新华锦(600735)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：山东新华锦国际股份有限公司
- 注册地址：山东省青岛市崂山区秦岭路18号
- 公司简称：新华锦
- 法人代表：张建华
- 公司董秘：孟昭洁
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0532-85967622、18561458721
- 公司网址：
- 上市时间：1996-07-26
- 发行数量(万股)：390000
- 发行价格(元)：100.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：定向发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.12(元)
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每股净资产2.53(元)
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每股现金流0.85(元)
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净资产收益率4.67(%)
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总资产收益率5.88(%)
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毛利率24.14(%)
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利润增长率24.92(%)
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资产负债比24.37(%)
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市盈率38.55(倍)
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市净率1.8(倍)
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市盈增长比率0.85(倍)
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EV / EBIT18.07(倍)
-
市销率1.34(倍)
-
市值(亿)17.11(亿元)
注：以上数据是基于新华锦(600735)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 75.63 | 6.63 |
| 2019-12-31 | 78.53 | 5.54 |
| 2018-12-31 | 80.96 | 2.62 |
| 2017-12-31 | 79.02 | 2.80 |
| 2016-12-31 | 79.27 | 3.33 |
| 2015-12-31 | 79.46 | 7.33 |
| 2014-12-31 | 74.92 | 8.86 |
| 2013-12-31 | 69.89 | 10.68 |
| 2012-12-31 | 65.04 | 10.90 |
| 2011-12-31 | 52.60 | 9.70 |
| 2010-12-31 | 31.37 | 15.72 |
| 历史平均 | 67.50 | 8.24 |
| 行业平均 | 71.83 | 13.10 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.87 | 24.37 |
| 2019-12-31 | 3.46 | 21.47 |
| 2018-12-31 | 3.88 | 19.04 |
| 2017-12-31 | 3.90 | 20.98 |
| 2016-12-31 | 3.83 | 20.73 |
| 2015-12-31 | 3.69 | 20.54 |
| 2014-12-31 | 2.95 | 25.08 |
| 2013-12-31 | 2.35 | 30.11 |
| 2012-12-31 | 2.01 | 34.96 |
| 2011-12-31 | 1.55 | 47.40 |
| 2010-12-31 | 1.01 | 68.63 |
| 历史平均 | 2.78 | 32.50 |
| 行业平均 | 2.90 | 28.17 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新华锦(600735)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.87高于历史平均水平2.78，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.87低于行业平均水平2.90，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新华锦(600735)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.24低于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.24低于行业平均水平0.28，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 24.14 | 6.36 | 4.67 | 5.88 |
| 2019-12-31 | 25.67 | 8.58 | 8.15 | 9.39 |
| 2018-12-31 | 25.40 | 8.38 | 8.60 | 9.87 |
| 2017-12-31 | 25.96 | 8.20 | 8.97 | 10.08 |
| 2016-12-31 | 24.10 | 6.46 | 7.27 | 8.26 |
| 2015-12-31 | 22.29 | 4.47 | 5.64 | 6.44 |
| 2014-12-31 | 22.40 | 5.68 | 8.96 | 8.37 |
| 2013-12-31 | 22.58 | 4.73 | 7.81 | 7.07 |
| 2012-12-31 | 20.60 | 4.49 | 10.09 | 8.16 |
| 2011-12-31 | 17.92 | 3.44 | 9.12 | 6.44 |
| 2010-12-31 | 5.70 | -2.19 | -5.95 | -4.13 |
| 历史平均 | 20.11 | 4.59 | 6.26 | 6.25 |
| 行业平均 | 34.68 | 6.08 | 4.65 | 3.44 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新华锦(600735)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24高于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.24低于行业平均水平0.35，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新华锦(600735)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新华锦(600735)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05高于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.12 | 13.97 | 1.22 | 0.93 |
| 2019-12-31 | 3.37 | 19.75 | 1.39 | 1.09 |
| 2018-12-31 | 3.73 | 44.99 | 1.45 | 1.18 |
| 2017-12-31 | 3.65 | 43.86 | 1.56 | 1.23 |
| 2016-12-31 | 3.64 | 38.44 | 1.61 | 1.28 |
| 2015-12-31 | 3.65 | 19.65 | 1.81 | 1.44 |
| 2014-12-31 | 3.58 | 16.65 | 1.97 | 1.47 |
| 2013-12-31 | 3.53 | 14.00 | 2.14 | 1.49 |
| 2012-12-31 | 4.42 | 16.66 | 2.79 | 1.82 |
| 2011-12-31 | 6.03 | 19.28 | 3.56 | 1.87 |
| 2010-12-31 | 15.82 | 12.01 | 6.02 | 1.89 |
| 历史平均 | 6.05 | 24.69 | 2.59 | 1.52 |
| 行业平均 | 1.37 | 4.32 | 0.79 | 0.57 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新华锦(600735)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.12低于历史平均水平6.05，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.12高于行业平均水平1.37，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 新华锦(600735)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率13.97低于历史平均水平24.69，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率13.97高于行业平均水平4.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新华锦(600735)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.22低于历史平均水平2.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.22高于行业平均水平0.79，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新华锦(600735)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.93低于历史平均水平1.52，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.93高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 44 | 950 | 320 |
| 2019-12-31 | 78 | 963 | 338 |
| 2018-12-31 | 76 | 889 | 272 |
| 2017-12-31 | 74 | 823 | 289 |
| 2016-12-31 | 56 | 765 | 322 |
| 2015-12-31 | 39 | 695 | 219 |
| 2014-12-31 | 58 | 644 | 176 |
| 2013-12-31 | 46 | 587 | 146 |
| 2012-12-31 | 55 | 549 | 140 |
| 2011-12-31 | 47 | 512 | 77 |
| 2010-12-31 | -14 | 230 | 67 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.38 | 53.38 |
| 2019-12-31 | 1.08 | 29.25 |
| 2018-12-31 | 1.16 | 29.51 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.58 | 14.75 |
| 行业平均 | 2.10 | 64.77 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.80 | 38.55 |
| 2019-12-31 | 2.20 | 27.04 |
| 2018-12-31 | 2.18 | 25.38 |
| 2017-12-31 | 5.13 | 57.20 |
| 2016-12-31 | 10.19 | 140.12 |
| 2015-12-31 | 13.00 | 230.67 |
| 2014-12-31 | 6.15 | 68.64 |
| 2013-12-31 | 3.21 | 41.10 |
| 2012-12-31 | 3.24 | 32.09 |
| 2011-12-31 | 2.97 | 32.52 |
| 2010-12-31 | 8.93 | -150.08 |
| 历史平均 | 6.48 | 63.44 |
| 行业平均 | 1.55 | 33.20 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.64 | 0.12 |
| 2019-12-31 | 5.64 | 0.21 |
| 2018-12-31 | 5.16 | 0.20 |
| 2017-12-31 | 11.23 | 0.20 |
| 2016-12-31 | 20.74 | 0.15 |
| 2015-12-31 | 24.02 | 0.10 |
| 2014-12-31 | 15.80 | 0.23 |
| 2013-12-31 | 7.52 | 0.18 |
| 2012-12-31 | 7.09 | 0.22 |
| 2011-12-31 | 7.26 | 0.22 |
| 2010-12-31 | 9.82 | -0.07 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
新华锦(600735)的前一交易日收盘价为4.55元， 我们给予的估值为7.46元， 安全边际率为63.96%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予新华锦(600735)低估评级。