东方明珠(600637)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：东方明珠新媒体股份有限公司
- 注册地址：上海市徐汇区宜山路757号
- 公司简称：东方明珠
- 法人代表：张炜
- 公司董秘：嵇绯绯
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-33396637
- 公司网址：
- 上市时间：1993-03-16
- 发行数量(万股)：6540000
- 发行价格(元)：48.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.59(元)
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每股净资产8.53(元)
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每股现金流2.63(元)
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净资产收益率6.97(%)
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总资产收益率4.46(%)
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毛利率28.45(%)
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利润增长率47.13(%)
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资产负债比23.79(%)
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市盈率11.93(倍)
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市净率0.83(倍)
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市盈增长比率0.25(倍)
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EV / EBIT14.38(倍)
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市销率2.13(倍)
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市值(亿)243.38(亿元)
注：以上数据是基于东方明珠(600637)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 76.21 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 77.22 | 19.06 |
| 2018-12-31 | 80.49 | 6.60 |
| 2017-12-31 | 79.29 | 7.05 |
| 2016-12-31 | 78.03 | 7.26 |
| 2015-12-31 | 76.47 | 7.52 |
| 2014-12-31 | 71.58 | 6.86 |
| 2013-12-31 | 75.33 | 8.26 |
| 2012-12-31 | 80.90 | 9.22 |
| 2011-12-31 | 85.61 | 7.66 |
| 2010-12-31 | 46.66 | 10.28 |
| 历史平均 | 74.93 | 7.86 |
| 行业平均 | 57.74 | 49.07 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.83 | 23.79 |
| 2019-12-31 | 2.73 | 22.78 |
| 2018-12-31 | 3.20 | 19.51 |
| 2017-12-31 | 2.96 | 20.71 |
| 2016-12-31 | 2.86 | 21.97 |
| 2015-12-31 | 3.32 | 23.53 |
| 2014-12-31 | 2.08 | 28.42 |
| 2013-12-31 | 2.48 | 24.67 |
| 2012-12-31 | 3.27 | 19.10 |
| 2011-12-31 | 4.46 | 14.39 |
| 2010-12-31 | 0.62 | 53.34 |
| 历史平均 | 2.81 | 25.07 |
| 行业平均 | 0.60 | 42.26 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东方明珠(600637)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.83高于历史平均水平2.81，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.83高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东方明珠(600637)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.24低于历史平均水平0.25，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.24低于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 28.45 | 17.75 | 6.97 | 4.46 |
| 2019-12-31 | 23.60 | 18.06 | 7.00 | 4.99 |
| 2018-12-31 | 23.88 | 16.17 | 7.13 | 5.81 |
| 2017-12-31 | 25.26 | 14.74 | 8.12 | 6.42 |
| 2016-12-31 | 26.16 | 16.44 | 11.08 | 8.69 |
| 2015-12-31 | 24.84 | 16.68 | 11.63 | 8.76 |
| 2014-12-31 | 45.47 | 23.84 | 17.57 | 10.91 |
| 2013-12-31 | 45.93 | 25.08 | 18.21 | 12.85 |
| 2012-12-31 | 44.30 | 24.55 | 16.74 | 12.82 |
| 2011-12-31 | 49.69 | 26.63 | 13.72 | 11.41 |
| 2010-12-31 | 8.16 | 4.91 | 8.23 | 3.57 |
| 历史平均 | 32.63 | 18.78 | 12.49 | 9.03 |
| 行业平均 | 25.96 | 4.64 | 3.52 | 2.12 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东方明珠(600637)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28低于历史平均水平0.33，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.28高于行业平均水平0.26，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东方明珠(600637)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18低于历史平均水平0.19，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.18高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东方明珠(600637)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.95 | 0.00 | 0.33 | 0.25 |
| 2019-12-31 | 2.58 | 1.45 | 0.36 | 0.28 |
| 2018-12-31 | 4.52 | 5.44 | 0.45 | 0.36 |
| 2017-12-31 | 7.56 | 6.18 | 0.55 | 0.44 |
| 2016-12-31 | 8.73 | 7.28 | 0.68 | 0.53 |
| 2015-12-31 | 6.44 | 6.98 | 0.69 | 0.53 |
| 2014-12-31 | 9.37 | 6.67 | 0.64 | 0.46 |
| 2013-12-31 | 9.95 | 6.20 | 0.68 | 0.51 |
| 2012-12-31 | 8.81 | 5.67 | 0.65 | 0.52 |
| 2011-12-31 | 5.85 | 5.59 | 0.50 | 0.43 |
| 2010-12-31 | 13.25 | 7.07 | 1.56 | 0.73 |
| 历史平均 | 8.28 | 6.34 | 0.71 | 0.50 |
| 行业平均 | 18.35 | 0.90 | 0.77 | 0.44 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东方明珠(600637)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.95低于历史平均水平8.28，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.95低于行业平均水平18.35，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东方明珠(600637)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.33低于历史平均水平0.71，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.33低于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东方明珠(600637)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.25低于历史平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.25低于行业平均水平0.44，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2040 | 29267 | 9020 |
| 2019-12-31 | 2043 | 29194 | 8205 |
| 2018-12-31 | 2015 | 28253 | 8074 |
| 2017-12-31 | 2237 | 27556 | 7578 |
| 2016-12-31 | 2934 | 26489 | 7087 |
| 2015-12-31 | 2907 | 25003 | 8867 |
| 2014-12-31 | 785 | 4470 | 2630 |
| 2013-12-31 | 677 | 3720 | 2231 |
| 2012-12-31 | 516 | 3085 | 1939 |
| 2011-12-31 | 355 | 2589 | 1545 |
| 2010-12-31 | 106 | 1290 | 520 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.79 | 45.20 |
| 2019-12-31 | 2.94 | 45.37 |
| 2018-12-31 | 2.63 | 45.87 |
| 2017-12-31 | 2.04 | 40.15 |
| 2016-12-31 | 0.98 | 20.59 |
| 2015-12-31 | 0.12 | 4.21 |
| 2014-12-31 | 0.24 | 12.76 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.20 | 24.72 |
| 行业平均 | 1.28 | 43.94 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.83 | 11.93 |
| 2019-12-31 | 1.08 | 15.41 |
| 2018-12-31 | 1.24 | 17.45 |
| 2017-12-31 | 1.60 | 19.67 |
| 2016-12-31 | 2.32 | 20.98 |
| 2015-12-31 | 3.98 | 34.24 |
| 2014-12-31 | 9.44 | 53.71 |
| 2013-12-31 | 11.07 | 60.79 |
| 2012-12-31 | 5.73 | 34.22 |
| 2011-12-31 | 6.47 | 47.20 |
| 2010-12-31 | 4.60 | 55.94 |
| 历史平均 | 5.16 | 38.24 |
| 行业平均 | 1.27 | 35.82 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.22 | 0.59 |
| 2019-12-31 | 9.22 | 0.60 |
| 2018-12-31 | 10.24 | 0.59 |
| 2017-12-31 | 16.66 | 0.85 |
| 2016-12-31 | 23.30 | 1.11 |
| 2015-12-31 | 37.89 | 1.11 |
| 2014-12-31 | 37.88 | 0.71 |
| 2013-12-31 | 36.97 | 0.61 |
| 2012-12-31 | 15.87 | 0.46 |
| 2011-12-31 | 15.05 | 0.32 |
| 2010-12-31 | 8.38 | 0.15 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
东方明珠(600637)的前一交易日收盘价为7.09元， 我们给予的估值为17.18元， 安全边际率为142.31%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予东方明珠(600637)低估评级。