宜宾纸业(600793)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：宜宾纸业股份有限公司
- 注册地址：四川省宜宾市南溪区裴石轻工业园区
- 公司简称：宜宾纸业
- 法人代表：易从
- 公司董秘：王强
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0831-3309399、3309377
- 公司网址：
- 上市时间：1997-02-20
- 发行数量(万股)：25800000
- 发行价格(元)：1.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：自办发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.95(元)
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每股净资产1.88(元)
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每股现金流2.49(元)
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净资产收益率-50.63(%)
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总资产收益率-1.56(%)
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毛利率13.59(%)
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利润增长率23.59(%)
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资产负债比89.24(%)
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市盈率-8.96(倍)
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市净率4.54(倍)
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市盈增长比率-0.87(倍)
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EV / EBIT-279.4(倍)
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市销率0.47(倍)
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市值(亿)10.79(亿元)
注：以上数据是基于宜宾纸业(600793)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 10.76 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 8.31 | 64.63 |
| 2023-12-31 | 16.35 | 63.12 |
| 2022-12-31 | 23.03 | 69.83 |
| 2021-12-31 | 21.42 | 72.50 |
| 2020-12-31 | 18.46 | 68.69 |
| 2019-12-31 | 21.22 | 69.05 |
| 2018-12-31 | 8.78 | 51.64 |
| 2017-12-31 | 4.12 | 56.25 |
| 2016-12-31 | 1.51 | 57.57 |
| 2015-12-31 | 1.56 | 17.70 |
| 历史平均 | 2.39 | 39.67 |
| 行业平均 | 43.66 | 44.94 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.01 | 89.24 |
| 2024-12-31 | 0.76 | 91.69 |
| 2023-12-31 | 0.35 | 83.65 |
| 2022-12-31 | 1.25 | 76.97 |
| 2021-12-31 | 0.29 | 78.58 |
| 2020-12-31 | 0.53 | 81.54 |
| 2019-12-31 | 0.50 | 78.78 |
| 2018-12-31 | 0.45 | 91.22 |
| 2017-12-31 | 0.19 | 95.88 |
| 2016-12-31 | 0.23 | 98.49 |
| 2015-12-31 | 0.23 | 98.44 |
| 历史平均 | 0.31 | 97.61 |
| 行业平均 | 0.80 | 56.34 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宜宾纸业(600793)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.01高于历史平均水平0.31，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.01高于行业平均水平0.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宜宾纸业(600793)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.89低于历史平均水平0.98，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.89高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 13.59 | -2.30 | -50.63 | -1.56 |
| 2024-12-31 | 11.72 | -3.30 | -58.11 | -2.19 |
| 2023-12-31 | 13.32 | 2.91 | 3.71 | 1.95 |
| 2022-12-31 | 8.66 | 1.29 | 4.50 | 1.04 |
| 2021-12-31 | 11.30 | 1.34 | 4.51 | 0.97 |
| 2020-12-31 | 4.11 | -5.33 | -16.59 | -3.06 |
| 2019-12-31 | 10.86 | 0.77 | 1.77 | 0.37 |
| 2018-12-31 | 16.22 | 13.49 | 54.49 | 4.79 |
| 2017-12-31 | 8.98 | 7.99 | 63.46 | 2.61 |
| 2016-12-31 | 2.25 | 0.71 | 5.97 | 0.09 |
| 2015-12-31 | -1.97 | 64.85 | 17.73 | 0.28 |
| 历史平均 | 5.85 | 58.79 | 69.03 | 1.30 |
| 行业平均 | 13.01 | 4.38 | 5.99 | 3.14 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宜宾纸业(600793)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14高于历史平均水平0.06，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.14高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宜宾纸业(600793)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.02低于历史平均水平0.59，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宜宾纸业(600793)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.51低于历史平均水平0.69，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.51低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.74 | 0.00 | 6.30 | 0.68 |
| 2024-12-31 | 3.80 | 1.03 | 7.99 | 0.66 |
| 2023-12-31 | 3.09 | 1.06 | 4.10 | 0.67 |
| 2022-12-31 | 4.78 | 1.15 | 3.50 | 0.81 |
| 2021-12-31 | 5.44 | 1.00 | 3.37 | 0.72 |
| 2020-12-31 | 5.78 | 0.84 | 3.11 | 0.57 |
| 2019-12-31 | 4.30 | 0.70 | 2.29 | 0.49 |
| 2018-12-31 | 3.48 | 0.69 | 4.04 | 0.35 |
| 2017-12-31 | 4.31 | 0.58 | 7.95 | 0.33 |
| 2016-12-31 | 1.75 | 0.22 | 8.36 | 0.13 |
| 2015-12-31 | 0.10 | 0.02 | 0.27 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.44 | 0.98 | 6.09 | 0.28 |
| 行业平均 | 5.75 | 1.38 | 1.42 | 0.62 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宜宾纸业(600793)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.74高于历史平均水平2.44，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.74低于行业平均水平5.75，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宜宾纸业(600793)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率6.30高于历史平均水平6.09，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率6.30高于行业平均水平1.42，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宜宾纸业(600793)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.68高于历史平均水平0.28，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.68高于行业平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -120 | 238 | 315 |
| 2024-12-31 | -128 | 221 | 98 |
| 2023-12-31 | 22 | 590 | 48 |
| 2022-12-31 | 30 | 658 | 48 |
| 2021-12-31 | 28 | 628 | 127 |
| 2020-12-31 | -100 | 600 | 286 |
| 2019-12-31 | 12 | 700 | 141 |
| 2018-12-31 | 174 | 320 | 37 |
| 2017-12-31 | 92 | 146 | 37 |
| 2016-12-31 | 3 | 53 | 24 |
| 2015-12-31 | 9 | 50 | 23 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 2.98 | 54.66 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.54 | -8.96 |
| 2024-12-31 | 14.82 | -25.50 |
| 2023-12-31 | 5.55 | 149.84 |
| 2022-12-31 | 4.98 | 110.56 |
| 2021-12-31 | 5.21 | 115.61 |
| 2020-12-31 | 5.46 | -32.89 |
| 2019-12-31 | 3.34 | 189.34 |
| 2018-12-31 | 4.86 | 8.93 |
| 2017-12-31 | 17.04 | 26.85 |
| 2016-12-31 | 61.79 | 1035.03 |
| 2015-12-31 | 42.03 | 237.02 |
| 历史平均 | 27.49 | 187.81 |
| 行业平均 | 1.34 | 21.52 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 18.51 | -0.95 |
| 2024-12-31 | 18.51 | -0.73 |
| 2023-12-31 | 18.51 | 0.12 |
| 2022-12-31 | 18.51 | 0.17 |
| 2021-12-31 | 18.51 | 0.16 |
| 2020-12-31 | 18.51 | -0.56 |
| 2019-12-31 | 18.51 | 0.10 |
| 2018-12-31 | 14.79 | 1.66 |
| 2017-12-31 | 23.58 | 0.88 |
| 2016-12-31 | 31.24 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 19.98 | 0.08 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
宜宾纸业(600793)的前一交易日收盘价为8.54元， 我们给予的估值为-19.91元， 安全边际率为-333.14%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予宜宾纸业(600793)高估评级。