陆家嘴(600663)基本面研究报告
2026-03-31
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公司概况
- 公司全称：上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司
- 注册地址：上海市浦东大道981号
- 公司简称：陆家嘴
- 法人代表：李晋昭
- 公司董秘：王辉
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-33848801
- 公司网址：
- 上市时间：1993-06-28
- 发行数量(万股)：1500000
- 发行价格(元)：28.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.16(元)
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每股净资产5.01(元)
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每股现金流2.68(元)
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净资产收益率3.15(%)
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总资产收益率0.51(%)
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毛利率32.39(%)
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利润增长率20.70(%)
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资产负债比70.35(%)
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市盈率42.15(倍)
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市净率1.33(倍)
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市盈增长比率1.87(倍)
-
EV / EBIT110.76(倍)
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市销率2.07(倍)
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市值(亿)334.84(亿元)
注：以上数据是基于陆家嘴(600663)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 29.65 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 29.87 | 3.70 |
| 2024-12-31 | 30.22 | 2.16 |
| 2023-12-31 | 28.86 | 2.24 |
| 2022-12-31 | 29.96 | 3.01 |
| 2021-12-31 | 31.78 | 3.23 |
| 2020-12-31 | 33.33 | 1.58 |
| 2019-12-31 | 31.78 | 1.77 |
| 2018-12-31 | 29.18 | 2.35 |
| 2017-12-31 | 24.89 | 1.62 |
| 2016-12-31 | 25.41 | 0.89 |
| 历史平均 | 35.79 | 1.53 |
| 行业平均 | 25.75 | 3.12 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.05 | 70.35 |
| 2025-12-31 | 1.03 | 70.13 |
| 2024-12-31 | 1.14 | 69.78 |
| 2023-12-31 | 1.09 | 71.14 |
| 2022-12-31 | 1.10 | 70.04 |
| 2021-12-31 | 1.01 | 68.22 |
| 2020-12-31 | 1.01 | 66.67 |
| 2019-12-31 | 0.91 | 68.22 |
| 2018-12-31 | 1.05 | 70.82 |
| 2017-12-31 | 0.98 | 75.11 |
| 2016-12-31 | 0.79 | 74.59 |
| 历史平均 | 0.99 | 64.21 |
| 行业平均 | 1.27 | 80.19 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 陆家嘴(600663)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.05高于历史平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.05低于行业平均水平1.27，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 陆家嘴(600663)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.70高于历史平均水平0.64，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.70低于行业平均水平0.80，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 32.39 | 5.35 | 3.15 | 0.51 |
| 2025-12-31 | 36.06 | 8.74 | 4.88 | 0.95 |
| 2024-12-31 | 44.03 | 12.25 | 6.13 | 1.12 |
| 2023-12-31 | 58.42 | 15.42 | 4.81 | 1.01 |
| 2022-12-31 | 41.22 | 12.42 | 5.04 | 1.16 |
| 2021-12-31 | 70.22 | 36.16 | 19.10 | 4.15 |
| 2020-12-31 | 70.65 | 34.64 | 19.80 | 4.95 |
| 2019-12-31 | 59.39 | 33.63 | 20.30 | 5.43 |
| 2018-12-31 | 53.97 | 32.48 | 20.82 | 5.26 |
| 2017-12-31 | 49.80 | 39.42 | 21.86 | 4.53 |
| 2016-12-31 | 47.20 | 25.53 | 19.39 | 4.10 |
| 历史平均 | 56.68 | 33.72 | 14.72 | 4.24 |
| 行业平均 | 13.76 | 6.48 | -21.43 | 1.37 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 陆家嘴(600663)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32低于历史平均水平0.57，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.32高于行业平均水平0.14，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 陆家嘴(600663)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.34，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 陆家嘴(600663)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03高于行业平均水平-0.21，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.20 | 0.00 | 0.32 | 0.10 |
| 2025-12-31 | 0.21 | 2.93 | 0.36 | 0.11 |
| 2024-12-31 | 0.14 | 4.22 | 0.30 | 0.09 |
| 2023-12-31 | 0.07 | 2.94 | 0.23 | 0.07 |
| 2022-12-31 | 0.19 | 3.11 | 0.31 | 0.09 |
| 2021-12-31 | 0.13 | 3.56 | 0.36 | 0.11 |
| 2020-12-31 | 0.14 | 9.01 | 0.43 | 0.14 |
| 2019-12-31 | 0.24 | 9.14 | 0.51 | 0.16 |
| 2018-12-31 | 0.28 | 6.88 | 0.55 | 0.16 |
| 2017-12-31 | 0.22 | 7.09 | 0.46 | 0.11 |
| 2016-12-31 | 0.74 | 18.05 | 0.63 | 0.16 |
| 历史平均 | 0.23 | 9.38 | 0.38 | 0.13 |
| 行业平均 | 0.37 | 5.93 | 0.77 | 0.18 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 陆家嘴(600663)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.20低于历史平均水平0.23，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.20低于行业平均水平0.37，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 陆家嘴(600663)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.32低于历史平均水平0.38，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.32低于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 陆家嘴(600663)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.10低于历史平均水平0.13，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.10低于行业平均水平0.18，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 794 | 25220 | 13500 |
| 2025-12-31 | 1226 | 25122 | 11134 |
| 2024-12-31 | 1508 | 24620 | 7743 |
| 2023-12-31 | 1093 | 22744 | 11018 |
| 2022-12-31 | 1085 | 21527 | 4380 |
| 2021-12-31 | 4311 | 22573 | 13975 |
| 2020-12-31 | 4012 | 20264 | 4701 |
| 2019-12-31 | 3677 | 18119 | 4418 |
| 2018-12-31 | 3350 | 16095 | 4444 |
| 2017-12-31 | 3130 | 14319 | 4459 |
| 2016-12-31 | 2649 | 13658 | 6101 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 1.10 | 61.72 |
| 2024-12-31 | 2.35 | 107.38 |
| 2023-12-31 | 1.66 | 99.99 |
| 2022-12-31 | 4.90 | 249.18 |
| 2021-12-31 | 7.56 | 96.67 |
| 2020-12-31 | 6.98 | 95.93 |
| 2019-12-31 | 3.04 | 45.62 |
| 2018-12-31 | 3.59 | 46.76 |
| 2017-12-31 | 2.07 | 42.32 |
| 2016-12-31 | 1.28 | 35.82 |
| 历史平均 | 1.42 | 32.66 |
| 行业平均 | 1.49 | 72.06 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.33 | 42.15 |
| 2025-12-31 | 2.74 | 56.11 |
| 2024-12-31 | 2.79 | 45.60 |
| 2023-12-31 | 2.89 | 60.13 |
| 2022-12-31 | 2.56 | 50.80 |
| 2021-12-31 | 2.44 | 12.78 |
| 2020-12-31 | 2.72 | 13.74 |
| 2019-12-31 | 3.04 | 14.99 |
| 2018-12-31 | 2.71 | 13.03 |
| 2017-12-31 | 4.47 | 20.44 |
| 2016-12-31 | 5.45 | 28.09 |
| 历史平均 | 3.96 | 27.44 |
| 行业平均 | 1.59 | 20.63 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 13.66 | 0.16 |
| 2025-12-31 | 13.66 | 0.24 |
| 2024-12-31 | 13.66 | 0.30 |
| 2023-12-31 | 13.66 | 0.23 |
| 2022-12-31 | 13.66 | 0.27 |
| 2021-12-31 | 13.66 | 1.07 |
| 2020-12-31 | 13.66 | 0.99 |
| 2019-12-31 | 13.66 | 0.91 |
| 2018-12-31 | 12.99 | 1.00 |
| 2017-12-31 | 19.03 | 0.93 |
| 2016-12-31 | 22.13 | 0.79 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
陆家嘴(600663)的前一交易日收盘价为6.65元， 我们给予的估值为12.46元， 安全边际率为87.37%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予陆家嘴(600663)低估评级。