长江传媒(600757)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：长江出版传媒股份有限公司
- 注册地址：湖北省武汉市雄楚大道268号湖北出版文化城B座11-12层
- 公司简称：长江传媒
- 法人代表：陈义国
- 公司董秘：冷雪
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：027-87673612
- 公司网址：
- 上市时间：1996-10-02
- 发行数量(万股)：25000000
- 发行价格(元)：7.98
- 发行市盈率(倍)：16.8
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.67(元)
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每股净资产6.36(元)
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每股现金流1.77(元)
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净资产收益率10.54(%)
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总资产收益率7.05(%)
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毛利率28.36(%)
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利润增长率6.36(%)
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资产负债比33.09(%)
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市盈率11.07(倍)
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市净率1.17(倍)
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市盈增长比率1.73(倍)
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EV / EBIT15.44(倍)
-
市销率1.38(倍)
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市值(亿)90.05(亿元)
注：以上数据是基于长江传媒(600757)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 66.91 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 68.90 | 7.93 |
| 2018-12-31 | 66.03 | 8.14 |
| 2017-12-31 | 61.96 | 8.75 |
| 2016-12-31 | 57.98 | 10.09 |
| 2015-12-31 | 54.35 | 11.30 |
| 2014-12-31 | 67.53 | 13.73 |
| 2013-12-31 | 71.36 | 14.62 |
| 2012-12-31 | 67.19 | 20.58 |
| 2011-12-31 | 66.82 | 23.05 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 57.02 | 12.25 |
| 行业平均 | 64.88 | 8.51 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.48 | 33.09 |
| 2019-12-31 | 2.61 | 31.10 |
| 2018-12-31 | 2.47 | 33.97 |
| 2017-12-31 | 2.14 | 38.04 |
| 2016-12-31 | 1.95 | 42.02 |
| 2015-12-31 | 1.71 | 45.65 |
| 2014-12-31 | 2.22 | 32.47 |
| 2013-12-31 | 2.34 | 28.64 |
| 2012-12-31 | 1.78 | 32.81 |
| 2011-12-31 | 1.68 | 33.18 |
| 2010-12-31 | 1.00 | 100.00 |
| 历史平均 | 1.92 | 42.98 |
| 行业平均 | 2.25 | 35.12 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 长江传媒(600757)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.48高于历史平均水平1.92，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.48高于行业平均水平2.25，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 长江传媒(600757)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33低于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.35，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 28.36 | 12.51 | 10.54 | 7.05 |
| 2019-12-31 | 26.80 | 10.47 | 10.79 | 7.43 |
| 2018-12-31 | 18.17 | 7.28 | 10.96 | 7.29 |
| 2017-12-31 | 15.10 | 5.64 | 10.08 | 6.31 |
| 2016-12-31 | 11.68 | 4.37 | 10.70 | 6.18 |
| 2015-12-31 | 12.24 | 2.78 | 6.47 | 3.50 |
| 2014-12-31 | 28.22 | 4.35 | 4.45 | 2.84 |
| 2013-12-31 | 30.05 | 8.83 | 8.50 | 5.83 |
| 2012-12-31 | 32.39 | 9.35 | 11.08 | 7.22 |
| 2011-12-31 | 38.52 | 10.91 | 10.74 | 7.16 |
| 2010-12-31 | 4.74 | 114.06 | 0.00 | 769.60 |
| 历史平均 | 21.23 | 18.62 | 9.12 | 90.66 |
| 行业平均 | 31.61 | 11.17 | 9.32 | 6.09 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 长江传媒(600757)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.28低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 长江传媒(600757)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13低于历史平均水平0.19，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 长江传媒(600757)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.57 | 0.00 | 0.84 | 0.56 |
| 2019-12-31 | 4.94 | 8.94 | 1.03 | 0.71 |
| 2018-12-31 | 7.19 | 12.29 | 1.52 | 1.00 |
| 2017-12-31 | 8.57 | 12.80 | 1.81 | 1.12 |
| 2016-12-31 | 12.03 | 14.03 | 2.44 | 1.41 |
| 2015-12-31 | 9.07 | 11.17 | 2.32 | 1.26 |
| 2014-12-31 | 3.33 | 4.76 | 0.97 | 0.65 |
| 2013-12-31 | 3.01 | 4.51 | 0.92 | 0.66 |
| 2012-12-31 | 2.59 | 3.75 | 1.15 | 0.77 |
| 2011-12-31 | 1.91 | 2.85 | 0.98 | 0.66 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 6.75 |
| 历史平均 | 5.96 | 8.27 | 1.51 | 1.59 |
| 行业平均 | 3.69 | 6.39 | 0.84 | 0.54 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 长江传媒(600757)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.57低于历史平均水平5.96，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.57低于行业平均水平3.69，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 长江传媒(600757)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.84低于历史平均水平1.51，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.84高于行业平均水平0.84，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 长江传媒(600757)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.56低于历史平均水平1.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.56高于行业平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 814 | 7720 | 2150 |
| 2019-12-31 | 786 | 7288 | 1647 |
| 2018-12-31 | 733 | 6684 | 1155 |
| 2017-12-31 | 613 | 6088 | 780 |
| 2016-12-31 | 592 | 5532 | 701 |
| 2015-12-31 | 325 | 5019 | 832 |
| 2014-12-31 | 211 | 4746 | 1055 |
| 2013-12-31 | 378 | 4447 | 1367 |
| 2012-12-31 | 327 | 2948 | 1063 |
| 2011-12-31 | 280 | 2607 | 993 |
| 2010-12-31 | 852 | 0 | 52 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.70 | 29.83 |
| 2019-12-31 | 2.44 | 23.15 |
| 2018-12-31 | 1.53 | 16.56 |
| 2017-12-31 | 0.72 | 9.89 |
| 2016-12-31 | 0.38 | 6.47 |
| 2015-12-31 | 0.18 | 7.48 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.70 | 10.10 |
| 行业平均 | 2.90 | 42.41 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.17 | 11.07 |
| 2019-12-31 | 1.03 | 9.51 |
| 2018-12-31 | 1.18 | 10.80 |
| 2017-12-31 | 1.39 | 13.75 |
| 2016-12-31 | 1.82 | 17.03 |
| 2015-12-31 | 2.66 | 41.06 |
| 2014-12-31 | 2.18 | 48.94 |
| 2013-12-31 | 2.07 | 24.29 |
| 2012-12-31 | 2.17 | 19.58 |
| 2011-12-31 | 3.14 | 29.21 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 4.76 |
| 历史平均 | 2.08 | 23.27 |
| 行业平均 | 1.44 | 15.42 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.16 | 0.67 |
| 2019-12-31 | 6.16 | 0.65 |
| 2018-12-31 | 6.52 | 0.60 |
| 2017-12-31 | 6.95 | 0.51 |
| 2016-12-31 | 8.31 | 0.49 |
| 2015-12-31 | 10.98 | 0.27 |
| 2014-12-31 | 8.51 | 0.17 |
| 2013-12-31 | 7.57 | 0.31 |
| 2012-12-31 | 6.15 | 0.31 |
| 2011-12-31 | 7.87 | 0.27 |
| 2010-12-31 | 7.35 | 1.54 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
长江传媒(600757)的前一交易日收盘价为7.42元， 我们给予的估值为8.78元， 安全边际率为18.33%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予长江传媒(600757)合理评级。