华鑫股份(600621)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海华鑫股份有限公司
- 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区金海路1000号
- 公司简称：华鑫股份
- 法人代表：蔡小庆
- 公司董秘：胡之奎
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-54967665、54967667
- 公司网址：
- 上市时间：1992-12-01
- 发行数量(万股)：1600000
- 发行价格(元)：42.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.42(元)
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每股净资产8.06(元)
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每股现金流22.23(元)
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净资产收益率5.18(%)
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总资产收益率0.86(%)
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毛利率71.52(%)
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利润增长率14.38(%)
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资产负债比83.39(%)
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市盈率33.92(倍)
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市净率1.76(倍)
-
市盈增长比率2.36(倍)
-
EV / EBIT117.72(倍)
-
市销率468.12(倍)
-
市值(亿)150.33(亿元)
注：以上数据是基于华鑫股份(600621)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 16.61 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 19.24 | 0.25 |
| 2023-12-31 | 21.16 | 0.30 |
| 2022-12-31 | 21.48 | 0.36 |
| 2021-12-31 | 21.49 | 0.28 |
| 2020-12-31 | 25.76 | 0.26 |
| 2019-12-31 | 29.05 | 0.30 |
| 2018-12-31 | 33.39 | 0.39 |
| 2017-12-31 | 39.69 | 0.51 |
| 2016-12-31 | 46.88 | 3.16 |
| 2015-12-31 | 53.41 | 3.87 |
| 历史平均 | 49.10 | 5.32 |
| 行业平均 | 18.69 | 0.72 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.28 | 83.39 |
| 2024-12-31 | 1.31 | 80.76 |
| 2023-12-31 | 1.28 | 78.84 |
| 2022-12-31 | 1.44 | 78.52 |
| 2021-12-31 | 1.40 | 78.51 |
| 2020-12-31 | 1.48 | 74.24 |
| 2019-12-31 | 1.56 | 70.95 |
| 2018-12-31 | 1.67 | 66.61 |
| 2017-12-31 | 1.63 | 60.31 |
| 2016-12-31 | 2.15 | 53.12 |
| 2015-12-31 | 2.04 | 46.59 |
| 历史平均 | 1.72 | 50.90 |
| 行业平均 | 0.93 | 79.59 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华鑫股份(600621)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.28低于历史平均水平1.72，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.28高于行业平均水平0.93，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华鑫股份(600621)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.83高于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.83高于行业平均水平0.80，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 71.52 | 1380.80 | 5.18 | 0.86 |
| 2024-12-31 | 58.11 | 3137.69 | 4.33 | 0.84 |
| 2023-12-31 | 49.03 | 2767.98 | 5.13 | 1.08 |
| 2022-12-31 | 28.32 | 334.37 | 4.75 | 1.01 |
| 2021-12-31 | 31.81 | 382.11 | 6.83 | 1.45 |
| 2020-12-31 | 41.24 | 450.50 | 10.25 | 2.54 |
| 2019-12-31 | 41.63 | 10.52 | 1.03 | 0.07 |
| 2018-12-31 | 37.82 | -20.41 | 0.35 | -0.12 |
| 2017-12-31 | 52.43 | 33.45 | 11.86 | 4.28 |
| 2016-12-31 | 63.56 | 21.47 | 7.83 | 2.99 |
| 2015-12-31 | 43.34 | 30.88 | 7.05 | 3.13 |
| 历史平均 | 44.50 | 17.73 | 9.56 | 4.55 |
| 行业平均 | 34.32 | 32.95 | 4.77 | 1.24 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华鑫股份(600621)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.72高于历史平均水平0.44，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.72高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华鑫股份(600621)（以下简称“本公司”）当前净利润率13.81高于历史平均水平0.18，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率13.81高于行业平均水平0.33，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华鑫股份(600621)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05高于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 7.79 | 0.11 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 11.62 | 0.13 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 73.86 | 0.83 | 0.01 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 26.98 | 1.36 | 0.02 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 2.21 | 0.02 | 0.01 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 2.14 | 0.02 | 0.01 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 1.47 | 0.02 | 0.01 |
| 2017-12-31 | 90769.15 | 24.90 | 0.32 | 0.13 |
| 2016-12-31 | 0.11 | 4.41 | 0.30 | 0.14 |
| 2015-12-31 | 0.15 | 2.62 | 0.19 | 0.10 |
| 历史平均 | 11346.87 | 6.49 | 0.48 | 0.25 |
| 行业平均 | 5.34 | 5.20 | 0.04 | 0.04 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华鑫股份(600621)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.00低于历史平均水平0.48，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.00低于行业平均水平0.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华鑫股份(600621)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.00低于历史平均水平0.25，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.00低于行业平均水平0.04，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 443 | 8556 | 23589 |
| 2024-12-31 | 365 | 8439 | 18463 |
| 2023-12-31 | 397 | 7748 | 12526 |
| 2022-12-31 | 352 | 7415 | 13752 |
| 2021-12-31 | 495 | 7240 | 12668 |
| 2020-12-31 | 708 | 6907 | 10955 |
| 2019-12-31 | 64 | 6208 | 9572 |
| 2018-12-31 | 22 | 6199 | 7198 |
| 2017-12-31 | 775 | 6530 | 8639 |
| 2016-12-31 | 154 | 1969 | 656 |
| 2015-12-31 | 130 | 1850 | 575 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.81 | 30.20 |
| 2023-12-31 | 0.88 | 30.17 |
| 2022-12-31 | 0.78 | 30.13 |
| 2021-12-31 | 1.10 | 30.02 |
| 2020-12-31 | 1.25 | 23.97 |
| 2019-12-31 | 0.05 | 11.56 |
| 2018-12-31 | 2.51 | 1068.36 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.51 | 25.49 |
| 2015-12-31 | 0.63 | 36.17 |
| 历史平均 | 1.72 | 182.02 |
| 行业平均 | 1.09 | 36.67 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.76 | 33.92 |
| 2024-12-31 | 1.61 | 37.11 |
| 2023-12-31 | 1.75 | 34.13 |
| 2022-12-31 | 1.83 | 38.50 |
| 2021-12-31 | 1.87 | 27.41 |
| 2020-12-31 | 1.96 | 19.14 |
| 2019-12-31 | 2.18 | 211.06 |
| 2018-12-31 | 1.50 | 426.37 |
| 2017-12-31 | 2.01 | 16.96 |
| 2016-12-31 | 3.91 | 49.89 |
| 2015-12-31 | 4.02 | 57.12 |
| 历史平均 | 2.48 | 72.47 |
| 行业平均 | 1.50 | 31.49 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 12.78 | 0.42 |
| 2024-12-31 | 12.78 | 0.34 |
| 2023-12-31 | 12.78 | 0.37 |
| 2022-12-31 | 12.78 | 0.33 |
| 2021-12-31 | 12.78 | 0.47 |
| 2020-12-31 | 12.78 | 0.67 |
| 2019-12-31 | 12.78 | 0.06 |
| 2018-12-31 | 8.78 | 0.02 |
| 2017-12-31 | 12.38 | 0.73 |
| 2016-12-31 | 14.68 | 0.29 |
| 2015-12-31 | 14.21 | 0.25 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
华鑫股份(600621)的前一交易日收盘价为14.17元， 我们给予的估值为13.55元， 安全边际率为-4.38%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予华鑫股份(600621)合理评级。