综艺股份(600770)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏综艺股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省南通市通州区兴东镇黄金村
  • 公司简称：
    综艺股份
  • 法人代表：
    昝圣达
  • 公司董秘：
    顾政巍
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    综合
  • 公司电话：
    0513-86639999
  • 公司网址：
    www.600770.com
  • 上市时间：
    1996-11-20
  • 发行数量(万股)：
    22000000
  • 发行价格(元)：
    7.88
  • 发行市盈率(倍)：
    14.45
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600770
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.05(元)
  • 每股净资产
    2.53(元)
  • 每股现金流
    0.63(元)
  • 净资产收益率
    2.01(%)
  • 总资产收益率
    1.16(%)
  • 毛利率
    33.40(%)
  • 利润增长率
    -23.42(%)
  • 资产负债比
    17.47(%)
  • 市盈率
    67.52(倍)
  • 市净率
    1.36(倍)
  • 市盈增长比率
    -3.02(倍)
  • EV / EBIT
    79.75(倍)
  • 市销率
    11.54(倍)
  • 市值(亿)
    44.59(亿元)

注：以上数据是基于综艺股份(600770)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
综艺股份(600770)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

太阳能电池及电站

 300 13
2011-06-30

软件及网络服务

 85 9
2011-06-30

芯片设计及应用

 76 23
2011-06-30

其他

 36 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 15 82
综艺股份(600770)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

新能源

 300 13
2011-06-30

商业

 102 8
2011-06-30

工业

 82 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 15 82
2011-06-30

服务业

 13 32
综艺股份(600770)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 426
2011-06-30

国外

 72
2011-06-30

其他(补充)

 15
财务分析
综艺股份(600770)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 82.53 0.00
2024-12-31 81.63 23.36
2023-12-31 84.27 18.72
2022-12-31 84.78 19.08
2021-12-31 83.59 17.77
2020-12-31 83.78 20.15
2019-12-31 79.41 17.97
2018-12-31 79.92 21.46
2017-12-31 76.25 19.63
2016-12-31 74.84 24.43
2015-12-31 69.19 24.78
历史平均 71.34 19.79
行业平均 43.95 16.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
综艺股份(600770)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 3.44 17.47
2024-12-31 3.20 18.37
2023-12-31 3.56 15.73
2022-12-31 3.96 15.22
2021-12-31 4.30 16.41
2020-12-31 3.67 16.22
2019-12-31 2.40 20.59
2018-12-31 2.07 20.08
2017-12-31 1.96 23.75
2016-12-31 1.54 25.16
2015-12-31 1.23 30.81
历史平均 2.23 28.66
行业平均 1.30 56.05
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 综艺股份(600770)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.44高于历史平均水平2.23，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.44高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 综艺股份(600770)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.17低于历史平均水平0.29，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.17低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
综艺股份(600770)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 33.40 16.30 2.01 1.16
2024-12-31 34.98 2.04 0.93 0.13
2023-12-31 36.62 -72.16 -5.33 -4.39
2022-12-31 44.40 -113.18 -9.45 -7.76
2021-12-31 40.93 24.17 1.65 1.50
2020-12-31 37.45 60.56 4.54 3.77
2019-12-31 30.18 31.96 1.57 2.38
2018-12-31 23.75 6.55 1.55 0.53
2017-12-31 23.97 18.90 1.27 2.18
2016-12-31 25.54 10.82 1.51 1.57
2015-12-31 37.16 -31.79 -7.42 -2.68
历史平均 23.24 -9.41 -0.77 0.66
行业平均 29.51 10.20 5.89 2.58
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 综艺股份(600770)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.33高于行业平均水平0.30，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 综艺股份(600770)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16高于历史平均水平-0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 综艺股份(600770)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02高于历史平均水平-0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
综艺股份(600770)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.95 0.00 0.09 0.07
2024-12-31 1.72 0.27 0.08 0.06
2023-12-31 3.44 0.33 0.07 0.06
2022-12-31 2.98 0.36 0.08 0.07
2021-12-31 3.06 0.35 0.07 0.06
2020-12-31 3.08 0.31 0.07 0.06
2019-12-31 4.35 0.42 0.09 0.07
2018-12-31 4.30 0.38 0.10 0.08
2017-12-31 4.47 0.59 0.15 0.12
2016-12-31 4.61 0.60 0.19 0.15
2015-12-31 1.18 0.34 0.12 0.08
历史平均 2.35 0.74 0.16 0.12
行业平均 1.03 1.53 0.58 0.25
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 综艺股份(600770)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.95低于历史平均水平2.35，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.95高于行业平均水平1.03，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 综艺股份(600770)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.09低于历史平均水平0.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.09低于行业平均水平0.58，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 综艺股份(600770)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.07低于历史平均水平0.12，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.07低于行业平均水平0.25，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
综艺股份(600770)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 66 3288 820
2024-12-31 30 3257 1047
2023-12-31 -174 3259 1135
2022-12-31 -320 3383 1004
2021-12-31 60 3633 1037
2020-12-31 168 3708 1108
2019-12-31 56 3560 871
2018-12-31 54 3458 630
2017-12-31 45 3518 1035
2016-12-31 51 3402 665
2015-12-31 -246 3320 1067
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
综艺股份(600770)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.38 35.00
行业平均 0.94 28.67
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
综艺股份(600770)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.36 67.52
2024-12-31 2.16 233.19
2023-12-31 2.16 -40.55
2022-12-31 2.08 -22.03
2021-12-31 1.94 117.68
2020-12-31 1.90 41.82
2019-12-31 1.98 126.34
2018-12-31 1.77 113.88
2017-12-31 2.81 220.95
2016-12-31 3.96 262.63
2015-12-31 7.15 -96.43
历史平均 3.94 117.64
行业平均 1.56 24.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
综艺股份(600770)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.42 0.05
2024-12-31 5.42 0.02
2023-12-31 5.42 -0.13
2022-12-31 5.42 -0.25
2021-12-31 5.42 0.05
2020-12-31 5.42 0.13
2019-12-31 5.42 0.04
2018-12-31 4.71 0.04
2017-12-31 7.60 0.03
2016-12-31 10.35 0.04
2015-12-31 18.27 -0.19
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

综艺股份(600770)的前一交易日收盘价为3.43元， 我们给予的估值为-1.44元， 安全边际率为-141.98%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予综艺股份(600770)高估评级。

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