锦江股份(600754)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    上海锦江国际酒店发展股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市浦东新区杨高南路889号东锦江大酒店商住楼四层（B区域）
  • 公司简称：
    锦江股份
  • 法人代表：
    俞敏亮
  • 公司董秘：
    胡暋
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    住宿业
  • 公司电话：
    021-63217132
  • 公司网址：
    www.jinjianghotels.sh.cn
  • 上市时间：
    1996-10-10
  • 发行数量(万股)：
    19000000
  • 发行价格(元)：
    4.9
  • 发行市盈率(倍)：
    19.83
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600754
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.79(元)
  • 每股净资产
    16.17(元)
  • 每股现金流
    8.28(元)
  • 净资产收益率
    4.89(%)
  • 总资产收益率
    2.07(%)
  • 毛利率
    38.85(%)
  • 利润增长率
    17.51(%)
  • 资产负债比
    65.34(%)
  • 市盈率
    36.04(倍)
  • 市净率
    1.76(倍)
  • 市盈增长比率
    1.66(倍)
  • EV / EBIT
    40.2(倍)
  • 市销率
    1.98(倍)
  • 市值(亿)
    272.92(亿元)

注：以上数据是基于锦江股份(600754)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
锦江股份(600754)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

经济型酒店营运及管理业务

 867 92
2011-06-30

食品与餐饮业务

 97 52
2011-06-30

其他业务

 0
锦江股份(600754)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他

 562
2011-06-30

上海

 402
财务分析
锦江股份(600754)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 34.66 0.00
2024-12-31 34.01 7.45
2023-12-31 34.32 9.96
2022-12-31 36.78 10.22
2021-12-31 36.03 10.67
2020-12-31 35.47 15.36
2019-12-31 36.93 16.54
2018-12-31 34.38 16.53
2017-12-31 33.55 15.49
2016-12-31 32.40 15.40
2015-12-31 31.36 24.25
历史平均 56.57 22.50
行业平均 40.19 10.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
锦江股份(600754)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.84 65.34
2024-12-31 0.89 65.99
2023-12-31 1.07 65.68
2022-12-31 0.92 63.22
2021-12-31 0.80 63.97
2020-12-31 1.20 64.53
2019-12-31 1.12 63.07
2018-12-31 1.22 65.62
2017-12-31 1.79 66.45
2016-12-31 0.80 67.60
2015-12-31 0.77 68.64
历史平均 1.10 43.44
行业平均 0.86 59.81
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 锦江股份(600754)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.84低于历史平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.84低于行业平均水平0.86，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 锦江股份(600754)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.65高于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.65高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
锦江股份(600754)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 38.85 6.82 4.89 2.07
2024-12-31 39.52 8.14 5.91 2.48
2023-12-31 41.99 8.72 6.01 2.52
2022-12-31 33.27 2.38 0.74 0.55
2021-12-31 34.32 2.56 0.57 0.60
2020-12-31 25.74 2.42 0.87 0.62
2019-12-31 89.89 8.47 8.24 3.29
2018-12-31 89.60 8.35 8.58 3.06
2017-12-31 90.46 7.29 6.79 2.27
2016-12-31 90.55 6.76 5.43 1.63
2015-12-31 91.10 11.53 7.70 2.37
历史平均 88.92 12.78 7.61 4.40
行业平均 34.66 7.85 6.14 2.82
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 锦江股份(600754)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.39低于历史平均水平0.89，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.39高于行业平均水平0.35，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 锦江股份(600754)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 锦江股份(600754)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
锦江股份(600754)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 186.98 0.00 0.87 0.30
2024-12-31 173.92 4.10 0.90 0.30
2023-12-31 127.78 2.91 0.84 0.29
2022-12-31 110.92 2.27 0.63 0.23
2021-12-31 97.54 2.20 0.65 0.23
2020-12-31 101.03 1.67 0.72 0.26
2019-12-31 16.31 2.35 1.05 0.39
2018-12-31 17.89 2.22 1.07 0.37
2017-12-31 17.13 2.01 0.93 0.31
2016-12-31 13.02 1.56 0.74 0.24
2015-12-31 9.76 0.85 0.66 0.21
历史平均 12.35 1.58 0.66 0.33
行业平均 16.49 3.24 0.86 0.35
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 锦江股份(600754)（以下简称“本公司”）当前存货周转率186.98高于历史平均水平12.35，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率186.98高于行业平均水平16.49，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 锦江股份(600754)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.87高于历史平均水平0.66，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.87高于行业平均水平0.86，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 锦江股份(600754)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.30低于历史平均水平0.33，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.30低于行业平均水平0.35，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
锦江股份(600754)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 757 15487 7935
2024-12-31 911 15409 8638
2023-12-31 1002 16677 8506
2022-12-31 127 17177 5771
2021-12-31 96 16757 6070
2020-12-31 110 12710 6787
2019-12-31 1092 13255 5912
2018-12-31 1082 12622 7353
2017-12-31 882 12984 9879
2016-12-31 695 12801 6358
2015-12-31 638 8284 3797
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
锦江股份(600754)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 2.16 58.62
2023-12-31 2.16 53.41
2022-12-31 0.26 50.70
2021-12-31 0.23 59.30
2020-12-31 2.87 577.82
2019-12-31 2.59 52.61
2018-12-31 2.63 49.56
2017-12-31 1.49 52.15
2016-12-31 1.37 55.60
2015-12-31 0.78 50.47
历史平均 1.78 55.71
行业平均 1.94 53.50
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
锦江股份(600754)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.76 36.04
2024-12-31 1.61 27.19
2023-12-31 1.49 24.73
2022-12-31 1.44 195.64
2021-12-31 1.48 259.03
2020-12-31 1.74 201.22
2019-12-31 1.67 20.30
2018-12-31 1.62 18.85
2017-12-31 2.38 35.08
2016-12-31 2.20 40.63
2015-12-31 4.98 64.75
历史平均 2.63 35.44
行业平均 1.70 27.59
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
锦江股份(600754)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 23.15 0.79
2024-12-31 23.15 0.85
2023-12-31 23.15 0.94
2022-12-31 23.15 0.12
2021-12-31 23.15 0.09
2020-12-31 23.15 0.12
2019-12-31 23.15 1.14
2018-12-31 21.30 1.13
2017-12-31 32.29 0.92
2016-12-31 29.46 0.73
2015-12-31 51.32 0.79
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

锦江股份(600754)的前一交易日收盘价为28.49元， 我们给予的估值为21.72元， 安全边际率为-23.76%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予锦江股份(600754)高估评级。

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