天津港(600717)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：天津港股份有限公司
- 注册地址：天津市自贸区（天津港保税区）通达广场1号A区
- 公司简称：天津港
- 法人代表：梁永岑
- 公司董秘：郭小薇
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：022-25702708
- 公司网址：
- 上市时间：1996-06-14
- 发行数量(万股)：26070000
- 发行价格(元)：1.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：自办发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.37(元)
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每股净资产10.01(元)
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每股现金流2.22(元)
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净资产收益率3.70(%)
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总资产收益率2.85(%)
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毛利率20.53(%)
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利润增长率0.09(%)
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资产负债比36.27(%)
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市盈率11.41(倍)
-
市净率0.42(倍)
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市盈增长比率77.79(倍)
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EV / EBIT15.07(倍)
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市销率0.54(倍)
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市值(亿)70.84(亿元)
注：以上数据是基于天津港(600717)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 销售业务 |
2979 | 1 |
| 2011-06-30 | 装卸业务 |
2042 | 52 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
832 | 41 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 63.73 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 63.00 | 46.09 |
| 2018-12-31 | 61.27 | 42.21 |
| 2017-12-31 | 57.73 | 40.44 |
| 2016-12-31 | 62.95 | 44.13 |
| 2015-12-31 | 56.89 | 41.72 |
| 2014-12-31 | 54.63 | 40.72 |
| 2013-12-31 | 57.02 | 38.14 |
| 2012-12-31 | 62.11 | 44.19 |
| 2011-12-31 | 63.42 | 48.20 |
| 2010-12-31 | 60.88 | 49.63 |
| 历史平均 | 59.67 | 43.25 |
| 行业平均 | 47.61 | 40.29 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.09 | 36.27 |
| 2019-12-31 | 1.05 | 37.00 |
| 2018-12-31 | 0.95 | 38.73 |
| 2017-12-31 | 0.91 | 42.27 |
| 2016-12-31 | 1.72 | 37.05 |
| 2015-12-31 | 1.31 | 43.11 |
| 2014-12-31 | 1.24 | 45.37 |
| 2013-12-31 | 1.16 | 42.98 |
| 2012-12-31 | 1.18 | 37.89 |
| 2011-12-31 | 1.19 | 36.58 |
| 2010-12-31 | 1.39 | 39.12 |
| 历史平均 | 1.23 | 40.33 |
| 行业平均 | 0.97 | 52.39 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天津港(600717)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.09低于历史平均水平1.23，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.09高于行业平均水平0.97，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天津港(600717)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36低于历史平均水平0.40，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 20.53 | 7.75 | 3.70 | 2.85 |
| 2019-12-31 | 20.50 | 7.68 | 3.69 | 2.82 |
| 2018-12-31 | 19.21 | 7.01 | 3.40 | 2.68 |
| 2017-12-31 | 21.73 | 8.57 | 5.15 | 3.39 |
| 2016-12-31 | 27.91 | 13.77 | 8.20 | 5.56 |
| 2015-12-31 | 22.58 | 10.95 | 8.47 | 5.02 |
| 2014-12-31 | 13.22 | 6.45 | 8.48 | 4.90 |
| 2013-12-31 | 18.09 | 9.08 | 8.41 | 5.05 |
| 2012-12-31 | 23.38 | 10.40 | 8.41 | 5.50 |
| 2011-12-31 | 22.76 | 10.13 | 8.39 | 5.66 |
| 2010-12-31 | 22.64 | 9.51 | 7.75 | 4.89 |
| 历史平均 | 21.28 | 9.61 | 7.46 | 4.77 |
| 行业平均 | 18.99 | 13.10 | 8.52 | 4.10 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天津港(600717)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.21高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天津港(600717)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天津港(600717)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 32.72 | 0.00 | 0.58 | 0.37 |
| 2019-12-31 | 47.63 | 0.80 | 0.58 | 0.37 |
| 2018-12-31 | 41.33 | 0.91 | 0.62 | 0.38 |
| 2017-12-31 | 60.64 | 0.98 | 0.68 | 0.40 |
| 2016-12-31 | 64.23 | 0.92 | 0.64 | 0.40 |
| 2015-12-31 | 77.37 | 1.10 | 0.81 | 0.46 |
| 2014-12-31 | 40.23 | 1.86 | 1.39 | 0.76 |
| 2013-12-31 | 33.19 | 1.46 | 0.98 | 0.56 |
| 2012-12-31 | 30.83 | 1.20 | 0.85 | 0.53 |
| 2011-12-31 | 26.09 | 1.16 | 0.88 | 0.56 |
| 2010-12-31 | 18.93 | 1.04 | 0.85 | 0.51 |
| 历史平均 | 43.65 | 1.18 | 0.86 | 0.51 |
| 行业平均 | 11.53 | 0.78 | 0.66 | 0.31 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天津港(600717)（以下简称“本公司”）当前存货周转率32.72低于历史平均水平43.65，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率32.72高于行业平均水平11.53，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天津港(600717)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.58低于历史平均水平0.86，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.58低于行业平均水平0.66，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天津港(600717)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.37低于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.37高于行业平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 621 | 16768 | 3726 |
| 2019-12-31 | 602 | 16333 | 4293 |
| 2018-12-31 | 537 | 15788 | 4620 |
| 2017-12-31 | 806 | 15658 | 5981 |
| 2016-12-31 | 1259 | 15350 | 5338 |
| 2015-12-31 | 1225 | 14470 | 5749 |
| 2014-12-31 | 1152 | 13591 | 4112 |
| 2013-12-31 | 1067 | 12686 | 3446 |
| 2012-12-31 | 1004 | 11936 | 3283 |
| 2011-12-31 | 930 | 11082 | 2854 |
| 2010-12-31 | 803 | 10371 | 3126 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.55 | 29.13 |
| 2019-12-31 | 1.46 | 30.05 |
| 2018-12-31 | 2.09 | 46.18 |
| 2017-12-31 | 2.16 | 47.15 |
| 2016-12-31 | 2.18 | 29.26 |
| 2015-12-31 | 1.84 | 28.29 |
| 2014-12-31 | 1.12 | 27.91 |
| 2013-12-31 | 2.11 | 28.24 |
| 2012-12-31 | 1.66 | 16.68 |
| 2011-12-31 | 1.65 | 18.01 |
| 2010-12-31 | 1.20 | 20.85 |
| 历史平均 | 1.78 | 28.51 |
| 行业平均 | 2.08 | 34.11 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.42 | 11.41 |
| 2019-12-31 | 0.76 | 20.56 |
| 2018-12-31 | 0.75 | 22.06 |
| 2017-12-31 | 1.12 | 21.79 |
| 2016-12-31 | 1.10 | 13.41 |
| 2015-12-31 | 1.30 | 15.40 |
| 2014-12-31 | 2.11 | 24.91 |
| 2013-12-31 | 1.13 | 13.41 |
| 2012-12-31 | 0.85 | 10.07 |
| 2011-12-31 | 0.91 | 10.90 |
| 2010-12-31 | 1.35 | 17.39 |
| 历史平均 | 1.18 | 16.28 |
| 行业平均 | 1.31 | 15.33 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.16 | 0.37 |
| 2019-12-31 | 6.16 | 0.30 |
| 2018-12-31 | 7.07 | 0.32 |
| 2017-12-31 | 10.49 | 0.48 |
| 2016-12-31 | 10.08 | 0.75 |
| 2015-12-31 | 11.27 | 0.73 |
| 2014-12-31 | 17.13 | 0.69 |
| 2013-12-31 | 8.55 | 0.64 |
| 2012-12-31 | 6.04 | 0.60 |
| 2011-12-31 | 6.05 | 0.56 |
| 2010-12-31 | 8.34 | 0.48 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
天津港(600717)的前一交易日收盘价为4.23元， 我们给予的估值为7.62元， 安全边际率为80.14%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予天津港(600717)低估评级。