锦江投资(600650)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.22(元)
  • 每股净资产
    6.2(元)
  • 每股现金流
    2.29(元)
  • 净资产收益率
    3.59(%)
  • 总资产收益率
    3.09(%)
  • 毛利率
    14.30(%)
  • 利润增长率
    0.45(%)
  • 资产负债比
    20.90(%)
  • 市盈率
    34.38(倍)
  • 市净率
    1.23(倍)
  • 市盈增长比率
    62.23(倍)
  • EV / EBIT
    28.51(倍)
  • 市销率
    1.55(倍)
  • 市值(亿)
    42.14(亿元)

注：以上数据是基于锦江投资(600650)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
锦江投资(600650)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

车辆营运业务

 583 33
2011-06-30

汽车销售业务

 251 8
2011-06-30

低温物流业务

 47 48
2011-06-30

其他业务(补充)

 23 78
锦江投资(600650)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

上海

 904
财务分析
锦江投资(600650)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 79.10 0.00
2019-12-31 80.04 17.02
2018-12-31 78.63 20.58
2017-12-31 80.33 22.57
2016-12-31 78.73 25.13
2015-12-31 76.41 21.71
2014-12-31 76.11 29.24
2013-12-31 75.21 28.97
2012-12-31 76.42 29.25
2011-12-31 76.84 33.18
2010-12-31 71.35 29.48
历史平均 76.67 26.68
行业平均 49.50 18.51
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
锦江投资(600650)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.35 20.90
2019-12-31 2.53 19.96
2018-12-31 2.21 21.37
2017-12-31 1.98 19.67
2016-12-31 1.56 21.27
2015-12-31 1.52 23.59
2014-12-31 1.52 23.89
2013-12-31 1.60 24.79
2012-12-31 1.38 23.58
2011-12-31 1.27 23.16
2010-12-31 1.18 28.65
历史平均 1.58 23.33
行业平均 0.93 50.50
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 锦江投资(600650)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.35高于历史平均水平1.58，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.35高于行业平均水平0.93，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 锦江投资(600650)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.21低于历史平均水平0.23，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.21低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
锦江投资(600650)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 14.30 5.54 3.59 3.09
2019-12-31 16.40 12.28 7.64 6.38
2018-12-31 17.60 13.04 8.24 7.04
2017-12-31 16.81 12.93 7.36 6.74
2016-12-31 17.77 12.10 7.28 6.38
2015-12-31 19.19 12.21 6.39 5.40
2014-12-31 20.34 12.26 9.21 7.76
2013-12-31 20.07 13.25 10.59 8.33
2012-12-31 19.83 11.25 8.72 7.36
2011-12-31 24.81 15.35 11.60 9.65
2010-12-31 25.79 18.41 14.10 11.01
历史平均 20.25 13.42 9.28 7.74
行业平均 33.60 24.30 9.91 4.77
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 锦江投资(600650)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 锦江投资(600650)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.24，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 锦江投资(600650)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
锦江投资(600650)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 15.90 0.00 0.71 0.56
2019-12-31 11.04 3.05 0.65 0.52
2018-12-31 10.37 2.62 0.69 0.54
2017-12-31 18.87 2.31 0.65 0.52
2016-12-31 22.09 2.10 0.67 0.53
2015-12-31 16.26 2.04 0.58 0.44
2014-12-31 16.35 2.16 0.83 0.63
2013-12-31 15.25 2.17 0.84 0.63
2012-12-31 20.24 2.23 0.86 0.65
2011-12-31 20.26 1.90 0.82 0.63
2010-12-31 26.40 2.03 0.84 0.60
历史平均 18.45 2.17 0.75 0.57
行业平均 3.05 1.07 0.40 0.20
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 锦江投资(600650)（以下简称“本公司”）当前存货周转率15.90低于历史平均水平18.45，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率15.90高于行业平均水平3.05，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 锦江投资(600650)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.71低于历史平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.71高于行业平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 锦江投资(600650)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.56低于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.56高于行业平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
锦江投资(600650)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 123 3419 1261
2019-12-31 268 3506 1081
2018-12-31 267 3243 764
2017-12-31 247 3361 722
2016-12-31 237 3254 581
2015-12-31 222 3467 785
2014-12-31 214 2325 873
2013-12-31 235 2218 859
2012-12-31 185 2118 705
2011-12-31 243 2099 617
2010-12-31 284 2016 758
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
锦江投资(600650)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.27 112.49
2019-12-31 2.40 51.50
2018-12-31 2.65 51.63
2017-12-31 1.72 55.73
2016-12-31 1.08 58.19
2015-12-31 0.55 62.23
2014-12-31 1.60 66.95
2013-12-31 2.29 54.01
2012-12-31 4.41 89.56
2011-12-31 3.56 67.98
2010-12-31 2.66 58.23
历史平均 2.28 62.72
行业平均 3.57 39.53
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
锦江投资(600650)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.23 34.38
2019-12-31 1.64 21.46
2018-12-31 1.61 19.52
2017-12-31 2.38 32.39
2016-12-31 3.92 53.81
2015-12-31 7.28 113.86
2014-12-31 3.86 41.84
2013-12-31 2.50 23.57
2012-12-31 1.77 20.33
2011-12-31 2.21 19.08
2010-12-31 3.08 21.85
历史平均 3.18 38.47
行业平均 1.10 11.08
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
锦江投资(600650)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.42 0.22
2019-12-31 10.42 0.49
2018-12-31 9.45 0.48
2017-12-31 14.53 0.45
2016-12-31 23.12 0.43
2015-12-31 45.74 0.40
2014-12-31 16.25 0.39
2013-12-31 10.04 0.43
2012-12-31 6.81 0.33
2011-12-31 8.42 0.44
2010-12-31 11.26 0.52
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

锦江投资(600650)的前一交易日收盘价为7.64元， 我们给予的估值为11.43元， 安全边际率为49.61%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予锦江投资(600650)低估评级。

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