新华锦(600735)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：山东新华锦国际股份有限公司
- 注册地址：山东省青岛市崂山区秦岭路18号
- 公司简称：新华锦
- 法人代表：张建华
- 公司董秘：孟昭洁
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0532-85967622、18561458721
- 公司网址：
- 上市时间：1996-07-26
- 发行数量(万股)：390000
- 发行价格(元)：100.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：定向发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.36(元)
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每股净资产3.22(元)
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每股现金流1.05(元)
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净资产收益率-11.13(%)
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总资产收益率-3.87(%)
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毛利率27.52(%)
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利润增长率24.92(%)
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资产负债比29.06(%)
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市盈率-12.69(倍)
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市净率1.41(倍)
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市盈增长比率-0.91(倍)
-
EV / EBIT-70.85(倍)
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市销率1.11(倍)
-
市值(亿)17.11(亿元)
注：以上数据是基于新华锦(600735)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 70.94 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 73.12 | 4.70 |
| 2023-12-31 | 66.99 | 4.39 |
| 2022-12-31 | 65.97 | 4.47 |
| 2021-12-31 | 61.86 | 5.50 |
| 2020-12-31 | 78.09 | 6.83 |
| 2019-12-31 | 78.53 | 5.54 |
| 2018-12-31 | 80.96 | 2.62 |
| 2017-12-31 | 79.02 | 2.80 |
| 2016-12-31 | 79.27 | 3.33 |
| 2015-12-31 | 79.46 | 7.33 |
| 历史平均 | 67.50 | 8.24 |
| 行业平均 | 65.29 | 12.71 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.75 | 29.06 |
| 2024-12-31 | 2.96 | 26.88 |
| 2023-12-31 | 2.24 | 33.01 |
| 2022-12-31 | 2.18 | 34.03 |
| 2021-12-31 | 1.78 | 38.14 |
| 2020-12-31 | 3.25 | 21.91 |
| 2019-12-31 | 3.46 | 21.47 |
| 2018-12-31 | 3.88 | 19.04 |
| 2017-12-31 | 3.90 | 20.98 |
| 2016-12-31 | 3.83 | 20.73 |
| 2015-12-31 | 3.69 | 20.54 |
| 历史平均 | 2.78 | 32.50 |
| 行业平均 | 2.11 | 34.71 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新华锦(600735)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.75低于历史平均水平2.78，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.75高于行业平均水平2.11，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新华锦(600735)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29低于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.35，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 27.52 | -4.90 | -11.13 | -3.87 |
| 2024-12-31 | 27.05 | -4.16 | -11.09 | -3.58 |
| 2023-12-31 | 21.50 | 5.24 | 3.93 | 5.49 |
| 2022-12-31 | 23.67 | 5.76 | 3.64 | 4.50 |
| 2021-12-31 | 21.91 | 7.39 | 6.64 | 6.31 |
| 2020-12-31 | 24.65 | 6.81 | 4.79 | 6.45 |
| 2019-12-31 | 25.67 | 8.58 | 8.15 | 9.39 |
| 2018-12-31 | 25.40 | 8.38 | 8.60 | 9.87 |
| 2017-12-31 | 25.96 | 8.20 | 8.97 | 10.08 |
| 2016-12-31 | 24.10 | 6.46 | 7.27 | 8.26 |
| 2015-12-31 | 22.29 | 4.47 | 5.64 | 6.44 |
| 历史平均 | 20.11 | 4.59 | 6.26 | 6.25 |
| 行业平均 | 30.85 | 6.63 | 4.51 | 3.75 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新华锦(600735)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28高于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.28低于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新华锦(600735)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.05低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.05低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新华锦(600735)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.11低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.11低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.59 | 0.00 | 1.11 | 0.79 |
| 2024-12-31 | 3.84 | 18.34 | 1.18 | 0.86 |
| 2023-12-31 | 5.44 | 23.85 | 1.56 | 1.05 |
| 2022-12-31 | 3.86 | 17.51 | 1.19 | 0.78 |
| 2021-12-31 | 3.00 | 15.54 | 1.38 | 0.85 |
| 2020-12-31 | 3.01 | 13.86 | 1.21 | 0.95 |
| 2019-12-31 | 3.37 | 19.75 | 1.39 | 1.09 |
| 2018-12-31 | 3.73 | 44.99 | 1.45 | 1.18 |
| 2017-12-31 | 3.65 | 43.86 | 1.56 | 1.23 |
| 2016-12-31 | 3.64 | 38.44 | 1.61 | 1.28 |
| 2015-12-31 | 3.65 | 19.65 | 1.81 | 1.44 |
| 历史平均 | 6.05 | 24.69 | 2.59 | 1.52 |
| 行业平均 | 1.23 | 4.29 | 0.84 | 0.55 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新华锦(600735)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.59低于历史平均水平6.05，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.59高于行业平均水平1.23，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新华锦(600735)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.11低于历史平均水平2.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.11高于行业平均水平0.84，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新华锦(600735)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.79低于历史平均水平1.52，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.79高于行业平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -135 | 1212 | 393 |
| 2024-12-31 | -134 | 1206 | 639 |
| 2023-12-31 | 53 | 1339 | 576 |
| 2022-12-31 | 52 | 1423 | 604 |
| 2021-12-31 | 66 | 994 | 354 |
| 2020-12-31 | 45 | 934 | 328 |
| 2019-12-31 | 78 | 963 | 338 |
| 2018-12-31 | 76 | 889 | 272 |
| 2017-12-31 | 74 | 823 | 289 |
| 2016-12-31 | 56 | 765 | 322 |
| 2015-12-31 | 39 | 695 | 219 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.67 | 31.01 |
| 2022-12-31 | 0.66 | 30.66 |
| 2021-12-31 | 0.95 | 30.55 |
| 2020-12-31 | 1.76 | 83.21 |
| 2019-12-31 | 1.08 | 29.25 |
| 2018-12-31 | 1.16 | 29.51 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.58 | 14.75 |
| 行业平均 | 2.91 | 31.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.41 | -12.69 |
| 2024-12-31 | 2.00 | -18.08 |
| 2023-12-31 | 1.81 | 46.02 |
| 2022-12-31 | 1.70 | 46.74 |
| 2021-12-31 | 2.13 | 32.14 |
| 2020-12-31 | 2.27 | 47.41 |
| 2019-12-31 | 2.20 | 27.04 |
| 2018-12-31 | 2.18 | 25.38 |
| 2017-12-31 | 5.13 | 57.20 |
| 2016-12-31 | 10.19 | 140.12 |
| 2015-12-31 | 13.00 | 230.67 |
| 历史平均 | 6.48 | 63.44 |
| 行业平均 | 1.54 | 30.67 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.64 | -0.36 |
| 2024-12-31 | 5.64 | -0.31 |
| 2023-12-31 | 5.64 | 0.12 |
| 2022-12-31 | 5.64 | 0.12 |
| 2021-12-31 | 5.64 | 0.18 |
| 2020-12-31 | 5.64 | 0.12 |
| 2019-12-31 | 5.64 | 0.21 |
| 2018-12-31 | 5.16 | 0.20 |
| 2017-12-31 | 11.23 | 0.20 |
| 2016-12-31 | 20.74 | 0.15 |
| 2015-12-31 | 24.02 | 0.10 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
新华锦(600735)的前一交易日收盘价为4.55元， 我们给予的估值为0.37元， 安全边际率为-91.87%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予新华锦(600735)高估评级。