海航科技(600751)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：海航科技股份有限公司
- 注册地址：天津自贸试验区（空港经济区）中心大道华盈大厦803
- 公司简称：海航科技
- 法人代表：李维艰
- 公司董秘：姜涛
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：022-58679088
- 公司网址：
- 上市时间：1996-09-09
- 发行数量(万股)：36260000
- 发行价格(元)：1.5
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：定向发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.03(元)
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每股净资产2.61(元)
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每股现金流0.8(元)
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净资产收益率0.96(%)
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总资产收益率0.73(%)
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毛利率3.51(%)
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利润增长率33.26(%)
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资产负债比24.50(%)
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市盈率125.25(倍)
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市净率1.21(倍)
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市盈增长比率3.77(倍)
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EV / EBIT176.67(倍)
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市销率5.18(倍)
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市值(亿)91.33(亿元)
注：以上数据是基于海航科技(600751)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 75.50 | 15.08 |
| 2025-12-31 | 82.23 | 14.69 |
| 2024-12-31 | 86.72 | 12.92 |
| 2023-12-31 | 83.20 | 12.90 |
| 2022-12-31 | 66.94 | 11.04 |
| 2021-12-31 | 61.55 | 2.71 |
| 2020-12-31 | 5.53 | 2.24 |
| 2019-12-31 | 14.78 | 2.18 |
| 2018-12-31 | 13.88 | 2.04 |
| 2017-12-31 | 14.56 | 2.01 |
| 2016-12-31 | 14.47 | 2.19 |
| 历史平均 | 12.47 | 15.88 |
| 行业平均 | 31.73 | 5.77 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.98 | 24.50 |
| 2025-12-31 | 3.22 | 17.77 |
| 2024-12-31 | 5.09 | 13.28 |
| 2023-12-31 | 4.45 | 16.80 |
| 2022-12-31 | 1.89 | 33.06 |
| 2021-12-31 | 2.09 | 38.45 |
| 2020-12-31 | 0.94 | 94.47 |
| 2019-12-31 | 1.09 | 85.22 |
| 2018-12-31 | 1.09 | 86.12 |
| 2017-12-31 | 1.03 | 85.44 |
| 2016-12-31 | 1.35 | 85.53 |
| 历史平均 | 5.27 | 87.53 |
| 行业平均 | 1.31 | 68.27 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海航科技(600751)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.98低于历史平均水平5.27，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.98高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海航科技(600751)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.24低于历史平均水平0.88，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.24低于行业平均水平0.68，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.51 | 4.14 | 0.96 | 0.73 |
| 2025-12-31 | 4.38 | 6.67 | 1.36 | 1.12 |
| 2024-12-31 | 7.40 | 11.15 | 1.66 | 1.44 |
| 2023-12-31 | -2.49 | 37.14 | 3.29 | 2.74 |
| 2022-12-31 | -2.57 | 132.08 | 2.73 | 1.82 |
| 2021-12-31 | 7.56 | 2.15 | 44.48 | 29.97 |
| 2020-12-31 | 7.58 | -3.51 | -255.22 | -9.70 |
| 2019-12-31 | 7.32 | 0.27 | 3.76 | 0.68 |
| 2018-12-31 | 6.47 | 0.06 | 0.45 | 0.16 |
| 2017-12-31 | 6.42 | 0.38 | 6.12 | 0.97 |
| 2016-12-31 | 6.80 | 1.09 | 2.52 | 0.35 |
| 历史平均 | 2.82 | 21.99 | -10.08 | -1.13 |
| 行业平均 | 5.05 | 1.24 | 5.95 | 2.19 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海航科技(600751)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.04高于历史平均水平0.03，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.04低于行业平均水平0.05，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海航科技(600751)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.22，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04高于行业平均水平0.01，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海航科技(600751)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01高于历史平均水平-0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 5.87 | 1.17 | 0.23 | 0.18 |
| 2025-12-31 | 8.08 | 1.14 | 0.20 | 0.17 |
| 2024-12-31 | 6.16 | 1.00 | 0.15 | 0.13 |
| 2023-12-31 | 5.10 | 0.57 | 0.09 | 0.07 |
| 2022-12-31 | 3.82 | 0.13 | 0.02 | 0.01 |
| 2021-12-31 | 10219.00 | 513.19 | 22.61 | 13.91 |
| 2020-12-31 | 10.70 | 123.37 | 50.02 | 2.77 |
| 2019-12-31 | 10.75 | 117.63 | 17.33 | 2.56 |
| 2018-12-31 | 10.50 | 128.20 | 18.79 | 2.61 |
| 2017-12-31 | 10.15 | 127.44 | 17.64 | 2.57 |
| 2016-12-31 | 1.30 | 14.53 | 2.20 | 0.32 |
| 历史平均 | 58.52 | 31.53 | 5.45 | 0.83 |
| 行业平均 | 5.40 | 25.18 | 4.58 | 1.45 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海航科技(600751)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.87低于历史平均水平58.52，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.87高于行业平均水平5.40，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 海航科技(600751)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.17低于历史平均水平31.53，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.17低于行业平均水平25.18，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海航科技(600751)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.23低于历史平均水平5.45，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.23低于行业平均水平4.58，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海航科技(600751)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.18低于历史平均水平0.83，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.18低于行业平均水平1.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 73 | 7560 | 2325 |
| 2025-12-31 | 103 | 7567 | 2474 |
| 2024-12-31 | 124 | 7492 | 2673 |
| 2023-12-31 | 242 | 7349 | 3941 |
| 2022-12-31 | 195 | 7124 | 6325 |
| 2021-12-31 | 3080 | 6925 | 7710 |
| 2020-12-31 | -9789 | 3835 | 10401 |
| 2019-12-31 | 522 | 13871 | 5504 |
| 2018-12-31 | 60 | 13340 | 5811 |
| 2017-12-31 | 821 | 13411 | 3693 |
| 2016-12-31 | 322 | 12770 | 9072 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 2.49 | 48.26 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.21 | 125.25 |
| 2025-12-31 | 1.13 | 83.44 |
| 2024-12-31 | 1.15 | 68.95 |
| 2023-12-31 | 1.17 | 35.50 |
| 2022-12-31 | 1.20 | 44.07 |
| 2021-12-31 | 1.24 | 2.79 |
| 2020-12-31 | 2.24 | -0.88 |
| 2019-12-31 | 0.62 | 16.44 |
| 2018-12-31 | 0.59 | 130.43 |
| 2017-12-31 | 1.32 | 21.59 |
| 2016-12-31 | 1.90 | 75.39 |
| 历史平均 | 15.56 | 104.70 |
| 行业平均 | 1.27 | 22.03 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.96 | 0.03 |
| 2025-12-31 | 2.96 | 0.04 |
| 2024-12-31 | 2.96 | 0.04 |
| 2023-12-31 | 2.96 | 0.08 |
| 2022-12-31 | 2.96 | 0.07 |
| 2021-12-31 | 2.96 | 1.06 |
| 2020-12-31 | 2.96 | -3.38 |
| 2019-12-31 | 2.96 | 0.18 |
| 2018-12-31 | 2.71 | 0.02 |
| 2017-12-31 | 6.11 | 0.28 |
| 2016-12-31 | 8.36 | 0.11 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
海航科技(600751)的前一交易日收盘价为3.15元， 我们给予的估值为-11.71元， 安全边际率为-471.75%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予海航科技(600751)高估评级。