新安股份(600596)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：浙江新安化工集团股份有限公司
- 注册地址：浙江省建德市新安江镇
- 公司简称：新安股份
- 法人代表：吴建华
- 公司董秘：姜永平
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-64715693
- 公司网址：
- 上市时间：2001-09-06
- 发行数量(万股)：44000000
- 发行价格(元)：7.3
- 发行市盈率(倍)：48.34
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.16(元)
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每股净资产9.3(元)
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每股现金流2.39(元)
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净资产收益率1.67(%)
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总资产收益率0.83(%)
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毛利率12.58(%)
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利润增长率29.98(%)
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资产负债比39.23(%)
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市盈率92.28(倍)
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市净率1.54(倍)
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市盈增长比率3.47(倍)
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EV / EBIT86.46(倍)
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市销率1.28(倍)
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市值(亿)193.80(亿元)
注：以上数据是基于新安股份(600596)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 60.77 | 41.39 |
| 2025-12-31 | 61.76 | 39.23 |
| 2024-12-31 | 60.19 | 30.33 |
| 2023-12-31 | 63.76 | 29.17 |
| 2022-12-31 | 65.12 | 26.32 |
| 2021-12-31 | 57.18 | 27.43 |
| 2020-12-31 | 58.09 | 39.87 |
| 2019-12-31 | 58.71 | 35.78 |
| 2018-12-31 | 62.04 | 38.44 |
| 2017-12-31 | 54.15 | 35.88 |
| 2016-12-31 | 55.49 | 38.55 |
| 历史平均 | 60.16 | 40.04 |
| 行业平均 | 50.59 | 37.88 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.35 | 39.23 |
| 2025-12-31 | 1.32 | 38.24 |
| 2024-12-31 | 1.32 | 39.81 |
| 2023-12-31 | 1.76 | 36.24 |
| 2022-12-31 | 1.80 | 34.88 |
| 2021-12-31 | 1.56 | 42.82 |
| 2020-12-31 | 1.34 | 41.91 |
| 2019-12-31 | 1.38 | 41.29 |
| 2018-12-31 | 1.38 | 37.96 |
| 2017-12-31 | 1.00 | 45.85 |
| 2016-12-31 | 1.04 | 44.51 |
| 历史平均 | 1.22 | 39.84 |
| 行业平均 | 1.08 | 49.61 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新安股份(600596)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.35高于历史平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.35高于行业平均水平1.08，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新安股份(600596)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.39低于历史平均水平0.40，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.39低于行业平均水平0.50，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 12.58 | 1.23 | 1.67 | 0.83 |
| 2025-12-31 | 11.70 | 0.87 | 1.18 | 0.58 |
| 2024-12-31 | 11.07 | 0.40 | 0.41 | 0.26 |
| 2023-12-31 | 12.54 | 1.19 | 1.11 | 0.80 |
| 2022-12-31 | 24.33 | 13.87 | 25.59 | 15.71 |
| 2021-12-31 | 25.58 | 14.29 | 29.68 | 15.77 |
| 2020-12-31 | 14.26 | 5.17 | 8.99 | 5.19 |
| 2019-12-31 | 16.16 | 4.02 | 6.64 | 4.04 |
| 2018-12-31 | 24.09 | 11.37 | 21.84 | 12.38 |
| 2017-12-31 | 17.95 | 7.21 | 11.85 | 5.79 |
| 2016-12-31 | 13.25 | 1.28 | 1.93 | 1.09 |
| 历史平均 | 15.31 | 3.37 | 5.32 | 3.09 |
| 行业平均 | 18.05 | 8.19 | 8.86 | 4.90 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新安股份(600596)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新安股份(600596)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新安股份(600596)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 5.08 | 1.62 | 1.10 | 0.67 |
| 2025-12-31 | 5.09 | 1.69 | 1.08 | 0.66 |
| 2024-12-31 | 4.47 | 2.14 | 1.08 | 0.65 |
| 2023-12-31 | 4.96 | 2.30 | 1.05 | 0.67 |
| 2022-12-31 | 6.19 | 4.30 | 1.74 | 1.13 |
| 2021-12-31 | 4.80 | 4.02 | 1.93 | 1.10 |
| 2020-12-31 | 7.33 | 2.52 | 1.73 | 1.00 |
| 2019-12-31 | 6.40 | 2.81 | 1.71 | 1.01 |
| 2018-12-31 | 5.71 | 2.83 | 1.75 | 1.09 |
| 2017-12-31 | 4.67 | 2.24 | 1.48 | 0.80 |
| 2016-12-31 | 6.88 | 2.21 | 1.53 | 0.85 |
| 历史平均 | 5.80 | 2.17 | 1.45 | 0.87 |
| 行业平均 | 5.46 | 1.52 | 1.14 | 0.58 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新安股份(600596)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.08低于历史平均水平5.80，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.08低于行业平均水平5.46，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 新安股份(600596)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.62低于历史平均水平2.17，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.62高于行业平均水平1.52，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新安股份(600596)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.10低于历史平均水平1.45，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.10低于行业平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新安股份(600596)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.67低于历史平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.67高于行业平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 210 | 12553 | 3228 |
| 2025-12-31 | 147 | 12460 | 2643 |
| 2024-12-31 | 51 | 12446 | 2504 |
| 2023-12-31 | 140 | 12619 | 4226 |
| 2022-12-31 | 2955 | 11545 | 3373 |
| 2021-12-31 | 2654 | 8943 | 2145 |
| 2020-12-31 | 585 | 6502 | 1211 |
| 2019-12-31 | 378 | 5696 | 1011 |
| 2018-12-31 | 1233 | 5648 | 571 |
| 2017-12-31 | 533 | 4496 | 764 |
| 2016-12-31 | 78 | 4021 | 609 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 1.03 | 91.90 |
| 2024-12-31 | 2.06 | 525.06 |
| 2023-12-31 | 7.60 | 709.08 |
| 2022-12-31 | 11.41 | 42.93 |
| 2021-12-31 | 7.73 | 23.12 |
| 2020-12-31 | 4.35 | 59.09 |
| 2019-12-31 | 5.46 | 98.83 |
| 2018-12-31 | 1.87 | 11.45 |
| 2017-12-31 | 1.05 | 12.75 |
| 2016-12-31 | 0.49 | 43.78 |
| 历史平均 | 1.24 | 95.33 |
| 行业平均 | 2.39 | 43.46 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.54 | 92.28 |
| 2025-12-31 | 1.05 | 89.14 |
| 2024-12-31 | 1.05 | 254.66 |
| 2023-12-31 | 1.04 | 93.36 |
| 2022-12-31 | 0.96 | 3.76 |
| 2021-12-31 | 0.89 | 2.99 |
| 2020-12-31 | 1.22 | 13.58 |
| 2019-12-31 | 1.20 | 18.09 |
| 2018-12-31 | 1.34 | 6.12 |
| 2017-12-31 | 1.44 | 12.16 |
| 2016-12-31 | 1.73 | 89.67 |
| 历史平均 | 1.61 | 66.14 |
| 行业平均 | 1.63 | 17.25 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 9.70 | 0.16 |
| 2025-12-31 | 9.70 | 0.11 |
| 2024-12-31 | 9.70 | 0.04 |
| 2023-12-31 | 9.70 | 0.10 |
| 2022-12-31 | 9.70 | 2.58 |
| 2021-12-31 | 9.70 | 3.24 |
| 2020-12-31 | 9.70 | 0.71 |
| 2019-12-31 | 9.70 | 0.54 |
| 2018-12-31 | 10.69 | 1.75 |
| 2017-12-31 | 9.18 | 0.76 |
| 2016-12-31 | 10.24 | 0.11 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
新安股份(600596)的前一交易日收盘价为14.36元， 我们给予的估值为11.3元， 安全边际率为-21.31%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予新安股份(600596)高估评级。