天宸股份(600620)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    上海市天宸股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市长宁区延安西路2067号29楼
  • 公司简称：
    天宸股份
  • 法人代表：
    叶茂菁
  • 公司董秘：
    潘露
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    综合
  • 公司电话：
    021-62782233
  • 公司网址：
     
  • 上市时间：
    1992-11-17
  • 发行数量(万股)：
    1700000
  • 发行价格(元)：
    50.0
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    公开拍卖
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600620
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.08(元)
  • 每股净资产
    2.15(元)
  • 每股现金流
    -0.01(元)
  • 净资产收益率
    3.74(%)
  • 总资产收益率
    1.95(%)
  • 毛利率
    45.28(%)
  • 利润增长率
    7.48(%)
  • 资产负债比
    47.87(%)
  • 市盈率
    86.72(倍)
  • 市净率
    3.25(倍)
  • 市盈增长比率
    11.6(倍)
  • EV / EBIT
    74.33(倍)
  • 市销率
    11.7(倍)
  • 市值(亿)
    47.93(亿元)

注：以上数据是基于天宸股份(600620)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天宸股份(600620)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

运输客运

 14 26
2011-06-30

物业

 3 35
2011-06-30

租赁

 2 -1
2011-06-30

房地产

 1 45
2011-06-30

酒店

 1 -275
2011-06-30

商贸

 1 1
天宸股份(600620)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

上海地区

 21
2011-06-30

北京地区

 1
财务分析
天宸股份(600620)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 52.13 0.00
2024-12-31 50.95 0.21
2023-12-31 50.24 9.36
2022-12-31 63.11 9.00
2021-12-31 85.48 0.77
2020-12-31 84.00 2.24
2019-12-31 82.84 1.82
2018-12-31 80.95 2.10
2017-12-31 81.05 2.27
2016-12-31 79.64 2.20
2015-12-31 77.76 0.39
历史平均 77.02 2.84
行业平均 43.95 16.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天宸股份(600620)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.70 47.87
2024-12-31 1.48 49.05
2023-12-31 1.89 49.76
2022-12-31 3.09 36.89
2021-12-31 16.88 14.52
2020-12-31 17.00 16.00
2019-12-31 16.48 17.16
2018-12-31 13.51 19.05
2017-12-31 9.96 18.95
2016-12-31 7.49 20.36
2015-12-31 6.49 22.24
历史平均 5.75 22.98
行业平均 1.30 56.05
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天宸股份(600620)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.70低于历史平均水平5.75，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.70高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天宸股份(600620)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.48高于历史平均水平0.23，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.48低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
天宸股份(600620)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 45.28 13.47 3.74 1.95
2024-12-31 44.12 9.38 2.08 1.06
2023-12-31 61.85 9.59 1.39 0.92
2022-12-31 59.31 19.65 1.82 1.43
2021-12-31 70.07 287.02 5.59 4.39
2020-12-31 53.79 278.20 4.43 3.49
2019-12-31 52.56 124.72 2.66 1.95
2018-12-31 42.20 133.23 2.96 2.27
2017-12-31 41.50 118.18 2.55 2.04
2016-12-31 31.04 120.81 2.22 1.75
2015-12-31 27.35 110.04 1.17 0.91
历史平均 27.99 117.69 6.63 4.72
行业平均 29.51 10.20 5.89 2.58
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天宸股份(600620)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.45高于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.45高于行业平均水平0.30，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天宸股份(600620)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13低于历史平均水平1.18，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天宸股份(600620)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天宸股份(600620)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 0.14 0.00 0.28 0.14
2024-12-31 0.12 54.98 0.22 0.11
2023-12-31 0.08 1.02 0.19 0.10
2022-12-31 0.07 0.81 0.11 0.07
2021-12-31 0.02 1.98 0.02 0.02
2020-12-31 0.03 0.56 0.01 0.01
2019-12-31 0.63 0.86 0.02 0.02
2018-12-31 0.79 0.81 0.02 0.02
2017-12-31 0.84 0.76 0.02 0.02
2016-12-31 0.94 0.66 0.02 0.01
2015-12-31 0.96 2.14 0.01 0.01
历史平均 3.80 3.18 0.29 0.18
行业平均 1.03 1.53 0.58 0.25
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天宸股份(600620)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.14低于历史平均水平3.80，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.14低于行业平均水平1.03，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天宸股份(600620)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.28低于历史平均水平0.29，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.28低于行业平均水平0.58，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天宸股份(600620)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.14低于历史平均水平0.18，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.14低于行业平均水平0.25，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
天宸股份(600620)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 55 1476 -8
2024-12-31 32 1543 243
2023-12-31 22 1565 462
2022-12-31 36 1974 478
2021-12-31 123 2201 193
2020-12-31 105 2375 265
2019-12-31 67 2524 340
2018-12-31 68 2284 234
2017-12-31 63 2452 261
2016-12-31 60 2708 436
2015-12-31 50 4238 403
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天宸股份(600620)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.23 32.11
2023-12-31 0.15 31.48
2022-12-31 0.45 57.33
2021-12-31 0.83 30.69
2020-12-31 1.21 52.16
2019-12-31 0.45 30.69
2018-12-31 0.56 30.45
2017-12-31 0.28 32.93
2016-12-31 0.16 30.43
2015-12-31 0.34 64.49
历史平均 0.43 31.77
行业平均 0.94 28.67
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天宸股份(600620)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 3.25 86.72
2024-12-31 2.94 141.28
2023-12-31 2.90 207.78
2022-12-31 2.30 126.12
2021-12-31 2.06 36.83
2020-12-31 1.91 43.03
2019-12-31 1.80 67.51
2018-12-31 1.62 54.80
2017-12-31 2.96 116.04
2016-12-31 4.11 184.72
2015-12-31 2.24 191.08
历史平均 3.21 97.11
行业平均 1.56 24.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天宸股份(600620)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 6.60 0.08
2024-12-31 6.60 0.05
2023-12-31 6.60 0.03
2022-12-31 6.60 0.05
2021-12-31 6.60 0.18
2020-12-31 6.60 0.15
2019-12-31 6.60 0.10
2018-12-31 5.40 0.10
2017-12-31 10.57 0.09
2016-12-31 16.19 0.09
2015-12-31 20.74 0.11
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天宸股份(600620)的前一交易日收盘价为6.98元， 我们给予的估值为9.29元， 安全边际率为33.09%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天宸股份(600620)低估评级。

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