上海三毛(600689)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海三毛企业(集团)股份有限公司
- 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区浦东大道1476号、1482号1401-1415室
- 公司简称：上海三毛
- 法人代表：邹宁
- 公司董秘：邹宁(代)
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-63059496
- 公司网址：
- 上市时间：1993-11-08
- 发行数量(万股)：17500000
- 发行价格(元)：4.0
- 发行市盈率(倍)：14.41
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.06(元)
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每股净资产2.36(元)
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每股现金流1.04(元)
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净资产收益率2.45(%)
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总资产收益率1.19(%)
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毛利率4.46(%)
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利润增长率3.45(%)
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资产负债比51.30(%)
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市盈率191.73(倍)
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市净率4.7(倍)
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市盈增长比率55.57(倍)
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EV / EBIT220.27(倍)
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市销率1.61(倍)
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市值(亿)22.29(亿元)
注：以上数据是基于上海三毛(600689)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 48.70 | 0.59 |
| 2025-12-31 | 43.65 | 0.55 |
| 2024-12-31 | 50.78 | 0.68 |
| 2023-12-31 | 55.38 | 0.85 |
| 2022-12-31 | 53.15 | 1.98 |
| 2021-12-31 | 56.90 | 2.05 |
| 2020-12-31 | 62.11 | 2.44 |
| 2019-12-31 | 65.60 | 3.24 |
| 2018-12-31 | 63.98 | 4.08 |
| 2017-12-31 | 62.32 | 4.82 |
| 2016-12-31 | 55.06 | 7.43 |
| 历史平均 | 46.72 | 8.70 |
| 行业平均 | 35.96 | 22.28 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.45 | 51.30 |
| 2025-12-31 | 1.35 | 56.35 |
| 2024-12-31 | 1.55 | 49.22 |
| 2023-12-31 | 1.63 | 44.62 |
| 2022-12-31 | 1.82 | 46.85 |
| 2021-12-31 | 1.91 | 43.10 |
| 2020-12-31 | 2.18 | 37.89 |
| 2019-12-31 | 2.30 | 34.40 |
| 2018-12-31 | 2.02 | 36.02 |
| 2017-12-31 | 1.88 | 37.68 |
| 2016-12-31 | 1.50 | 44.94 |
| 历史平均 | 1.32 | 53.28 |
| 行业平均 | 1.12 | 64.43 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上海三毛(600689)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.45高于历史平均水平1.32，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.45高于行业平均水平1.12，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上海三毛(600689)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.51低于历史平均水平0.53，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.51低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 4.46 | 0.84 | 2.45 | 1.19 |
| 2025-12-31 | 4.09 | 0.74 | 2.43 | 1.06 |
| 2024-12-31 | 5.34 | 1.53 | 4.00 | 2.03 |
| 2023-12-31 | 6.98 | 1.61 | 3.97 | 2.20 |
| 2022-12-31 | 8.61 | -1.25 | -3.03 | -1.61 |
| 2021-12-31 | 6.47 | 1.35 | 2.69 | 1.53 |
| 2020-12-31 | 7.79 | -3.69 | -8.30 | -5.08 |
| 2019-12-31 | 6.90 | 0.71 | 1.76 | 1.34 |
| 2018-12-31 | 6.84 | 0.81 | 2.34 | 1.52 |
| 2017-12-31 | 6.74 | 1.40 | 4.51 | 2.38 |
| 2016-12-31 | 7.26 | 7.94 | 21.82 | 11.53 |
| 历史平均 | 6.65 | 0.93 | 1.36 | 1.23 |
| 行业平均 | 15.01 | 4.15 | 6.54 | 2.49 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上海三毛(600689)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.04低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上海三毛(600689)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上海三毛(600689)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02高于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 832.51 | 238.92 | 2.91 | 1.42 |
| 2025-12-31 | 54525.82 | 260.89 | 3.27 | 1.43 |
| 2024-12-31 | 2599.18 | 194.66 | 2.61 | 1.32 |
| 2023-12-31 | 2186.11 | 161.29 | 2.47 | 1.37 |
| 2022-12-31 | 837.59 | 65.13 | 2.43 | 1.29 |
| 2021-12-31 | 851.08 | 55.42 | 2.00 | 1.14 |
| 2020-12-31 | 811.92 | 56.53 | 2.22 | 1.38 |
| 2019-12-31 | 93.74 | 58.45 | 2.88 | 1.89 |
| 2018-12-31 | 83.60 | 45.90 | 2.93 | 1.87 |
| 2017-12-31 | 101.53 | 35.20 | 2.72 | 1.70 |
| 2016-12-31 | 70.85 | 19.54 | 2.64 | 1.45 |
| 历史平均 | 45.01 | 22.89 | 4.03 | 1.76 |
| 行业平均 | 5.24 | 2.79 | 1.74 | 0.62 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上海三毛(600689)（以下简称“本公司”）当前存货周转率832.51高于历史平均水平45.01，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率832.51高于行业平均水平5.24，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 上海三毛(600689)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率238.92高于历史平均水平22.89，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率238.92高于行业平均水平2.79，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上海三毛(600689)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.91低于历史平均水平4.03，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.91高于行业平均水平1.74，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上海三毛(600689)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.42低于历史平均水平1.76，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.42高于行业平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 12 | 474 | 209 |
| 2025-12-31 | 11 | 470 | 235 |
| 2024-12-31 | 18 | 462 | 123 |
| 2023-12-31 | 18 | 443 | 233 |
| 2022-12-31 | -13 | 426 | 316 |
| 2021-12-31 | 12 | 439 | 288 |
| 2020-12-31 | -35 | 427 | 292 |
| 2019-12-31 | 8 | 465 | 256 |
| 2018-12-31 | 11 | 460 | 261 |
| 2017-12-31 | 21 | 459 | 243 |
| 2016-12-31 | 92 | 424 | 216 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.15 | 26.41 |
| 2024-12-31 | 0.15 | 16.34 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.13 | -7.38 |
| 2019-12-31 | 0.17 | 41.67 |
| 2018-12-31 | 0.14 | 28.05 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.14 | 28.05 |
| 行业平均 | 3.55 | 58.66 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 4.70 | 191.73 |
| 2025-12-31 | 4.21 | 173.46 |
| 2024-12-31 | 4.29 | 107.30 |
| 2023-12-31 | 4.47 | 112.49 |
| 2022-12-31 | 4.65 | -153.28 |
| 2021-12-31 | 4.51 | 167.64 |
| 2020-12-31 | 4.64 | -55.93 |
| 2019-12-31 | 4.26 | 241.41 |
| 2018-12-31 | 4.53 | 193.94 |
| 2017-12-31 | 5.00 | 110.77 |
| 2016-12-31 | 9.47 | 43.42 |
| 历史平均 | 6.24 | 47.24 |
| 行业平均 | 1.51 | 20.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 9.85 | 0.06 |
| 2025-12-31 | 9.85 | 0.06 |
| 2024-12-31 | 9.85 | 0.09 |
| 2023-12-31 | 9.85 | 0.09 |
| 2022-12-31 | 9.85 | -0.06 |
| 2021-12-31 | 9.85 | 0.06 |
| 2020-12-31 | 9.85 | -0.18 |
| 2019-12-31 | 9.85 | 0.04 |
| 2018-12-31 | 10.37 | 0.05 |
| 2017-12-31 | 11.41 | 0.10 |
| 2016-12-31 | 19.98 | 0.46 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
上海三毛(600689)的前一交易日收盘价为11.09元， 我们给予的估值为2.25元， 安全边际率为-79.71%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予上海三毛(600689)高估评级。