复旦复华(600624)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海复旦复华科技股份有限公司
- 注册地址：上海市杨浦区复旦科技园四平路1779号103室
- 公司简称：复旦复华
- 法人代表：赵文斌
- 公司董秘：沈敏
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-63872288
- 公司网址：
- 上市时间：1993-01-05
- 发行数量(万股)：1500000
- 发行价格(元)：52.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.29(元)
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每股净资产0.62(元)
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每股现金流0.26(元)
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净资产收益率-47.15(%)
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总资产收益率-15.84(%)
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毛利率32.34(%)
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利润增长率9.11(%)
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资产负债比64.28(%)
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市盈率-13.19(倍)
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市净率6.22(倍)
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市盈增长比率-1.42(倍)
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EV / EBIT-17.54(倍)
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市销率4.21(倍)
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市值(亿)26.43(亿元)
注：以上数据是基于复旦复华(600624)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 35.72 | 27.69 |
| 2025-12-31 | 35.00 | 26.87 |
| 2024-12-31 | 47.58 | 27.89 |
| 2023-12-31 | 46.21 | 22.51 |
| 2022-12-31 | 49.16 | 23.18 |
| 2021-12-31 | 52.15 | 16.54 |
| 2020-12-31 | 53.56 | 15.31 |
| 2019-12-31 | 54.04 | 14.84 |
| 2018-12-31 | 44.27 | 12.58 |
| 2017-12-31 | 49.70 | 14.99 |
| 2016-12-31 | 50.30 | 18.53 |
| 历史平均 | 50.02 | 12.03 |
| 行业平均 | 43.63 | 17.39 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.95 | 64.28 |
| 2025-12-31 | 0.94 | 65.00 |
| 2024-12-31 | 1.23 | 52.42 |
| 2023-12-31 | 1.32 | 53.79 |
| 2022-12-31 | 1.65 | 50.84 |
| 2021-12-31 | 1.55 | 47.85 |
| 2020-12-31 | 1.51 | 46.44 |
| 2019-12-31 | 1.50 | 45.96 |
| 2018-12-31 | 1.32 | 55.73 |
| 2017-12-31 | 1.44 | 50.30 |
| 2016-12-31 | 1.47 | 49.70 |
| 历史平均 | 1.50 | 49.98 |
| 行业平均 | 1.20 | 57.14 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 复旦复华(600624)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.95低于历史平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.95低于行业平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 复旦复华(600624)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64高于历史平均水平0.50，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 32.34 | -32.49 | -47.15 | -15.84 |
| 2025-12-31 | 32.79 | -31.44 | -45.09 | -14.86 |
| 2024-12-31 | 35.46 | -20.92 | -20.90 | -9.48 |
| 2023-12-31 | 43.30 | -3.09 | -2.81 | -1.19 |
| 2022-12-31 | 41.48 | -0.28 | -0.80 | -0.12 |
| 2021-12-31 | 45.56 | -9.72 | -11.51 | -5.28 |
| 2020-12-31 | 45.80 | -5.83 | -5.73 | -2.62 |
| 2019-12-31 | 37.99 | 0.75 | 0.43 | 0.47 |
| 2018-12-31 | 53.98 | 4.29 | 3.20 | 1.57 |
| 2017-12-31 | 43.60 | 6.64 | 3.80 | 2.04 |
| 2016-12-31 | 35.11 | 6.27 | 3.50 | 1.83 |
| 历史平均 | 33.61 | 5.18 | 4.27 | 2.27 |
| 行业平均 | 28.19 | 8.29 | 3.80 | 2.16 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 复旦复华(600624)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32低于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.32高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 复旦复华(600624)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.32低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.32低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 复旦复华(600624)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.47低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.47低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.09 | 1.76 | 1.36 | 0.49 |
| 2025-12-31 | 1.08 | 1.76 | 1.35 | 0.47 |
| 2024-12-31 | 0.82 | 1.62 | 0.95 | 0.45 |
| 2023-12-31 | 0.63 | 1.71 | 0.83 | 0.38 |
| 2022-12-31 | 0.70 | 1.83 | 0.86 | 0.42 |
| 2021-12-31 | 0.85 | 3.29 | 1.04 | 0.54 |
| 2020-12-31 | 0.65 | 2.94 | 0.84 | 0.45 |
| 2019-12-31 | 1.03 | 4.23 | 1.16 | 0.63 |
| 2018-12-31 | 0.37 | 2.91 | 0.83 | 0.37 |
| 2017-12-31 | 0.42 | 2.05 | 0.62 | 0.31 |
| 2016-12-31 | 0.56 | 1.57 | 0.58 | 0.29 |
| 历史平均 | 1.86 | 4.30 | 0.95 | 0.46 |
| 行业平均 | 1.16 | 1.48 | 0.59 | 0.26 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 复旦复华(600624)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.09低于历史平均水平1.86，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.09低于行业平均水平1.16，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 复旦复华(600624)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.76低于历史平均水平4.30，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.76高于行业平均水平1.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 复旦复华(600624)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.36高于历史平均水平0.95，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.36高于行业平均水平0.59，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 复旦复华(600624)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49高于历史平均水平0.46，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.49高于行业平均水平0.26，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | -200 | 425 | 181 |
| 2025-12-31 | -198 | 438 | 192 |
| 2024-12-31 | -133 | 637 | 92 |
| 2023-12-31 | -22 | 777 | 304 |
| 2022-12-31 | -6 | 803 | 308 |
| 2021-12-31 | -105 | 916 | 307 |
| 2020-12-31 | -60 | 1042 | 307 |
| 2019-12-31 | 5 | 1126 | 297 |
| 2018-12-31 | 36 | 1141 | 357 |
| 2017-12-31 | 42 | 1119 | 270 |
| 2016-12-31 | 38 | 1091 | 383 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.31 | -30.99 |
| 2019-12-31 | 0.29 | 352.28 |
| 2018-12-31 | 0.41 | 46.90 |
| 2017-12-31 | 0.38 | 40.30 |
| 2016-12-31 | 0.27 | 41.41 |
| 历史平均 | 0.35 | 36.77 |
| 行业平均 | 1.02 | 32.43 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 6.22 | -13.19 |
| 2025-12-31 | 13.37 | -29.64 |
| 2024-12-31 | 9.26 | -44.31 |
| 2023-12-31 | 7.60 | -270.02 |
| 2022-12-31 | 7.35 | -913.22 |
| 2021-12-31 | 6.44 | -55.99 |
| 2020-12-31 | 5.67 | -98.94 |
| 2019-12-31 | 5.24 | 1214.65 |
| 2018-12-31 | 3.63 | 113.49 |
| 2017-12-31 | 4.07 | 107.20 |
| 2016-12-31 | 5.40 | 154.33 |
| 历史平均 | 4.89 | 116.06 |
| 行业平均 | 1.50 | 29.98 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 8.62 | -0.29 |
| 2025-12-31 | 8.62 | -0.29 |
| 2024-12-31 | 8.62 | -0.19 |
| 2023-12-31 | 8.62 | -0.03 |
| 2022-12-31 | 8.62 | -0.01 |
| 2021-12-31 | 8.62 | -0.15 |
| 2020-12-31 | 8.62 | -0.09 |
| 2019-12-31 | 8.62 | 0.01 |
| 2018-12-31 | 6.05 | 0.05 |
| 2017-12-31 | 6.65 | 0.06 |
| 2016-12-31 | 8.60 | 0.06 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
复旦复华(600624)的前一交易日收盘价为3.86元， 我们给予的估值为5.59元， 安全边际率为44.82%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予复旦复华(600624)低估评级。