鲁银投资(600784)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    鲁银投资集团股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省济南市经十路20518号
  • 公司简称：
    鲁银投资
  • 法人代表：
    刘卫国
  • 公司董秘：
    刘方潭
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    综合
  • 公司电话：
    0531-82024156
  • 公司网址：
    www.luyin.cn
  • 上市时间：
    1996-12-25
  • 发行数量(万股)：
    10000000
  • 发行价格(元)：
    6.58
  • 发行市盈率(倍)：
    16.09
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额即退
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600784
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.25(元)
  • 每股净资产
    2.98(元)
  • 每股现金流
    -0.08(元)
  • 净资产收益率
    8.48(%)
  • 总资产收益率
    2.64(%)
  • 毛利率
    18.80(%)
  • 利润增长率
    -20.69(%)
  • 资产负债比
    63.36(%)
  • 市盈率
    19.53(倍)
  • 市净率
    1.66(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.09(倍)
  • EV / EBIT
    43.48(倍)
  • 市销率
    1.01(倍)
  • 市值(亿)
    28.07(亿元)

注：以上数据是基于鲁银投资(600784)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
鲁银投资(600784)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钢 铁

 1961 2
2011-06-30

房地产

 660 36
2011-06-30

商 贸

 355 1
2011-06-30

粉末冶金及制品

 228 16
2011-06-30

羊绒纺织

 93 14
2011-06-30

其他业务(补充)

 21 34
2011-06-30

其 他

 7 34
鲁银投资(600784)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 3280
2011-06-30

国外

 24
2011-06-30

其他(补充)

 21
财务分析
鲁银投资(600784)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 36.64 29.80
2019-12-31 30.13 30.37
2018-12-31 37.57 8.69
2017-12-31 36.93 9.52
2016-12-31 38.33 6.98
2015-12-31 30.41 6.78
2014-12-31 29.93 7.10
2013-12-31 20.78 7.23
2012-12-31 24.51 9.90
2011-12-31 26.96 10.25
2010-12-31 30.25 17.77
历史平均 30.63 9.36
行业平均 48.99 10.34
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
鲁银投资(600784)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.63 63.36
2019-12-31 0.60 69.87
2018-12-31 0.85 62.43
2017-12-31 1.14 63.07
2016-12-31 1.23 61.67
2015-12-31 1.04 69.59
2014-12-31 1.39 70.07
2013-12-31 1.22 79.22
2012-12-31 1.10 75.49
2011-12-31 0.99 73.04
2010-12-31 1.04 69.75
历史平均 1.11 69.37
行业平均 1.42 51.01
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 鲁银投资(600784)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.63低于历史平均水平1.11，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.63低于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 鲁银投资(600784)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.63低于历史平均水平0.69，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.63高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
鲁银投资(600784)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 18.80 4.48 8.48 2.64
2019-12-31 19.94 0.11 0.84 0.05
2018-12-31 8.92 3.15 4.18 1.51
2017-12-31 12.30 -12.08 -9.54 -4.49
2016-12-31 5.76 0.42 2.60 0.27
2015-12-31 10.80 -3.48 -4.50 -1.52
2014-12-31 12.10 1.21 2.57 0.77
2013-12-31 6.34 1.84 9.68 1.88
2012-12-31 4.48 2.43 11.89 2.48
2011-12-31 7.39 5.28 35.96 8.70
2010-12-31 4.39 2.49 20.03 5.06
历史平均 8.05 0.14 8.10 1.63
行业平均 35.56 11.73 6.54 3.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 鲁银投资(600784)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19高于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.19低于行业平均水平0.36，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 鲁银投资(600784)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04高于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 鲁银投资(600784)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
鲁银投资(600784)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 7.76 1.98 1.61 0.59
2019-12-31 5.81 1.41 1.42 0.43
2018-12-31 3.02 5.53 1.28 0.48
2017-12-31 1.21 3.90 1.01 0.37
2016-12-31 2.08 9.32 1.70 0.65
2015-12-31 0.94 6.45 1.44 0.44
2014-12-31 1.23 9.03 2.14 0.64
2013-12-31 1.99 14.10 4.91 1.02
2012-12-31 2.15 10.30 4.16 1.02
2011-12-31 4.95 16.06 6.11 1.65
2010-12-31 7.73 11.47 6.74 2.04
历史平均 2.81 9.57 3.28 0.92
行业平均 1.00 2.84 0.60 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 鲁银投资(600784)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.76高于历史平均水平2.81，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.76高于行业平均水平1.00，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 鲁银投资(600784)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.98低于历史平均水平9.57，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.98低于行业平均水平2.84，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 鲁银投资(600784)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.61低于历史平均水平3.28，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.61高于行业平均水平0.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 鲁银投资(600784)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.59低于历史平均水平0.92，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.59高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
鲁银投资(600784)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 144 1695 -43
2019-12-31 13 1551 280
2018-12-31 63 1503 417
2017-12-31 -137 1433 235
2016-12-31 42 1601 417
2015-12-31 -65 1441 536
2014-12-31 36 1405 451
2013-12-31 95 986 807
2012-12-31 107 904 609
2011-12-31 295 821 493
2010-12-31 106 527 239
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
鲁银投资(600784)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.16 3.16
2019-12-31 0.24 52.19
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.56 -12.48
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.23 -17.52
2014-12-31 0.32 47.31
2013-12-31 0.55 15.60
2012-12-31 1.16 27.72
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.56 12.13
行业平均 1.02 28.57
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
鲁银投资(600784)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.66 19.53
2019-12-31 1.80 213.98
2018-12-31 1.91 45.76
2017-12-31 2.13 -22.33
2016-12-31 3.47 133.34
2015-12-31 3.45 -76.75
2014-12-31 3.74 145.71
2013-12-31 2.75 28.45
2012-12-31 2.85 23.93
2011-12-31 3.11 8.66
2010-12-31 5.25 26.21
历史平均 3.18 34.78
行业平均 1.76 27.74
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
鲁银投资(600784)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.92 0.25
2019-12-31 4.92 0.02
2018-12-31 5.06 0.11
2017-12-31 5.37 -0.24
2016-12-31 9.79 0.07
2015-12-31 8.76 -0.11
2014-12-31 9.24 0.06
2013-12-31 5.47 0.19
2012-12-31 5.18 0.22
2011-12-31 10.29 1.19
2010-12-31 11.14 0.43
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

鲁银投资(600784)的前一交易日收盘价为4.94元， 我们给予的估值为0.64元， 安全边际率为-87.04%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予鲁银投资(600784)高估评级。

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