苏美达(600710)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.42(元)
  • 每股净资产
    3.99(元)
  • 每股现金流
    4.53(元)
  • 净资产收益率
    10.64(%)
  • 总资产收益率
    3.42(%)
  • 毛利率
    6.49(%)
  • 利润增长率
    43.39(%)
  • 资产负债比
    77.51(%)
  • 市盈率
    18.37(倍)
  • 市净率
    1.95(倍)
  • 市盈增长比率
    0.14(倍)
  • EV / EBIT
    21.48(倍)
  • 市销率
    0.11(倍)
  • 市值(亿)
    101.93(亿元)

注：以上数据是基于苏美达(600710)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
苏美达(600710)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

铲运机械

 659 11
2011-06-30

工业性作业

 350 12
2011-06-30

道路机械

 214 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 76 -1
2011-06-30

其他

 41 20
苏美达(600710)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工程机械

 1264 13
2011-06-30

其他业务(补充)

 76 -1
苏美达(600710)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国境内

 1025
2011-06-30

中国境外

 239
2011-06-30

其他(补充)

 76
财务分析
苏美达(600710)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 22.49 19.16
2019-12-31 23.89 19.90
2018-12-31 19.82 20.55
2017-12-31 17.08 17.25
2016-12-31 17.69 15.15
2015-12-31 62.97 28.73
2014-12-31 66.34 21.35
2013-12-31 66.99 20.45
2012-12-31 67.85 18.23
2011-12-31 65.74 16.03
2010-12-31 50.61 11.24
历史平均 48.34 18.78
行业平均 31.98 6.17
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
苏美达(600710)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.03 77.51
2019-12-31 1.03 76.11
2018-12-31 1.00 80.18
2017-12-31 1.01 82.92
2016-12-31 1.07 82.31
2015-12-31 1.47 37.03
2014-12-31 1.78 33.66
2013-12-31 1.72 33.01
2012-12-31 1.88 32.15
2011-12-31 1.86 34.26
2010-12-31 1.51 49.39
历史平均 1.48 51.66
行业平均 1.30 68.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 苏美达(600710)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.03低于历史平均水平1.48，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.03低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 苏美达(600710)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.78高于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.78高于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业上游。
苏美达(600710)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 6.49 1.80 10.64 3.42
2019-12-31 6.49 1.72 9.14 3.58
2018-12-31 6.14 1.51 10.30 2.90
2017-12-31 5.67 1.48 8.97 2.66
2016-12-31 7.17 2.05 5.56 2.78
2015-12-31 2.81 -59.86 -45.33 -27.84
2014-12-31 6.71 -15.48 -10.66 -6.92
2013-12-31 6.27 -18.83 -11.55 -7.73
2012-12-31 10.71 0.71 0.46 0.31
2011-12-31 11.12 7.89 8.04 5.28
2010-12-31 12.78 13.41 19.29 9.72
历史平均 7.71 -7.46 -1.66 -2.09
行业平均 6.35 1.69 7.93 2.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 苏美达(600710)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06高于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 苏美达(600710)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平-0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 苏美达(600710)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
苏美达(600710)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 10.71 9.89 8.42 1.89
2019-12-31 19.92 10.45 8.70 2.08
2018-12-31 18.39 9.34 9.68 1.92
2017-12-31 17.66 10.39 10.50 1.79
2016-12-31 13.70 8.95 7.66 1.36
2015-12-31 3.76 1.62 0.74 0.47
2014-12-31 3.21 2.10 0.67 0.45
2013-12-31 2.45 2.01 0.61 0.41
2012-12-31 2.27 2.43 0.65 0.44
2011-12-31 2.73 4.18 1.02 0.67
2010-12-31 2.86 6.45 1.43 0.72
历史平均 7.45 5.27 3.66 0.91
行业平均 6.01 28.38 5.48 1.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 苏美达(600710)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.71高于历史平均水平7.45，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率10.71高于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 苏美达(600710)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率9.89高于历史平均水平5.27，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率9.89低于行业平均水平28.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 苏美达(600710)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率8.42高于历史平均水平3.66，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率8.42高于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 苏美达(600710)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.89高于历史平均水平0.91，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.89高于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
苏美达(600710)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 555 5216 5917
2019-12-31 441 4825 6608
2018-12-31 455 4423 7495
2017-12-31 358 3992 6786
2016-12-31 207 3716 5655
2015-12-31 -527 1163 170
2014-12-31 -180 1691 248
2013-12-31 -216 1872 290
2012-12-31 10 2088 498
2011-12-31 168 2090 529
2010-12-31 280 1450 324
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
苏美达(600710)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.31 24.02
2019-12-31 2.00 31.12
2018-12-31 1.14 12.05
2017-12-31 0.80 19.71
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.50 138.70
2011-12-31 0.73 14.46
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.79 46.23
行业平均 1.79 25.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
苏美达(600710)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.95 18.37
2019-12-31 1.42 15.56
2018-12-31 1.09 10.59
2017-12-31 2.21 24.63
2016-12-31 3.29 59.19
2015-12-31 3.00 -6.61
2014-12-31 2.22 -20.86
2013-12-31 1.04 -9.03
2012-12-31 1.29 279.63
2011-12-31 1.60 19.87
2010-12-31 3.36 17.43
历史平均 2.12 41.65
行业平均 1.34 15.55
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
苏美达(600710)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.25 0.42
2019-12-31 5.25 0.34
2018-12-31 3.69 0.35
2017-12-31 6.75 0.27
2016-12-31 9.36 0.16
2015-12-31 5.44 -0.82
2014-12-31 5.87 -0.28
2013-12-31 3.05 -0.34
2012-12-31 4.20 0.02
2011-12-31 6.26 0.32
2010-12-31 10.03 0.58
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

苏美达(600710)的前一交易日收盘价为7.8元， 我们给予的估值为2.04元， 安全边际率为-73.85%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予苏美达(600710)高估评级。

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