百联股份(600631)基本面研究报告

2010-12-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.56(元)
  • 每股净资产
    5.64(元)
  • 每股现金流
    1.61(元)
  • 净资产收益率
    9.89(%)
  • 总资产收益率
    5.33(%)
  • 毛利率
    25.21(%)
  • 利润增长率
    0.00(%)
  • 资产负债比
    50.77(%)
  • 市盈率
    28.08(倍)
  • 市净率
    2.78(倍)
  • 市盈增长比率
    --(倍)
  • EV / EBIT
    24.82(倍)
  • 市销率
    1.34(倍)
  • 市值(亿)
    172.64(亿元)

注：以上数据是基于百联股份(600631)的2010-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
百联股份(600631)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

合 计

 7166 19
2011-06-30

（1）商　　业

 7087 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 529 97
2011-06-30

（2）办公楼出租

 45 85
2011-06-30

（3）旅游饮食服务业

 21 91
2011-06-30

（4）超　　市

 10 13
2011-06-30

（5）广告收入

 3 100
百联股份(600631)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

上海

 7013
2011-06-30

其他(补充)

 529
2011-06-30

重庆

 69
2011-06-30

浙江

 52
2011-06-30

辽宁

 31
财务分析
百联股份(600631)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2010-12-31TTM 49.23 52.57
2010-12-31 49.23 52.57
2009-12-31 49.41 49.29
2008-12-31 42.69 59.60
2007-12-31 44.13 55.49
2006-12-31 54.40 40.28
2005-12-31 56.24 40.67
2004-12-31 59.45 45.28
2003-12-31 50.30 52.00
2002-12-31 46.29 52.05
2001-12-31 42.20 62.21
历史平均 49.23 52.57
行业平均 49.23 52.57
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
百联股份(600631)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2010-12-31TTM 0.30 50.77
2010-12-31 0.30 50.77
2009-12-31 0.20 50.59
2008-12-31 0.14 57.31
2007-12-31 0.17 55.87
2006-12-31 0.44 45.60
2005-12-31 0.62 43.76
2004-12-31 0.53 40.55
2003-12-31 0.20 49.70
2002-12-31 0.30 53.71
2001-12-31 0.36 57.80
历史平均 0.30 50.77
行业平均 0.30 50.77
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 百联股份(600631)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.30高于历史平均水平0.30，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.30高于行业平均水平0.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 百联股份(600631)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.51高于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.51高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
百联股份(600631)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2010-12-31TTM 25.21 6.11 9.89 5.33
2010-12-31 25.21 6.11 9.89 5.33
2009-12-31 26.19 4.93 6.11 3.34
2008-12-31 27.77 4.71 7.72 3.36
2007-12-31 26.38 5.50 7.69 3.70
2006-12-31 23.76 3.90 7.31 4.51
2005-12-31 20.04 2.63 5.54 2.92
2004-12-31 21.52 3.93 3.96 2.47
2003-12-31 21.34 3.57 4.06 2.59
2002-12-31 21.11 2.40 2.87 1.75
2001-12-31 19.10 2.26 4.22 1.91
历史平均 25.21 6.11 9.89 5.33
行业平均 25.21 6.11 9.89 5.33
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 百联股份(600631)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25高于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.25高于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 百联股份(600631)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 百联股份(600631)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
百联股份(600631)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2010-12-31TTM 57.83 1.66 1.77 0.87
2010-12-31 57.83 1.66 1.77 0.87
2009-12-31 50.17 1.37 1.37 0.68
2008-12-31 47.98 1.20 1.67 0.71
2007-12-31 46.52 1.21 1.53 0.67
2006-12-31 43.33 2.87 2.12 1.16
2005-12-31 13.43 2.73 1.98 1.11
2004-12-31 8.47 1.39 1.06 0.63
2003-12-31 21.27 1.40 1.44 0.73
2002-12-31 17.45 1.40 1.58 0.73
2001-12-31 15.92 1.36 2.00 0.84
历史平均 57.83 1.66 1.77 0.87
行业平均 57.83 1.66 1.77 0.87
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 百联股份(600631)（以下简称“本公司”）当前存货周转率57.83高于历史平均水平57.83，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率57.83高于行业平均水平57.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 百联股份(600631)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.66高于历史平均水平1.66，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.66高于行业平均水平1.66，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 百联股份(600631)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.77高于历史平均水平1.77，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.77高于行业平均水平1.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 百联股份(600631)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.87高于历史平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.87高于行业平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
百联股份(600631)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2010-12-31TTM 615 6215 1777
2010-12-31 615 6215 1777
2009-12-31 404 6618 874
2008-12-31 357 4617 547
2007-12-31 355 4614 765
2006-12-31 275 3768 1034
2005-12-31 199 3598 0
2004-12-31 140 3526 0
2003-12-31 70 1723 0
2002-12-31 47 1653 0
2001-12-31 69 1641 0
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
百联股份(600631)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2010-12-31TTM 0.77 21.49
2010-12-31 0.79 21.49
2009-12-31 0.55 27.23
2008-12-31 1.18 30.88
2007-12-31 0.78 55.86
2006-12-31 1.58 59.98
2005-12-31 1.86 55.21
2004-12-31 0.00 0.00
2003-12-31 0.86 49.96
2002-12-31 0.28 24.58
2001-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.79 21.49
行业平均 0.79 21.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
百联股份(600631)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2010-12-31TTM 2.78 28.08
2010-12-31 2.70 27.31
2009-12-31 3.00 49.07
2008-12-31 2.02 26.22
2007-12-31 5.49 71.43
2006-12-31 2.78 38.03
2005-12-31 1.65 29.71
2004-12-31 2.02 51.08
2003-12-31 2.36 58.12
2002-12-31 2.50 87.27
2001-12-31 3.05 72.39
历史平均 2.70 27.31
行业平均 2.70 27.31
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
百联股份(600631)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2010-12-31TTM 15.25 0.56
2010-12-31 15.25 0.56
2009-12-31 18.02 0.37
2008-12-31 8.49 0.32
2007-12-31 23.02 0.32
2006-12-31 9.51 0.25
2005-12-31 5.38 0.18
2004-12-31 6.48 0.13
2003-12-31 6.98 0.12
2002-12-31 7.10 0.08
2001-12-31 8.59 0.12
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

百联股份(600631)的前一交易日收盘价为15.68元， 我们给予的估值为15.24元， 安全边际率为-2.81%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予百联股份(600631)合理评级。

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