上海新梅(600732)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海新梅置业股份有限公司
- 注册地址：上海市浦东新区秋月路26号4幢201-1室
- 公司简称：上海新梅
- 法人代表：李勇军
- 公司董秘：李煜坤
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-51005380
- 公司网址：
- 上市时间：1996-08-16
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：5.18
- 发行市盈率(倍)：16.19
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-1.08(元)
-
每股净资产2.61(元)
-
每股现金流0.73(元)
-
净资产收益率-41.36(%)
-
总资产收益率-5.42(%)
-
毛利率4.41(%)
-
利润增长率32.48(%)
-
资产负债比78.89(%)
-
市盈率-11.79(倍)
-
市净率4.87(倍)
-
市盈增长比率-0.35(倍)
-
EV / EBIT-27.95(倍)
-
市销率1.45(倍)
-
市值(亿)231.14(亿元)
注：以上数据是基于上海新梅(600732)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 21.11 | 44.85 |
| 2025-12-31 | 20.05 | 48.75 |
| 2024-12-31 | 14.35 | 51.53 |
| 2023-12-31 | 25.53 | 43.10 |
| 2022-12-31 | 36.69 | 40.99 |
| 2021-12-31 | 31.18 | 49.21 |
| 2020-12-31 | 45.93 | 50.41 |
| 2019-12-31 | 31.42 | 46.42 |
| 2018-12-31 | 82.95 | 0.69 |
| 2017-12-31 | 87.83 | 0.80 |
| 2016-12-31 | 61.04 | 0.65 |
| 历史平均 | 56.00 | 5.44 |
| 行业平均 | 25.75 | 3.12 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.53 | 78.89 |
| 2025-12-31 | 0.46 | 79.95 |
| 2024-12-31 | 0.42 | 85.65 |
| 2023-12-31 | 0.66 | 74.47 |
| 2022-12-31 | 0.94 | 63.31 |
| 2021-12-31 | 0.77 | 68.82 |
| 2020-12-31 | 0.67 | 54.07 |
| 2019-12-31 | 0.64 | 68.58 |
| 2018-12-31 | 2.57 | 17.05 |
| 2017-12-31 | 3.54 | 12.17 |
| 2016-12-31 | 1.09 | 38.96 |
| 历史平均 | 1.70 | 44.00 |
| 行业平均 | 1.27 | 80.19 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上海新梅(600732)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.53低于历史平均水平1.70，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.53低于行业平均水平1.27，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上海新梅(600732)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.79高于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.79低于行业平均水平0.80，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 4.41 | -12.77 | -41.36 | -5.42 |
| 2025-12-31 | 2.59 | -12.09 | -35.46 | -5.39 |
| 2024-12-31 | -9.94 | -48.35 | -149.66 | -15.62 |
| 2023-12-31 | 16.49 | 2.79 | 8.72 | 2.23 |
| 2022-12-31 | 13.73 | 6.64 | 25.70 | 9.43 |
| 2021-12-31 | 5.59 | -0.75 | -2.47 | -0.65 |
| 2020-12-31 | 14.90 | 8.34 | 15.07 | 6.35 |
| 2019-12-31 | 18.06 | 9.64 | 28.19 | 7.16 |
| 2018-12-31 | 51.92 | 12.33 | 3.43 | 3.28 |
| 2017-12-31 | 10.02 | 133.45 | 13.61 | 11.54 |
| 2016-12-31 | 54.41 | 12.79 | 5.05 | 3.86 |
| 历史平均 | 33.86 | -5.92 | 1.38 | 0.84 |
| 行业平均 | 13.76 | 6.48 | -21.43 | 1.37 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上海新梅(600732)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.04低于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.04低于行业平均水平0.14，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上海新梅(600732)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.13低于历史平均水平-0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.13低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上海新梅(600732)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.41低于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.41低于行业平均水平-0.21，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 6.30 | 0.95 | 2.01 | 0.42 |
| 2025-12-31 | 6.13 | 0.91 | 2.22 | 0.45 |
| 2024-12-31 | 4.81 | 0.63 | 2.25 | 0.32 |
| 2023-12-31 | 7.24 | 1.85 | 3.13 | 0.80 |
| 2022-12-31 | 19.82 | 3.47 | 3.87 | 1.42 |
| 2021-12-31 | 6.68 | 1.76 | 2.77 | 0.86 |
| 2020-12-31 | 18.06 | 1.51 | 1.66 | 0.76 |
| 2019-12-31 | 20.62 | 1.60 | 2.37 | 0.74 |
| 2018-12-31 | 1.74 | 38.42 | 0.32 | 0.27 |
| 2017-12-31 | 0.31 | 10.77 | 0.10 | 0.09 |
| 2016-12-31 | 1.03 | 46.44 | 0.49 | 0.30 |
| 历史平均 | 2.51 | 17.58 | 0.44 | 0.19 |
| 行业平均 | 0.37 | 5.93 | 0.77 | 0.18 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上海新梅(600732)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.30高于历史平均水平2.51，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.30高于行业平均水平0.37，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 上海新梅(600732)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.95低于历史平均水平17.58，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.95低于行业平均水平5.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上海新梅(600732)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.01高于历史平均水平0.44，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.01高于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上海新梅(600732)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.42高于历史平均水平0.19，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.42高于行业平均水平0.18，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | -1961 | 4742 | 1330 |
| 2025-12-31 | -1822 | 5138 | 1055 |
| 2024-12-31 | -5319 | 3554 | 584 |
| 2023-12-31 | 757 | 8680 | 1648 |
| 2022-12-31 | 2328 | 9059 | 2857 |
| 2021-12-31 | -126 | 5082 | 612 |
| 2020-12-31 | 805 | 5343 | 925 |
| 2019-12-31 | 585 | 2076 | 40 |
| 2018-12-31 | 16 | 466 | 195 |
| 2017-12-31 | 61 | 448 | 76 |
| 2016-12-31 | 20 | 387 | 55 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 5.13 | 94.48 |
| 2022-12-31 | 7.24 | 30.87 |
| 2021-12-31 | 0.92 | -113.53 |
| 2020-12-31 | 0.92 | 17.70 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.06 | -92.78 |
| 行业平均 | 1.49 | 72.06 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 4.87 | -11.79 |
| 2025-12-31 | 3.14 | -8.86 |
| 2024-12-31 | 3.92 | -2.62 |
| 2023-12-31 | 1.60 | 18.41 |
| 2022-12-31 | 1.10 | 4.26 |
| 2021-12-31 | 3.05 | -123.59 |
| 2020-12-31 | 2.90 | 19.26 |
| 2019-12-31 | 6.72 | 23.83 |
| 2018-12-31 | 4.33 | 126.13 |
| 2017-12-31 | 7.54 | 55.35 |
| 2016-12-31 | 8.85 | 175.15 |
| 历史平均 | 5.67 | 85.17 |
| 行业平均 | 1.59 | 20.63 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 7.62 | -1.08 |
| 2025-12-31 | 7.62 | -0.86 |
| 2024-12-31 | 7.62 | -2.91 |
| 2023-12-31 | 7.62 | 0.41 |
| 2022-12-31 | 7.62 | 1.79 |
| 2021-12-31 | 7.62 | -0.06 |
| 2020-12-31 | 7.62 | 0.40 |
| 2019-12-31 | 7.62 | 0.32 |
| 2018-12-31 | 4.52 | 0.04 |
| 2017-12-31 | 7.56 | 0.14 |
| 2016-12-31 | 7.67 | 0.04 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
上海新梅(600732)的前一交易日收盘价为12.7元， 我们给予的估值为-4.75元， 安全边际率为-137.40%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予上海新梅(600732)高估评级。