.0
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.62(元)
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每股净资产1.09(元)
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每股现金流0.3(元)
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净资产收益率-56.69(%)
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总资产收益率-3.09(%)
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毛利率57.84(%)
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利润增长率37.45(%)
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资产负债比85.60(%)
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市盈率-27.99(倍)
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市净率15.87(倍)
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市盈增长比率-1.01(倍)
-
EV / EBIT-60.2(倍)
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市销率4.47(倍)
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市值(亿)22.28(亿元)
注：以上数据是基于大连圣亚(600593)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 14.40 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 14.25 | 23.63 |
| 2023-12-31 | 16.95 | 21.91 |
| 2022-12-31 | 15.10 | 22.50 |
| 2021-12-31 | 18.93 | 22.98 |
| 2020-12-31 | 28.66 | 8.11 |
| 2019-12-31 | 39.33 | 8.00 |
| 2018-12-31 | 43.99 | 10.56 |
| 2017-12-31 | 55.12 | 17.24 |
| 2016-12-31 | 59.18 | 21.22 |
| 2015-12-31 | 63.78 | 42.81 |
| 历史平均 | 51.74 | 35.20 |
| 行业平均 | 61.26 | 35.01 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.11 | 85.60 |
| 2024-12-31 | 0.14 | 85.75 |
| 2023-12-31 | 0.15 | 83.05 |
| 2022-12-31 | 0.08 | 84.90 |
| 2021-12-31 | 0.12 | 81.07 |
| 2020-12-31 | 0.25 | 71.34 |
| 2019-12-31 | 0.48 | 60.67 |
| 2018-12-31 | 0.42 | 56.01 |
| 2017-12-31 | 0.69 | 44.88 |
| 2016-12-31 | 1.73 | 40.82 |
| 2015-12-31 | 0.96 | 36.22 |
| 历史平均 | 0.80 | 48.26 |
| 行业平均 | 1.31 | 38.74 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 大连圣亚(600593)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.11低于历史平均水平0.80，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.11低于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 大连圣亚(600593)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.86高于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.86高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 57.84 | -11.81 | -56.69 | -3.09 |
| 2024-12-31 | 59.73 | -8.55 | -47.24 | -2.07 |
| 2023-12-31 | 61.50 | 12.65 | 15.45 | 2.79 |
| 2022-12-31 | 16.02 | -59.08 | -40.48 | -4.55 |
| 2021-12-31 | 30.23 | -99.65 | -73.65 | -9.75 |
| 2020-12-31 | 11.13 | -64.04 | -14.87 | -3.48 |
| 2019-12-31 | 61.23 | 11.97 | 7.58 | 1.75 |
| 2018-12-31 | 66.01 | 15.28 | 11.43 | 2.96 |
| 2017-12-31 | 59.82 | 15.22 | 12.65 | 4.51 |
| 2016-12-31 | 58.55 | 10.28 | 8.36 | 3.19 |
| 2015-12-31 | 54.77 | 15.22 | 11.13 | 7.23 |
| 历史平均 | 55.99 | 10.13 | 8.05 | 3.41 |
| 行业平均 | 40.61 | 20.43 | 8.34 | 6.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 大连圣亚(600593)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.58高于历史平均水平0.56，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.58高于行业平均水平0.41，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 大连圣亚(600593)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.12低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.12低于行业平均水平0.20，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 大连圣亚(600593)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.57低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.57低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 18.99 | 0.00 | 1.81 | 0.26 |
| 2024-12-31 | 17.35 | 1.03 | 1.70 | 0.24 |
| 2023-12-31 | 18.91 | 1.01 | 1.30 | 0.22 |
| 2022-12-31 | 23.77 | 0.34 | 0.51 | 0.08 |
| 2021-12-31 | 21.71 | 0.43 | 0.52 | 0.10 |
| 2020-12-31 | 21.51 | 0.67 | 0.19 | 0.05 |
| 2019-12-31 | 59.31 | 1.82 | 0.37 | 0.15 |
| 2018-12-31 | 60.20 | 1.83 | 0.44 | 0.19 |
| 2017-12-31 | 49.69 | 1.72 | 0.54 | 0.30 |
| 2016-12-31 | 35.19 | 1.46 | 0.53 | 0.31 |
| 2015-12-31 | 75.80 | 1.11 | 0.75 | 0.48 |
| 历史平均 | 43.12 | 1.06 | 0.60 | 0.31 |
| 行业平均 | 10.87 | 0.81 | 0.46 | 0.28 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 大连圣亚(600593)（以下简称“本公司”）当前存货周转率18.99低于历史平均水平43.12，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率18.99高于行业平均水平10.87，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 大连圣亚(600593)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.81高于历史平均水平0.60，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.81高于行业平均水平0.46，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 大连圣亚(600593)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.26低于历史平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.26低于行业平均水平0.28，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -80 | 140 | 38 |
| 2024-12-31 | -70 | 149 | 115 |
| 2023-12-31 | 34 | 222 | 106 |
| 2022-12-31 | -77 | 189 | 42 |
| 2021-12-31 | -198 | 269 | 35 |
| 2020-12-31 | -70 | 470 | 65 |
| 2019-12-31 | 42 | 551 | 125 |
| 2018-12-31 | 58 | 505 | 150 |
| 2017-12-31 | 55 | 439 | 109 |
| 2016-12-31 | 34 | 401 | 397 |
| 2015-12-31 | 43 | 386 | 119 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.72 | 33.18 |
| 2016-12-31 | 0.50 | 54.85 |
| 2015-12-31 | 0.29 | 32.10 |
| 历史平均 | 0.50 | 40.04 |
| 行业平均 | 2.51 | 48.92 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 15.87 | -27.99 |
| 2024-12-31 | 35.85 | -75.89 |
| 2023-12-31 | 23.94 | 154.93 |
| 2022-12-31 | 28.13 | -69.49 |
| 2021-12-31 | 19.83 | -26.93 |
| 2020-12-31 | 11.32 | -76.11 |
| 2019-12-31 | 9.66 | 127.53 |
| 2018-12-31 | 6.76 | 59.18 |
| 2017-12-31 | 5.82 | 46.02 |
| 2016-12-31 | 9.09 | 108.81 |
| 2015-12-31 | 12.24 | 109.98 |
| 历史平均 | 6.39 | 126.08 |
| 行业平均 | 2.21 | 21.02 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 41.35 | -0.62 |
| 2024-12-31 | 41.35 | -0.54 |
| 2023-12-31 | 41.35 | 0.27 |
| 2022-12-31 | 41.35 | -0.60 |
| 2021-12-31 | 41.35 | -1.54 |
| 2020-12-31 | 41.35 | -0.54 |
| 2019-12-31 | 41.35 | 0.32 |
| 2018-12-31 | 26.49 | 0.45 |
| 2017-12-31 | 27.74 | 0.60 |
| 2016-12-31 | 39.68 | 0.36 |
| 2015-12-31 | 51.39 | 0.47 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
大连圣亚(600593)的前一交易日收盘价为17.3元， 我们给予的估值为-4.43元， 安全边际率为-125.61%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予大连圣亚(600593)高估评级。