游久游戏(600652)基本面研究报告
2025-12-31
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公司概况
- 公司全称：上海游久游戏股份有限公司
- 注册地址：上海市石门二路333弄3号6B
- 公司简称：游久游戏
- 法人代表：谢鹏
- 公司董秘：许鹿鹏
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-64710022-8818
- 公司网址：
- 上市时间：1990-12-18
- 发行数量(万股)：10000
- 发行价格(元)：50.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.02(元)
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每股净资产0.6(元)
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每股现金流0.18(元)
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净资产收益率4.03(%)
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总资产收益率3.91(%)
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毛利率5.66(%)
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利润增长率-2.37(%)
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资产负债比2.87(%)
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市盈率49.03(倍)
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市净率1.98(倍)
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市盈增长比率-20.69(倍)
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EV / EBIT54.18(倍)
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市销率1.46(倍)
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市值(亿)9.91(亿元)
注：以上数据是基于游久游戏(600652)的2025-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 97.13 | 1.21 |
| 2025-12-31 | 97.13 | 1.21 |
| 2024-12-31 | 90.34 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 90.39 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 99.10 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 92.46 | 1.25 |
| 2020-12-31 | 95.48 | 1.29 |
| 2019-12-31 | 92.29 | 1.21 |
| 2018-12-31 | 82.74 | 2.35 |
| 2017-12-31 | 85.05 | 1.35 |
| 2016-12-31 | 87.38 | 1.20 |
| 历史平均 | 68.25 | 11.57 |
| 行业平均 | 38.99 | 2.94 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 29.73 | 2.87 |
| 2025-12-31 | 29.73 | 2.87 |
| 2024-12-31 | 54.57 | 9.66 |
| 2023-12-31 | 41.39 | 9.61 |
| 2022-12-31 | 77.95 | 0.90 |
| 2021-12-31 | 5.18 | 7.54 |
| 2020-12-31 | 8.37 | 4.52 |
| 2019-12-31 | 4.40 | 7.71 |
| 2018-12-31 | 2.36 | 17.26 |
| 2017-12-31 | 1.94 | 14.95 |
| 2016-12-31 | 1.43 | 12.62 |
| 历史平均 | 1.21 | 31.75 |
| 行业平均 | 1.33 | 65.58 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 游久游戏(600652)（以下简称“本公司”）当前流动比率29.73高于历史平均水平1.21，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率29.73高于行业平均水平1.33，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 游久游戏(600652)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.03低于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.03低于行业平均水平0.66，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 5.66 | 2.98 | 4.03 | 3.91 |
| 2025-12-31 | 5.66 | 2.98 | 4.03 | 3.91 |
| 2024-12-31 | -2.92 | -21.19 | -10.25 | -9.26 |
| 2023-12-31 | -20.55 | -60.07 | -10.94 | -9.89 |
| 2022-12-31 | 68.33 | 93.58 | 0.38 | 0.38 |
| 2021-12-31 | 71.26 | -479.04 | -4.53 | -4.19 |
| 2020-12-31 | 57.02 | -222.51 | -1.57 | -1.50 |
| 2019-12-31 | 81.84 | 10.30 | 1.01 | 0.93 |
| 2018-12-31 | 26.62 | -1069.49 | -111.09 | -91.91 |
| 2017-12-31 | 60.00 | -239.20 | -24.56 | -20.88 |
| 2016-12-31 | 76.47 | 38.08 | 5.41 | 4.72 |
| 历史平均 | 42.64 | -140.78 | -12.10 | -11.41 |
| 行业平均 | 27.43 | 16.05 | 11.62 | 4.06 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 游久游戏(600652)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.43，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 游久游戏(600652)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平-1.41，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.16，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 游久游戏(600652)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04高于历史平均水平-0.12，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 11.53 | 108.49 | 1.35 | 1.31 |
| 2025-12-31 | 11.53 | 108.49 | 1.35 | 1.31 |
| 2024-12-31 | 3.47 | 0.00 | 0.48 | 0.44 |
| 2023-12-31 | 0.84 | 0.00 | 0.18 | 0.16 |
| 2022-12-31 | 0.04 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.70 | 0.01 | 0.01 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.52 | 0.01 | 0.01 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 7.48 | 0.10 | 0.09 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 3.65 | 0.10 | 0.09 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 6.46 | 0.10 | 0.09 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 10.32 | 0.14 | 0.12 |
| 历史平均 | 2052.37 | 9.07 | 0.67 | 0.40 |
| 行业平均 | 16.63 | 9.63 | 0.73 | 0.28 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 游久游戏(600652)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.53低于历史平均水平2052.37，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率11.53低于行业平均水平16.63，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 游久游戏(600652)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率108.49高于历史平均水平9.07，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率108.49高于行业平均水平9.63，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 游久游戏(600652)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.35高于历史平均水平0.67，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.35高于行业平均水平0.73，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 游久游戏(600652)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.31高于历史平均水平0.40，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.31高于行业平均水平0.28，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 20 | 502 | 150 |
| 2025-12-31 | 20 | 502 | 150 |
| 2024-12-31 | -90 | 878 | 107 |
| 2023-12-31 | -105 | 960 | 52 |
| 2022-12-31 | 5 | 1424 | 313 |
| 2021-12-31 | -76 | 1673 | 151 |
| 2020-12-31 | -27 | 1752 | 73 |
| 2019-12-31 | 17 | 1705 | 143 |
| 2018-12-31 | -905 | 815 | 60 |
| 2017-12-31 | -422 | 1720 | 101 |
| 2016-12-31 | 117 | 2170 | 158 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.59 | -8.48 |
| 2016-12-31 | 0.21 | 19.16 |
| 历史平均 | 0.87 | 335.38 |
| 行业平均 | 1.13 | 27.47 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 1.98 | 49.03 |
| 2025-12-31 | 3.39 | 84.05 |
| 2024-12-31 | 1.94 | -18.88 |
| 2023-12-31 | 1.77 | -16.18 |
| 2022-12-31 | 1.19 | 313.77 |
| 2021-12-31 | 1.02 | -22.40 |
| 2020-12-31 | 0.97 | -61.86 |
| 2019-12-31 | 1.00 | 98.88 |
| 2018-12-31 | 4.57 | -4.11 |
| 2017-12-31 | 3.52 | -14.35 |
| 2016-12-31 | 4.93 | 91.21 |
| 历史平均 | 3.92 | 116.52 |
| 行业平均 | 3.04 | 25.35 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 2.04 | 0.02 |
| 2025-12-31 | 2.04 | 0.02 |
| 2024-12-31 | 2.04 | -0.11 |
| 2023-12-31 | 2.04 | -0.13 |
| 2022-12-31 | 2.04 | 0.01 |
| 2021-12-31 | 2.04 | -0.09 |
| 2020-12-31 | 2.04 | -0.03 |
| 2019-12-31 | 2.04 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 4.47 | -1.09 |
| 2017-12-31 | 7.28 | -0.51 |
| 2016-12-31 | 12.85 | 0.14 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
游久游戏(600652)的前一交易日收盘价为1.19元， 我们给予的估值为0.4元， 安全边际率为-66.39%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予游久游戏(600652)高估评级。