锦江投资(600650)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海锦江国际实业投资股份有限公司
- 注册地址：上海市浦东大道1号
- 公司简称：锦江投资
- 法人代表：邵晓明
- 公司董秘：沈贇
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-63218800
- 公司网址：
- 上市时间：1993-06-06
- 发行数量(万股)：8000000
- 发行价格(元)：52.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.31(元)
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每股净资产7.58(元)
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每股现金流3.45(元)
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净资产收益率4.06(%)
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总资产收益率3.45(%)
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毛利率14.37(%)
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利润增长率0.45(%)
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资产负债比18.70(%)
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市盈率24.8(倍)
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市净率1.01(倍)
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市盈增长比率49.91(倍)
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EV / EBIT26.04(倍)
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市销率2.43(倍)
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市值(亿)42.14(亿元)
注：以上数据是基于锦江投资(600650)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 81.30 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 80.51 | 17.16 |
| 2023-12-31 | 81.36 | 17.83 |
| 2022-12-31 | 76.92 | 15.99 |
| 2021-12-31 | 76.70 | 16.19 |
| 2020-12-31 | 75.77 | 14.68 |
| 2019-12-31 | 80.04 | 17.02 |
| 2018-12-31 | 78.63 | 20.58 |
| 2017-12-31 | 80.33 | 22.57 |
| 2016-12-31 | 78.73 | 25.13 |
| 2015-12-31 | 76.41 | 21.71 |
| 历史平均 | 76.67 | 26.68 |
| 行业平均 | 47.10 | 12.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.17 | 18.70 |
| 2024-12-31 | 3.62 | 19.49 |
| 2023-12-31 | 3.54 | 18.64 |
| 2022-12-31 | 2.66 | 23.08 |
| 2021-12-31 | 2.48 | 23.30 |
| 2020-12-31 | 2.43 | 24.23 |
| 2019-12-31 | 2.53 | 19.96 |
| 2018-12-31 | 2.21 | 21.37 |
| 2017-12-31 | 1.98 | 19.67 |
| 2016-12-31 | 1.56 | 21.27 |
| 2015-12-31 | 1.52 | 23.59 |
| 历史平均 | 1.58 | 23.33 |
| 行业平均 | 0.94 | 52.90 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 锦江投资(600650)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.17高于历史平均水平1.58，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率4.17高于行业平均水平0.94，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 锦江投资(600650)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.19低于历史平均水平0.23，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.19低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 14.37 | 10.82 | 4.06 | 3.45 |
| 2024-12-31 | 16.51 | 11.83 | 4.65 | 3.89 |
| 2023-12-31 | 17.46 | 8.64 | 3.87 | 3.27 |
| 2022-12-31 | 7.09 | 24.50 | 13.56 | 9.61 |
| 2021-12-31 | 14.12 | 5.41 | 3.67 | 2.84 |
| 2020-12-31 | 12.73 | 8.76 | 6.28 | 4.50 |
| 2019-12-31 | 16.40 | 12.28 | 7.64 | 6.38 |
| 2018-12-31 | 17.60 | 13.04 | 8.24 | 7.04 |
| 2017-12-31 | 16.81 | 12.93 | 7.36 | 6.74 |
| 2016-12-31 | 17.77 | 12.10 | 7.28 | 6.38 |
| 2015-12-31 | 19.19 | 12.21 | 6.39 | 5.40 |
| 历史平均 | 20.25 | 13.42 | 9.28 | 7.74 |
| 行业平均 | 27.90 | 19.58 | 8.05 | 3.56 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 锦江投资(600650)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 锦江投资(600650)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.11低于行业平均水平0.20，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 锦江投资(600650)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 23.95 | 0.00 | 0.39 | 0.32 |
| 2024-12-31 | 22.79 | 1.92 | 0.41 | 0.33 |
| 2023-12-31 | 11.23 | 2.12 | 0.47 | 0.38 |
| 2022-12-31 | 11.75 | 2.45 | 0.51 | 0.39 |
| 2021-12-31 | 15.06 | 3.24 | 0.68 | 0.52 |
| 2020-12-31 | 12.37 | 3.50 | 0.68 | 0.51 |
| 2019-12-31 | 11.04 | 3.05 | 0.65 | 0.52 |
| 2018-12-31 | 10.37 | 2.62 | 0.69 | 0.54 |
| 2017-12-31 | 18.87 | 2.31 | 0.65 | 0.52 |
| 2016-12-31 | 22.09 | 2.10 | 0.67 | 0.53 |
| 2015-12-31 | 16.26 | 2.04 | 0.58 | 0.44 |
| 历史平均 | 18.45 | 2.17 | 0.75 | 0.57 |
| 行业平均 | 7.10 | 1.49 | 0.40 | 0.19 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 锦江投资(600650)（以下简称“本公司”）当前存货周转率23.95高于历史平均水平18.45，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率23.95高于行业平均水平7.10，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 锦江投资(600650)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.39低于历史平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.39低于行业平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 锦江投资(600650)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.32低于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.32高于行业平均水平0.19，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 170 | 4180 | 1900 |
| 2024-12-31 | 197 | 4232 | 1765 |
| 2023-12-31 | 151 | 3905 | 1589 |
| 2022-12-31 | 523 | 3854 | 1908 |
| 2021-12-31 | 131 | 3560 | 1029 |
| 2020-12-31 | 222 | 3541 | 1249 |
| 2019-12-31 | 268 | 3506 | 1081 |
| 2018-12-31 | 267 | 3243 | 764 |
| 2017-12-31 | 247 | 3361 | 722 |
| 2016-12-31 | 237 | 3254 | 581 |
| 2015-12-31 | 222 | 3467 | 785 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 1.06 | 30.86 |
| 2023-12-31 | 0.80 | 30.33 |
| 2022-12-31 | 2.78 | 30.61 |
| 2021-12-31 | 0.69 | 30.43 |
| 2020-12-31 | 3.67 | 94.82 |
| 2019-12-31 | 2.40 | 51.50 |
| 2018-12-31 | 2.65 | 51.63 |
| 2017-12-31 | 1.72 | 55.73 |
| 2016-12-31 | 1.08 | 58.19 |
| 2015-12-31 | 0.55 | 62.23 |
| 历史平均 | 2.28 | 62.72 |
| 行业平均 | 4.43 | 50.64 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.01 | 24.80 |
| 2024-12-31 | 1.36 | 29.23 |
| 2023-12-31 | 1.47 | 38.08 |
| 2022-12-31 | 1.49 | 11.00 |
| 2021-12-31 | 1.61 | 44.04 |
| 2020-12-31 | 1.62 | 25.87 |
| 2019-12-31 | 1.64 | 21.46 |
| 2018-12-31 | 1.61 | 19.52 |
| 2017-12-31 | 2.38 | 32.39 |
| 2016-12-31 | 3.92 | 53.81 |
| 2015-12-31 | 7.28 | 113.86 |
| 历史平均 | 3.18 | 38.47 |
| 行业平均 | 0.94 | 11.31 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 10.42 | 0.31 |
| 2024-12-31 | 10.42 | 0.36 |
| 2023-12-31 | 10.42 | 0.27 |
| 2022-12-31 | 10.42 | 0.95 |
| 2021-12-31 | 10.42 | 0.24 |
| 2020-12-31 | 10.42 | 0.40 |
| 2019-12-31 | 10.42 | 0.49 |
| 2018-12-31 | 9.45 | 0.48 |
| 2017-12-31 | 14.53 | 0.45 |
| 2016-12-31 | 23.12 | 0.43 |
| 2015-12-31 | 45.74 | 0.40 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
锦江投资(600650)的前一交易日收盘价为7.64元， 我们给予的估值为11.85元， 安全边际率为55.10%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予锦江投资(600650)低估评级。